作為首家A股主板上市的人造石材企業(yè)，中旗新材（001212）在人造石英石材生產(chǎn)制造領(lǐng)域具有明顯優(yōu)勢。2021年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.13億元，同比增長42.41%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.04億元，同比增長12.16%。

行業(yè)增長潛力大，地產(chǎn)精裝修、定制家居等下游需求擴張，支撐人造石英石材市場需求逐步打開。目前人造石英石材行業(yè)尚處于成長期，近年來商品住宅精裝修、定制家居、定制廚柜等市場擴展，人造石英石迎來了行業(yè)發(fā)展的黃金階段，行業(yè)市場份額將會繼續(xù)擴大，品牌集中度將進一步提高。在新的增長方式下，大的定制廚柜廠商將會更加注重人造石英石臺面的質(zhì)量、花色設(shè)計、附加功能等因素，對于人造石英石行業(yè)而言，掌握核心技術(shù)、產(chǎn)品品質(zhì)高、研發(fā)設(shè)計能力強的企業(yè)將會面臨更多的市場機會。

加大研發(fā)投入，積極擴產(chǎn)能，鞏固行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢。公司積極擴產(chǎn)能，突破現(xiàn)有產(chǎn)能瓶頸，增強研發(fā)實力，打造堅實的軟硬件基礎(chǔ)。此外，公司致力于由“產(chǎn)品制造”向“產(chǎn)品+服務(wù)”模式的轉(zhuǎn)變，積累了一批優(yōu)質(zhì)的客戶群，成為國內(nèi)主要知名定制家居、廚衛(wèi)和國外石英石品牌企業(yè)的供應(yīng)商。

公司作為人造石英石材的生產(chǎn)制造商，人造石英石材順應(yīng)下游精裝滲透率提升，全屋定制和公裝市場需求逐步打開，石英石材的市場空間逐步擴大。另外，公司重視提升產(chǎn)品品質(zhì)，優(yōu)化渠道銷售，應(yīng)對經(jīng)營環(huán)境變化帶來的挑戰(zhàn)。我們預(yù)計公司2021-2023年營業(yè)收入為7.22、9.06、11.50億元，分別同比增長30.16%、25.44%、26.89%;歸母凈利潤分別為1.49、1.79、2.21億元，同比增長分別為9.2%、20.2%、23.5%，EPS分別為1.64/1.98/2.44元/股，給予“買入”評級。

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