PayPal(PYPL.US)公布了2022年第一季度財務業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，Q1凈營收為64.83億美元，同比增長7%，彭博分析師平均預期為64億美元;凈利潤為5.09億美元，同比下降54%?？傊Ц读繛?229.81億美元，不計入?yún)R率變動的影響同比增長15%，與彭博分析師預期相符，但為至少5年來的最小增幅。Non-GAAP攤薄后每股收益為0.88美元，上年同期為1.22美元，與預期一致。

該公司下調(diào)了全年業(yè)績預期，原因是第一季度其平臺交易量增長繼續(xù)放緩。該公司周三發(fā)表聲明稱，目前預計今年的總支付量不計入?yún)R率變動的影響將增長15%-17%，而此前的預期為21%-23%。今年的收入預計將增長11%-13%，而此前的預期是17%。PayPal預計，扣除22億美元的股票薪酬支出和16億美元的工資稅后，今年經(jīng)調(diào)整后的每股盈利可能為3.81-3.93美元，此前預估為4.60-4.75美元，市場預期4.62美元。

用戶增長成問題，PayPal力挽狂瀾

最近幾個季度，PayPal的支付量增長受到了挑戰(zhàn)，因為其前母公司EBay更快地離開了其平臺。此外，該公司還面臨著影響電子商務購物的供應鏈混亂以及美國幾十年才出現(xiàn)一次的通貨膨脹的問題。而且隨著消費者走出家門，改變消費習慣，其他獲得“疫情紅利”的公司也失去了“居家溢價”。現(xiàn)在以奈飛為先例，隨著疫情緩和、經(jīng)濟重新開放，這些公司的業(yè)績似乎也有點危險。

智通財經(jīng)曾報道，奈飛遇到的增長停滯，也是諸多“宅家概念股”經(jīng)歷過去兩年高速增長后普遍需要面對的問題;其次，諸多互聯(lián)網(wǎng)軟硬件服務和產(chǎn)品，本質(zhì)上與奈飛的電視劇訂閱都屬于可選消費，當消費者開始為翻倍上升的能源和食品賬單發(fā)愁時，第一步砍掉的正是這部分支出。

隨著全球疫苗接種率的提高和餐館等企業(yè)的重新開張，消費者的流動性增強，減少了網(wǎng)上購物的意向，越來越多的消費者回到了實體店購物;“宅經(jīng)濟”紅利退去，Paypal業(yè)績自然受到?jīng)_擊。PayPal平臺交易量為51.61億筆，環(huán)比下降3%。

如果奈飛目前連固定的訂閱基數(shù)都維持不了，那么很難想象其他公司能在當前環(huán)境下取得成功。就如，本季度凈新增活躍賬戶240萬，2021年第四季度為980萬。

為此，PayPal只能改變戰(zhàn)略。今年2月，PayPal表示將改變此前試圖增加數(shù)百萬新用戶的策略。相反，它正在尋求鼓勵現(xiàn)有客戶更頻繁地使用其應用程序。不過，到目前為止，這一新策略似乎起了作用:每個活躍賬戶的交易量在本季度同比增長了11%，達到47筆。這幫助提振了營收，使其超過分析師預期。

此外，本季度包括俄羅斯交易服務暫停帶來的約0.03美元/股的收益負面影響，以及計提信貸損失準備金帶來的0.06美元/股的收益負面影響。

截至發(fā)稿，PayPal美股盤后漲3.98%。

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