美東時(shí)間周三，美聯(lián)儲如期加息75個(gè)基點(diǎn)以遏制猖獗的通脹，這是自1994年以來的最大加息幅度，使聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間升至1.5%-1.75%。

此外，美聯(lián)儲重申每月縮表規(guī)模為475億美元，9月將擴(kuò)大到950億美元。

高通脹是加息75個(gè)基點(diǎn)主因

在公布利率決議后的新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾指出，通脹形勢令美聯(lián)儲選擇在6月加息75個(gè)基點(diǎn)，通脹預(yù)期的上漲使得美聯(lián)儲這次需要先發(fā)制人采取激進(jìn)行動，這樣之后有更多選擇余地。

數(shù)據(jù)顯示，美國5月CPI同比上漲8.6%，較4月的8.3%進(jìn)一步加速，創(chuàng)1981年12月以來新高，同樣高于市場預(yù)期的8.3%。與此同時(shí)，密歇根大學(xué)在上周晚些時(shí)候發(fā)布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，消費(fèi)者的通脹預(yù)期進(jìn)一步升溫，受訪者預(yù)計(jì)未來一年通脹率將達(dá)到5.4%，創(chuàng)下1981年以來最高水平，人們對較長期通脹率的預(yù)期也出現(xiàn)上升。

加息75個(gè)基點(diǎn)不會成為常態(tài)

鮑威爾表示：“顯然，今天75個(gè)基點(diǎn)的加息幅度非同尋常，我預(yù)計(jì)這種幅度的加息不會成為常態(tài)。”他表示，下一次會議(7月)可能會加息75個(gè)基點(diǎn)，也有可能加息50個(gè)基點(diǎn)，美聯(lián)儲將在每次會議上視具體情況而做決定。

鮑威爾的這番表態(tài)受到了金融市場的歡迎。美股三大指數(shù)齊漲，道指收漲1.00%，標(biāo)普500指數(shù)收漲1.46%，納斯達(dá)克指數(shù)收漲2.50%。與此同時(shí)，美債收益率與美元指數(shù)雙雙走低：基準(zhǔn)10年期美債收益率失守3.3%，從周二所創(chuàng)的2011年以來最高水平3.48%回落;美元指數(shù)則失守105關(guān)口。

點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲官員預(yù)計(jì)利率將進(jìn)一步上升，到年底前將升至3.4%，比3月的預(yù)估高150基點(diǎn)，這意味著今年還需再加息175基點(diǎn)。此外，美聯(lián)儲官員預(yù)計(jì)，利率到2023年底將達(dá)到3.8%，比3月的預(yù)估高100基點(diǎn)。

雖然美聯(lián)儲官員對2023年底利率水平的預(yù)測中值為3.8%，但有五位官員預(yù)計(jì)屆時(shí)利率將超過4%。在利率聲明公布前，期貨市場交易員押注的峰值利率約為4%，但在鮑威爾發(fā)表講話后，交易員的押注回落至3.8%左右。

Evercore ISI分析師Krishna Guha和Peter Williams表示：“在加息75個(gè)基點(diǎn)的利率決議以及上調(diào)利率預(yù)期后，鮑威爾的新聞發(fā)布會給人的印象比最初的信息要溫和得多。”“靈活的鷹派立場在資產(chǎn)市場上為人們提供了一種風(fēng)險(xiǎn)友好型的組合。”

作為最早預(yù)測美聯(lián)儲將于6月加息75個(gè)基點(diǎn)的投行，在6月會議結(jié)果出爐后，巴克萊預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在7月份恢復(fù)加息50個(gè)基點(diǎn)的節(jié)奏。

美聯(lián)儲仍將致力于降低通脹

美聯(lián)儲在此次貨幣政策聲明中去除了“預(yù)計(jì)通脹率將回到2%的目標(biāo)”這句話，分析人士認(rèn)為，這表明聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)認(rèn)為物價(jià)壓力會持續(xù)存在，并對通脹預(yù)期可能失控的情況更為警惕。

聲明中新增的“委員會將強(qiáng)烈致力于讓通脹重返2%的目標(biāo)”、以及“預(yù)計(jì)持續(xù)加息將是合適之舉”這兩項(xiàng)表述，則向市場展示了美聯(lián)儲抗擊通脹的決心。

鮑威爾表示，美聯(lián)儲高度關(guān)注高通脹風(fēng)險(xiǎn)，并堅(jiān)決致力于降低通脹，美聯(lián)儲的政策一直在適應(yīng)，并將繼續(xù)這樣做。鮑威爾同時(shí)強(qiáng)調(diào)，通脹可能進(jìn)一步出現(xiàn)意外，美聯(lián)儲政策將保持靈活性。

在此情況下，美聯(lián)儲在下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期的同時(shí)上調(diào)了失業(yè)率和通脹預(yù)期。美聯(lián)儲將今年GDP增速從3月預(yù)估的2.8%下調(diào)至1.7%，將失業(yè)率預(yù)估值從3.5%上調(diào)至3.7%;通脹方面，美聯(lián)儲將整體PCE通脹率預(yù)估值從4.3%上調(diào)至5.2%，將核心PCE通脹率預(yù)估值從4.1%上調(diào)至4.3%。

美聯(lián)儲不會試圖誘發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退

在談到宏觀經(jīng)濟(jì)時(shí)，鮑威爾表示：“我們希望看到需求放緩。經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的需求仍然過熱，我們希望看到勞動力市場在供需平衡方面變得更好。”他補(bǔ)充稱，在看到通脹下降的有力證據(jù)之前，美聯(lián)儲官員不會“宣布勝利”。

不過，鮑威爾同時(shí)駁斥了美聯(lián)儲試圖誘發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的說法。鮑威爾稱，沒有看到更大范圍經(jīng)濟(jì)放緩的跡象，消費(fèi)者支出也沒有看到很明顯的變緩，“美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，并有能力應(yīng)對金融政策的緊縮”。

值得注意的是，在此次FOMC投票中，堪薩斯聯(lián)儲主席喬治(Esther George)持反對意見并傾向于加息50個(gè)基點(diǎn)，而她一向被認(rèn)為是鷹派官員。

近期數(shù)據(jù)顯示，美國家庭和企業(yè)支出基本保持強(qiáng)勁。但周三早些時(shí)候公布的零售銷售則出現(xiàn)5個(gè)月來首次環(huán)比下降，這在一定程度上表明在數(shù)十年來高通脹重壓下美國消費(fèi)者對商品需求正在放緩。持續(xù)的高通脹在傷害經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，也令執(zhí)政的民主黨在政治方面面臨的壓力正變得越來越大。

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