近來(lái)，A股持續(xù)演繹市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情，市場(chǎng)主要股指呈現(xiàn)震蕩走弱，但股票型ETF呈現(xiàn)“越跌越買(mǎi)”的操作。數(shù)據(jù)顯示，5月以來(lái)，跟蹤科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的“雙創(chuàng)”ETF合計(jì)吸金225億元。

部分基金公司人士接受記者采訪時(shí)稱，包括科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、半導(dǎo)體在內(nèi)的幾大寬基及行業(yè)指數(shù)因前期漲幅較大出現(xiàn)了一定回調(diào)，估值有所回落，加上未來(lái)看好其成長(zhǎng)性，或是資金入市的主要原因。

【資料圖】

股票ETF獲逆市加倉(cāng)

5月以來(lái)，科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指等相關(guān)指數(shù)均呈現(xiàn)不同程度的下跌，科創(chuàng)50指數(shù)下跌近7%，創(chuàng)業(yè)板指下跌超3%，但相關(guān)ETF持續(xù)獲資金凈買(mǎi)入。

數(shù)據(jù)顯示，5月份以來(lái)，截至5月24日，股票ETF資金凈流入總量達(dá)376億元。不難發(fā)現(xiàn)，回調(diào)較大的ETF品種也是近期市場(chǎng)資金偏愛(ài)的主要選擇標(biāo)的，“雙創(chuàng)”ETF吸金達(dá)225億元。其中，跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)相關(guān)ETF區(qū)間凈流入合計(jì)163億元，跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)相關(guān)ETF區(qū)間凈流入合計(jì)62億元。

華夏上證科創(chuàng)板50ETF是期間凈流入最多的一只基金，也是同期全市場(chǎng)唯一一只“吸金”超百億的ETF，5月以來(lái)凈流入118.42億元，同期凈值回報(bào)為-6.5%。華夏上證科創(chuàng)板50ETF跟蹤的是科創(chuàng)50指數(shù)，該指數(shù)大部分成份股都屬于科技含量高的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)；另一方面，5月12日，證監(jiān)會(huì)宣布啟動(dòng)科創(chuàng)50ETF期權(quán)的上市工作。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，科創(chuàng)50ETF期權(quán)的推出，有利于提高標(biāo)的ETF流動(dòng)性，吸引長(zhǎng)期資金配置。

此外，半導(dǎo)體、芯片等相關(guān)ETF區(qū)間凈流入資金居前，跟蹤中證全指半導(dǎo)體、國(guó)證芯片（CNI）相關(guān)ETF區(qū)間凈流入36.9億元、31.7億元，僅次于科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指ETF。

科技板塊交易擁擠改善

談及“雙創(chuàng)”ETF獲資金逆市加倉(cāng)及未來(lái)市場(chǎng)趨勢(shì)，部分基金公司人士表示，主要看好相關(guān)板塊中長(zhǎng)期價(jià)值，目前整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的方向無(wú)疑，市場(chǎng)估值持續(xù)修復(fù)可期。

金鷹基金權(quán)益研究部宏觀策略研究員金達(dá)萊認(rèn)為，過(guò)去也存在過(guò)科創(chuàng)類ETF逆市流入的情況，主要是對(duì)相關(guān)板塊中長(zhǎng)期投資價(jià)值的肯定，AIGC（人工智能自動(dòng)生成內(nèi)容）商業(yè)模式下產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)基本可期。此外，近期TMT（科技、媒體和通信）相關(guān)的行業(yè)指數(shù)均自頂部回調(diào)近15%，前期交易擁擠度的問(wèn)題得到改善，或更便于增量資金流入。

在金達(dá)萊看來(lái)，當(dāng)前A股主題輪動(dòng)較快的原因在于，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期下修，A股對(duì)業(yè)績(jī)基本面定價(jià)的權(quán)重也偏弱。由此，在弱復(fù)蘇下，不受經(jīng)濟(jì)周期影響的相關(guān)主題會(huì)更加活躍，尤其是存在產(chǎn)業(yè)技術(shù)驅(qū)動(dòng)或者政策驅(qū)動(dòng)的領(lǐng)域。今年以來(lái)人工智能、“中特估”等主題之間的輪動(dòng)也基本屬于這類方向。

“今年以來(lái)與人工智能等相關(guān)的行業(yè)出現(xiàn)了較大幅度上漲，短期內(nèi)存在一定的回調(diào)壓力，但是本輪變革有望引領(lǐng)新一輪的技術(shù)變革，因此大量資金在看好未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的情況下買(mǎi)入。”華南某公募基金向記者表示。

編輯：翟卓

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