上市公司紛紛加碼“第二增長(zhǎng)曲線” 如何看恩捷股份的全球化戰(zhàn)略?
2024上半年,在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求整體承壓的大背景下,國(guó)內(nèi)各行業(yè)中堅(jiān)力量的上市公司們,強(qiáng)化科技創(chuàng)新屬性,一方面加大商品“走出去”的力度,另一方面則攜手產(chǎn)業(yè)鏈體系共同奔赴海外,將更高質(zhì)量的中國(guó)制造帶入全球產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)中。
據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)9月發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,上半年,滬深北交易所的A股上市公司海外營(yíng)收同比增長(zhǎng)9.6%,營(yíng)收規(guī)模合計(jì)達(dá)3.8萬(wàn)億元,是歷史同期的最高水平。
窺其背后,是恩捷股份、寧德時(shí)代等上市公司不斷“升級(jí)進(jìn)化”出海模式,從加快商品“走出去”,到加強(qiáng)本土化布局“走進(jìn)去”,再到加碼技術(shù)創(chuàng)新“走上去”,找到了企業(yè)的“第二增長(zhǎng)曲線”,從而不斷打開成長(zhǎng)空間帶來(lái)的增量。
但是,中國(guó)企業(yè)的出海局,真就如此輕松嗎?
出海難在哪兒?
改革開放以來(lái),越來(lái)越多中國(guó)企業(yè)揚(yáng)帆出海,積極參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。數(shù)據(jù)顯示,截至2023年底,中國(guó)境內(nèi)投資者共在189個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立境外企業(yè)4.8萬(wàn)家,境外企業(yè)覆蓋全球超過(guò)80%的國(guó)家和地區(qū)。然而面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)激烈的海外市場(chǎng),上市公司要想取得長(zhǎng)足發(fā)展,還要面對(duì)更多困難。
首先是貿(mào)易保護(hù)問(wèn)題。逆全球化趨勢(shì)影響,一些主要國(guó)家或區(qū)域市場(chǎng)均增加了貿(mào)易壁壘,這對(duì)中國(guó)企業(yè)的傳統(tǒng)進(jìn)出口模式帶來(lái)了一系列挑戰(zhàn)。以新能源汽車出口為例,今年7月,歐盟委員會(huì)宣布對(duì)進(jìn)口自中國(guó)的純電動(dòng)汽車征收臨時(shí)反補(bǔ)貼稅。8月20日,歐盟發(fā)布對(duì)華電動(dòng)汽車反補(bǔ)貼調(diào)查終裁草案,擬對(duì)中國(guó)電動(dòng)汽車征收17%至36.3%的反補(bǔ)貼稅。
其次是出海成本問(wèn)題。對(duì)于出海企業(yè)來(lái)說(shuō),其主要成本來(lái)自于在海外對(duì)品牌、研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、交付、渠道、服務(wù)等多個(gè)環(huán)節(jié)的重塑,這要求企業(yè)在海外建立全新的供應(yīng)鏈體系。而這需要很大的時(shí)間、人力和資金支出。
第三是監(jiān)管、營(yíng)商環(huán)境以及合規(guī)問(wèn)題。中歐國(guó)際工商學(xué)院運(yùn)營(yíng)及供應(yīng)鏈管理學(xué)教授趙先德分析指出,很多中國(guó)企業(yè)都存在一個(gè)誤解“只要能為目的國(guó)帶來(lái)資本投入和就業(yè)機(jī)會(huì),能獲得當(dāng)?shù)?span id="66e10dyvoc" class="keyword">政府的批準(zhǔn)與支持,出海項(xiàng)目就能順利進(jìn)行”。然而,現(xiàn)實(shí)卻要復(fù)雜很多。很多國(guó)家內(nèi)部存在不同的利益群體,處理不好復(fù)雜的利益關(guān)系,就會(huì)使企業(yè)陷于被動(dòng)。
不難看出,在地緣政治、單邊保護(hù)主義等因素影響下,中國(guó)企業(yè)出海的難度在不斷提高。然而中國(guó)企業(yè)從不畏難,像恩捷股份等中國(guó)企業(yè)正從產(chǎn)品出口、服務(wù)出海,向產(chǎn)能海外布局和基建的海外布局等更深層次國(guó)際化戰(zhàn)略邁進(jìn)。
恩捷的“桅帆邏輯”
說(shuō)到“出海”,很多人先想到的是鄭和下西洋。但其實(shí),從秦始皇時(shí)期徐福出海訪蓬萊,到唐朝鑒真東渡日本傳文化等,中國(guó)可以說(shuō)有著濃厚的“出海”情結(jié)。而支撐他們的,是我國(guó)從公元3世紀(jì)就創(chuàng)造出的多桅多帆技術(shù)——而這套先進(jìn)的“桅帆邏輯”,西方到了公元15世紀(jì)才普遍應(yīng)用。
現(xiàn)如今,“桅帆邏輯”也成為了中國(guó)上市企業(yè)成功出海的“必殺技”,恩捷股份恰是其中的佼佼者之一。
今年8月,據(jù)恩捷股份2024半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2024年上半年海外營(yíng)業(yè)收入占總營(yíng)業(yè)收入的20.04%——海外業(yè)務(wù)在2018年時(shí)才剛剛“揚(yáng)帆起航”,但到2022年海外營(yíng)收占比即達(dá)10.58%,到2023年這一數(shù)字已增長(zhǎng)至16.75%。營(yíng)收數(shù)據(jù)的明顯變化,凸顯出恩捷“立足本土,走向全球,發(fā)展本地化”的出海之路,也將恩捷的“桅帆”展露出來(lái):
首先是資金與技術(shù)實(shí)力。
技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)全球化發(fā)展的基石。多年來(lái),恩捷通過(guò)自主研發(fā)等方式,掌握了行業(yè)內(nèi)的頭部專利授權(quán),這為其全球化發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)保障。據(jù)恩捷2024年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示,恩捷在鋰電池隔膜領(lǐng)域現(xiàn)行有效的專利授權(quán)447件,其中包含國(guó)際專利36件。此外,恩捷股份還與國(guó)際知名企業(yè)如日本帝人(Teijin)等簽署了全方位的戰(zhàn)略合作協(xié)議,獲得了在全球范圍內(nèi)持有的溶劑型鋰電涂覆隔膜的相關(guān)專利獨(dú)家授權(quán),這進(jìn)一步增強(qiáng)了其在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。
技術(shù)創(chuàng)新的支撐需要持續(xù)資金的投入。近年來(lái),恩捷股份在鋰電池隔膜領(lǐng)域的研發(fā)投入持續(xù)增長(zhǎng),數(shù)據(jù)顯示從2018年至2023年,其研發(fā)投入在營(yíng)業(yè)收入的占比從3.93%增長(zhǎng)至6.04%,僅2023年度研發(fā)支出就達(dá)到7.27億元,持續(xù)位居行業(yè)前列。
其次是人才團(tuán)隊(duì)建設(shè)。
全球化高端人才隊(duì)伍是出海企業(yè)發(fā)展的重要資產(chǎn)。恩捷風(fēng)雨兼程的20余年來(lái),不僅建立起涵蓋產(chǎn)品研發(fā)、工程設(shè)計(jì)、測(cè)試驗(yàn)證、工藝制造等領(lǐng)域完善的研發(fā)體系,還在集團(tuán)層面成立了恩捷研究院,下設(shè)基礎(chǔ)材料、隔膜基膜、無(wú)機(jī)物涂布等十個(gè)研究所;同時(shí),恩捷還組建了一支包括中國(guó)、美國(guó)、日本、韓國(guó)等地的專業(yè)研發(fā)專家組成的國(guó)際化核心技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì),并為員工提供了與國(guó)際專家親自指導(dǎo)的機(jī)會(huì)。同時(shí),恩捷的“四通道”成長(zhǎng)路徑,即營(yíng)銷類、研發(fā)類、生產(chǎn)類、職能類四通道培訓(xùn)培養(yǎng)路徑,為員工提供了廣闊的職業(yè)發(fā)展空間。這種對(duì)人才的重視和培養(yǎng),使得恩捷股份能夠在全球范圍內(nèi)吸引和保留頂尖人才,為公司的全球化戰(zhàn)略提供了強(qiáng)有力的支持。
第三是著力本地化。
本地化發(fā)展是出海企業(yè)強(qiáng)化品牌建設(shè)、提速全球化的關(guān)鍵舉措。在海外發(fā)展策略上,恩捷采取更加貼近本地市場(chǎng)、深入理解客戶需求的方式,結(jié)合因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的體制機(jī)制“落地生根”。
2020年,恩捷在匈牙利第二大城市Debrecen(德布勒森市)投資建設(shè)濕法鋰電池隔膜生產(chǎn)線及配套工廠,總投資額約3.4億歐元;除了歐洲基地外,恩捷還在北美投資2.76億美元布局產(chǎn)能;2024年6月,恩捷再次宣布在匈牙利投資約4.47億歐元建設(shè)“匈牙利恩捷二期項(xiàng)目”;2024年9月23日,恩捷公告擬投資約20億元在馬來(lái)西亞新設(shè)子公司投資建設(shè)鋰電池隔離膜項(xiàng)目。至此,恩捷已經(jīng)構(gòu)建起了覆蓋歐洲、美洲、亞洲的全球“大三角”布局。
對(duì)此,華創(chuàng)證券研究報(bào)告分析認(rèn)為,恩捷積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),開拓國(guó)內(nèi)外市場(chǎng),布局海外隔膜產(chǎn)能,未來(lái)增長(zhǎng)可期。
恩捷的“大航海時(shí)代”
9月24日,商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和國(guó)家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布的《2023年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示,中國(guó)對(duì)外投資規(guī)模繼續(xù)保持世界前列。2023年,中國(guó)對(duì)外直接投資流量占全球份額的11.4%,連續(xù)12年列全球前三,連續(xù)八年占全球份額超過(guò)一成。數(shù)據(jù)增長(zhǎng)的背后,是恩捷這樣的上市公司緊抓國(guó)家重大戰(zhàn)略機(jī)遇,加大科技創(chuàng)新力度,立足于自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)和海外市場(chǎng)需求,研發(fā)關(guān)鍵核心技術(shù)、加大資金投入,通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新賦能產(chǎn)品革新,打造更具競(jìng)爭(zhēng)力、更具附加值的產(chǎn)品,擴(kuò)大海外市場(chǎng)份額。
2023年8月,恩捷和全球某知名大型鋰電池生產(chǎn)商簽訂《產(chǎn)能鎖定協(xié)議》,為保障其海外項(xiàng)目正常生產(chǎn),匈牙利恩捷2025-2033年將向其供應(yīng)不少于9.6億平方米的鋰電池隔膜;2024年,恩捷榮獲LGES頒發(fā)的“S級(jí)供應(yīng)商”稱號(hào),這是LGES對(duì)其全球供應(yīng)商所授予的最高榮譽(yù)等級(jí);同年,恩捷成為印度電池制造商Exide Energy Solutions Limited(以下簡(jiǎn)稱“EESL”)的合格定點(diǎn)供應(yīng)商,將為EESL提供鋰電池隔膜產(chǎn)品。
中信證券分析認(rèn)為,恩捷憑借技術(shù)創(chuàng)新與出海加持,在市場(chǎng)調(diào)整期下彰顯出跨越周期的能力,特別是恩捷與海外電池廠長(zhǎng)期保持密切合作,海外訂單充沛。
目前,恩捷已經(jīng)成為下游客戶信賴的合作伙伴,并已融入全球絕大多數(shù)主流鋰電池生產(chǎn)企業(yè)的供應(yīng)鏈體系中,包括海外鋰電池生產(chǎn)巨頭:松下、LGES、法國(guó) ACC、Ultium、海外某大型車企,以及寧德時(shí)代、中創(chuàng)新航、比亞迪、國(guó)軒高科、億緯鋰能、孚能、力神等超過(guò)20家國(guó)內(nèi)外鋰電池企業(yè)??梢哉f(shuō),恩捷已經(jīng)迎來(lái)了“大航海時(shí)代”。
“出海”為企業(yè)發(fā)展打開了廣闊市場(chǎng)。中國(guó)企業(yè)也通過(guò)自身的發(fā)展,通過(guò)全球化,為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了更大的貢獻(xiàn)??萍紕?chuàng)新仍將是中國(guó)企業(yè)參與全球競(jìng)爭(zhēng)的重要支撐,恩捷股份也將繼續(xù)深入推進(jìn)全球化戰(zhàn)略,加速產(chǎn)業(yè)布局和創(chuàng)新合作,助力中國(guó)企業(yè)更好地融入全球經(jīng)濟(jì)體系。
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責(zé)任編輯:孫知兵
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