近日，雅迪控股(01585.HK)發(fā)布2024年年度財(cái)報(bào)，面臨市場(chǎng)需求降低、新國(guó)標(biāo)出臺(tái)帶來(lái)的變化與挑戰(zhàn)，雅迪作為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，展現(xiàn)出不凡的韌性與創(chuàng)新能力：堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新為戰(zhàn)略核心，實(shí)現(xiàn)重大技術(shù)突破；優(yōu)化產(chǎn)品組合、擁抱年輕消費(fèi)群體；加快全球擴(kuò)張步伐，在東南亞等地區(qū)發(fā)展成果顯著…在以舊換新和國(guó)標(biāo)政策變化的大背景下，雅迪率先完成了結(jié)構(gòu)化調(diào)整及戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，并儲(chǔ)備有78.7億元的充?，F(xiàn)金流，全面做好下一階段快速增長(zhǎng)的準(zhǔn)備。

基于雅迪財(cái)報(bào)釋放的積極信號(hào)，中金發(fā)布研報(bào)稱，維持雅迪控股（01585.HK）2025盈利預(yù)測(cè)，首次引入2026年凈利潤(rùn)31億元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)16x/14x 25/26EP/E，維持跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，公司2025年銷量與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期樂(lè)觀，上調(diào)目標(biāo)價(jià)16%至18港元，對(duì)應(yīng)20x/17x 24E/25EP/E。

面對(duì)市場(chǎng)變化，雅迪戰(zhàn)略調(diào)整難免遭遇營(yíng)收、利潤(rùn)下降的陣痛。雅迪通過(guò)多線并行積極調(diào)整策略，快速適應(yīng)市場(chǎng)、開(kāi)拓出新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，雅迪通過(guò)精準(zhǔn)定位用戶差異化需求不斷推出創(chuàng)新產(chǎn)品，展現(xiàn)了品牌較強(qiáng)的市場(chǎng)適應(yīng)能力?；趯?duì)用戶需求的深入洞悉，雅迪推出冠能、摩登、飛越三大系列，覆蓋不同用戶對(duì)長(zhǎng)續(xù)航、高顏值、高性能的差異化需求，既滿足用戶的硬性需求也貼合情緒價(jià)值等潛在期待。同時(shí)，面對(duì)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整，雅迪加快若干現(xiàn)有型號(hào)產(chǎn)品清倉(cāng)，并優(yōu)化產(chǎn)品組合抵擋市場(chǎng)動(dòng)蕩帶來(lái)的影響。

其次，雅迪以“年輕態(tài)”作為當(dāng)前品牌階段的戰(zhàn)略選擇，官宣王鶴棣先生為“全球品牌大使”，與年輕一代用戶建立溝通，致力煥新品牌形象。2025年開(kāi)年，雅迪就推出摩登系列全新產(chǎn)品，精準(zhǔn)契合年輕人的審美和安全等需求，系列產(chǎn)品一上線就掀起熱銷狂潮和廣泛社交媒體關(guān)注。

未來(lái)，隨著廣大用戶需求的多樣化以及細(xì)分市場(chǎng)不斷涌現(xiàn)，雅迪當(dāng)前的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整有望進(jìn)一步釋放利潤(rùn)空間。品牌戰(zhàn)略方面的“年輕態(tài)”調(diào)整，通過(guò)系列營(yíng)銷動(dòng)作向年輕用戶圈層不斷延伸，也將進(jìn)一步提升品牌吸引力。這一系列產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整與積極擁抱年輕群體動(dòng)作，將形成雅迪的“產(chǎn)品+文化”雙增長(zhǎng)引擎，增長(zhǎng)空間十分可觀。

得益于超前的戰(zhàn)略調(diào)整，瑞銀發(fā)布研報(bào)稱，雅迪控股（01585.HK）基于2025-2027年盈利復(fù)合年增長(zhǎng)率20%-30%，2025年預(yù)期市盈率在15-16倍區(qū)間，十分看好雅迪發(fā)展前景及股市表現(xiàn)。據(jù)接近雅迪的人士透露，在已經(jīng)結(jié)束的2025年第一季度里，雅迪銷量已經(jīng)超越預(yù)期。雅迪2024財(cái)報(bào)里蘊(yùn)藏著長(zhǎng)期增長(zhǎng)的強(qiáng)勁積極信號(hào)。

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