恒帥股份（300969）5月23日發(fā)布投資者關系活動記錄表，公司于2023年5月23日接受8家機構(gòu)調(diào)研，機構(gòu)類型為保險公司、其他、基金公司、證券公司。 投資者關系活動主要內(nèi)容介紹： 公司與調(diào)研人員就以下幾方面內(nèi)容進行了討論與溝通：

問：請問公司的新產(chǎn)品開發(fā)計劃？

【資料圖】

答：公司深耕車用電機和清洗系統(tǒng)領域多年，電機技術(shù)及流體技術(shù)是公司發(fā)展的核心源動力，公司將持續(xù)深拓細分產(chǎn)品和技術(shù)的開發(fā)，例如諧波無刷電機、ESP電機、電動門電機、熱管理系統(tǒng)電機、ADAS清洗系統(tǒng)、EMC性能、磁路設計、NVH性能等方面的技術(shù)開發(fā)，為后續(xù)發(fā)展奠定了穩(wěn)固的技術(shù)基礎。同時，圍繞電機業(yè)務、電動模塊業(yè)務、駕駛視覺清洗系統(tǒng)業(yè)務、熱管理系統(tǒng)業(yè)務四大業(yè)務單元進行產(chǎn)品布局。

問：請簡要介紹公司ADAS產(chǎn)品相關的進展情況？

答：該產(chǎn)品的產(chǎn)品構(gòu)成主要包括智能清洗泵、液罐、管路、電磁閥、激光雷達清洗噴嘴、攝像頭清洗噴嘴等。各部件的數(shù)量主要取決于整車廠的自動駕駛的傳感器使用方案，根據(jù)傳感器使用數(shù)量確定清洗點位數(shù)量。公司的主動感知清洗系統(tǒng)在未來高級別自動駕駛領域會有較好的市場前景。公司已向部分客戶小批量交樣并進行路試，預計部分項目會于今年陸續(xù)結(jié)束路試進入定點環(huán)節(jié)。除已交樣客戶外，部分客戶已在進行系統(tǒng)標定。由于該產(chǎn)品的控制邏輯需嵌入自動駕駛系統(tǒng)邏輯算法中，整個產(chǎn)品開發(fā)周期會長于常規(guī)清洗系統(tǒng)產(chǎn)品開發(fā)。

問：請簡要說明諧波磁場電機的進展情況？

答：該款電機技術(shù)的研發(fā)源自于公司客戶更高功率密度、更高效率、更低體積等方面的現(xiàn)實需求。在諧波磁場電機的可行性得以驗證后，公司逐步開展對該電機技術(shù)在細分應用領域的正向工程開發(fā)。 諧波磁場電機對基礎磁性材料要求較高，相關材料的研發(fā)也持續(xù)進行中，總體進展都較為順利。相關研發(fā)項目預計于今年進行產(chǎn)業(yè)化落地，逐步搭建小批量磁性材料中試線。

問：請問公司“電機+執(zhí)行器”產(chǎn)品的進展情況？

答：依托電機作為基石產(chǎn)品形成的良好口碑，電動模塊業(yè)務旨在提升各電機的整體附加值，提升整體單車價值量，在各細分應用場景中由單一電機配套向總成化、系統(tǒng)化產(chǎn)品配套發(fā)展，形成更具深度的壁壘優(yōu)勢。公司已在隱形門把手和充電小門領域?qū)崿F(xiàn)“電機+執(zhí)行器”的產(chǎn)品拓展，未來有望向集成度更高的系統(tǒng)產(chǎn)品發(fā)展，并且在更多的應用場景上發(fā)掘“1+N”的產(chǎn)品開拓機會。

問：請問在電機眾多場景中，公司為什么會選擇“四門兩蓋”領域開拓？

答：目前市場電機品類較多，各個廠家均有各自擅長和專精的領域，傳統(tǒng)的應用場景中原有廠家基本已經(jīng)形成較強的固有優(yōu)勢，對行業(yè)新進入者可以形成較強的進入壁壘。電機的新應用場景不斷涌現(xiàn)，這部分市場屬于相對藍海市場，公司選擇功率密度及技術(shù)壁壘要求相對較高，同時價值量更大的電機產(chǎn)品方向拓展，目前主要圍繞車身“四門兩蓋”的應用場景進行拓展，未來有望向集成度更高的系統(tǒng)產(chǎn)品發(fā)展。

問：公司美國工廠的產(chǎn)品布局及業(yè)務拓展情況？

答：汽車行業(yè)存在貼近客戶配套的需求，公司一直為成為引領市場的全球化企業(yè)而努力奮斗。公司美國子公司美國恒帥已購置廠房和土地，已經(jīng)陸續(xù)進行設備投入和產(chǎn)品開發(fā)，通過海外布局生產(chǎn)基地來提升公司現(xiàn)有產(chǎn)品的增長潛力。美國工廠主要進行清洗系統(tǒng)產(chǎn)品的配套和相關新產(chǎn)品的同步研發(fā)，并逐步布局其他新產(chǎn)品。

問：請簡要說明一下2022年清洗系統(tǒng)產(chǎn)品毛利率略有下降的原因？

答：由于2021年下半年至2022年上半年，大宗原材料存在普遍性的上漲，且較長時間內(nèi)處于高位，對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生了一定的影響。另一方面整車企業(yè)對零部件企業(yè)每年都有年降要求，所以總體上清洗系統(tǒng)產(chǎn)品毛利率略有一些下降。 從2022年下半年開始，隨著產(chǎn)能規(guī)模的提升以及下游原材料價格的趨穩(wěn)，毛利率已逐步回升，且較同行業(yè)相比，我們的毛利率還是具有較大的優(yōu)勢。 公司將持續(xù)開發(fā)新產(chǎn)品，同時積極開拓新市場、新客戶，提升與鞏固公司技術(shù)優(yōu)勢及核心競爭力，繼續(xù)深化實施自動化、信息化改造，提升精益生產(chǎn)管理水平、管理效率、產(chǎn)品良率，實現(xiàn)更優(yōu)的資源配置，以達到降本增效的目的。

問：請問公司清洗系統(tǒng)業(yè)務方面增量的核心壁壘是什么？

答：公司整體業(yè)務采用縱向一體化的戰(zhàn)略，清洗系統(tǒng)業(yè)務涉及清洗泵、洗滌液罐、噴嘴等部件公司均能自制，且自制比例在不斷提升，整體成本優(yōu)勢較強。公司屬于清洗泵領域的隱形冠軍，全球的市場占有率較高，在終端整車廠客戶積聚了良好的口碑。公司通過清洗泵向清洗系統(tǒng)業(yè)務轉(zhuǎn)化具備較強的先發(fā)優(yōu)勢。汽車行業(yè)存在貼近客戶配套的需求，有運輸半徑要求，由于清洗系統(tǒng)中的洗滌液罐體積大重量輕，海外銷售運費過高，目前公司清洗系統(tǒng)客戶集中于國內(nèi)。未來公司通過積極推進海外生產(chǎn)基地建設，落子全球化生產(chǎn)基地布局，進一步拓展公司國際業(yè)務，提升配套份額; 寧波恒帥股份有限公司主營業(yè)務是車用電機技術(shù)、流體技術(shù)相關產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，致力于成為全球領先的汽車微電機技術(shù)解決方案供應商。公司主要產(chǎn)品是流體技術(shù)產(chǎn)品、電機技術(shù)產(chǎn)品。

調(diào)研參與機構(gòu)詳情如下：

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