國(guó)聯(lián)股份（603613）公告產(chǎn)銷快報(bào)，2022年以來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)繼續(xù)保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。其中，1-2月份實(shí)現(xiàn)銷售收入約71億元，同比增長(zhǎng)超過95%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約9,100萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)超過90%。

不懼波動(dòng)，經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)彰顯樂觀成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，平臺(tái)滲透邏輯繼續(xù)驗(yàn)證。公司業(yè)績(jī)繼續(xù)保持高速成長(zhǎng)，根據(jù)此前公司業(yè)績(jī)快報(bào)，2021年Q4單季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比增速為94.68%和87.33%，環(huán)比看2022年以來(lái)增速繼續(xù)維持高水平，在宏觀經(jīng)濟(jì)承壓、大宗品交易波動(dòng)的背景下，公司業(yè)績(jī)?nèi)匀猾@得高速增長(zhǎng)，B2B電商平臺(tái)品類滲透、產(chǎn)業(yè)鏈滲透邏輯繼續(xù)得到驗(yàn)證。同時(shí)，公司凈利潤(rùn)與收入增速區(qū)間接近，判斷盈利水平企穩(wěn)，經(jīng)營(yíng)持續(xù)穩(wěn)健。

云工廠穩(wěn)步落地，“平臺(tái)、科技、數(shù)據(jù)”戰(zhàn)略探索新成長(zhǎng)曲線。公司投資者調(diào)研紀(jì)要顯示，2021年云工廠已簽約20家。其中在實(shí)施和執(zhí)行數(shù)字化改造的有5家云工廠，和6家數(shù)字港口及中心倉(cāng)。在逐步深入合作后，預(yù)計(jì)平均每個(gè)云工廠未來(lái)在交易端和供應(yīng)鏈端，可以為多多平臺(tái)帶來(lái)每年5-10億的收入。2022年公司計(jì)劃新增簽約30-40家云工廠，并新增實(shí)施10-15家數(shù)字工廠。期待“平臺(tái)、科技、數(shù)據(jù)”戰(zhàn)略探索為公司帶來(lái)多元成長(zhǎng)曲線。

我們預(yù)測(cè)公司2022年、2023年歸母凈利潤(rùn)分別為9.41、15.57億元，看好公司持續(xù)成長(zhǎng)，維持“買入”評(píng)級(jí)。

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