1)根據(jù)公司官方微信公眾號5月9日披露，宇信科技攜手麒麟軟件、平凱星辰、中科可控三家產(chǎn)業(yè)合作伙伴，聯(lián)合推出了全國產(chǎn)化、采用分布式架構的統(tǒng)一監(jiān)管報送聯(lián)合解決方案，實現(xiàn)了金融信創(chuàng)在監(jiān)管報送業(yè)務場景的落地應用。在該方案中，宇信科技的統(tǒng)一監(jiān)管報送平臺、銀河麒麟高級服務器操作系統(tǒng)V10、平凱星辰的TiDB數(shù)據(jù)庫、中科可控的R6230HA服務器將進行深度融合。

2)公司近日發(fā)布2022年一季報，22Q1實現(xiàn)營業(yè)收入4.07億元，同比下降2.50%，其中軟件業(yè)務實現(xiàn)收入3.15億元，同比增長24.10%。實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤159.74萬元，同比增長106.07%?？鄢墙?jīng)常性損益、剔除股份支付費用，歸母凈利潤1599.11萬元，同比增長21.26%。

22Q1軟件業(yè)務開局良好，核心產(chǎn)品線多點開花根據(jù)公司一季報和官方微信公眾號披露，22Q1公司營業(yè)收入4.07億，同比下降2.50%，但核心的軟件業(yè)務實現(xiàn)收入3.15億元，同比增長24.10%。代表未來發(fā)展方向的創(chuàng)新業(yè)務實現(xiàn)收入4154.75萬元，同比增長130.23%，均實現(xiàn)了良好的開局。結合公司此前的業(yè)務結構，我們認為22Q1總體營收下滑主要源于公司系統(tǒng)集成業(yè)務的收入放緩，背后或與疫情的多地散發(fā)有關?？傮w來看，我們認為公司核心業(yè)務并沒有受到太多影響，22Q1延續(xù)良好發(fā)展態(tài)勢：

1)數(shù)據(jù)產(chǎn)品線：根據(jù)公司官微披露，22Q1數(shù)據(jù)產(chǎn)品線整體保持高增長態(tài)勢，新增訂單較去年同期增長超40%，多個業(yè)務產(chǎn)品取得突破性的進展。其中，在數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理領域，公司拿下了政策性銀行首單，具有行業(yè)示范性效應。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理咨詢與產(chǎn)品實施一體化的解決方案發(fā)布至今，已在超過10家金融客戶完成落地。

2)信貸產(chǎn)品線：根據(jù)公司官微披露，22Q1公司以業(yè)務中臺理念構建的新一代分布式信貸V5版本，持續(xù)保持先發(fā)優(yōu)勢。另一方面，依托在銀行積累的豐富項目經(jīng)驗，信貸產(chǎn)品線開啟了向擔保、典當、ss租賃、汽車金融等非銀領域的業(yè)務拓展，并在22Q1成功實現(xiàn)新項目中標。

3)監(jiān)管產(chǎn)品線：根據(jù)公司官微披露，滿足監(jiān)管新規(guī)的要求，22Q1公司推出了EAST5.0報送產(chǎn)品、存款保險2.0報送產(chǎn)品、新關聯(lián)方及關聯(lián)交易管理系統(tǒng)等多款新產(chǎn)品，為今年業(yè)務發(fā)展蓄力。目前EAST5.0報送產(chǎn)品、存款保險2.0報送產(chǎn)品市場開拓順利，均實現(xiàn)了在多家銀行的落地。

4)渠道產(chǎn)品線：根據(jù)公司官微披露，22Q1基于業(yè)務中臺理念設計的新版企業(yè)網(wǎng)銀、個人網(wǎng)銀、手機銀行等全渠道前端產(chǎn)品接連在多家銀行中標，覆蓋省級農信社、城商行、外資銀行等。此外，新手機銀行產(chǎn)品還成功落地東南亞市場。在客戶資源管理和數(shù)字化營銷領域，公司完成了產(chǎn)品與解決方案的跨越式升級，接連拿下某股份制銀行數(shù)字化營銷中臺項目及多家城商行新一代客戶關系管理平臺和數(shù)字化營銷平臺項目。

5)海外業(yè)務：根據(jù)公司官微披露，22Q1公司加快推進新加坡、印尼、柬埔寨、馬來西亞四國的市場拓展，挖潛本地更多金融機構，取得新的項目機會。

投資建議

宇信科技作為國內規(guī)模最大的金融科技解決方案市場的領軍者之一，有望受益于金融IT領域資本開支持續(xù)增長和創(chuàng)新運營業(yè)務的新增長。我們預計公司2022/23/24年實現(xiàn)營業(yè)收入46.54/57.79/71.44億元，同比增長24.9%/24.2%/23.6%。實現(xiàn)歸母凈利潤5.15/6.55/8.36億元，同比增長30.2%/27.1%/27.6%。維持買入-A的投資評級，給予6個月目標價20.16元，相當于2022年的28倍動態(tài)市盈率。

風險提示：核心技術研發(fā)不及預期;金融行業(yè)需求不及預期。

關鍵詞： 宇信科技 軟件業(yè)務開局良好 核心產(chǎn)品線 營業(yè)收入