近期A股市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒升溫，上證指數(shù)突破近10年高點(diǎn)。在此背景下，大批主動(dòng)管理型公募基金表現(xiàn)亮眼。截至2025年8月19日，華商優(yōu)勢(shì)行業(yè)靈活配置混合近一年漲幅72.52%，自成立以來(lái)凈值增長(zhǎng)率高達(dá)967.56%，充分彰顯了華商基金在主動(dòng)管理領(lǐng)域的實(shí)力。

據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)顯示，華商基金旗下有多只基金中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)排名同類(lèi)第一。其中：

?華商優(yōu)勢(shì)行業(yè)靈活配置混合近10年業(yè)績(jī)位列同類(lèi)第一；

【資料圖】

?華商新趨勢(shì)優(yōu)選靈活配置混合、華商信用增強(qiáng)債券A/C近7年分別位列同類(lèi)第一；

?華商潤(rùn)豐靈活配置混合C、華商雙翼平衡混合A、華商豐利增強(qiáng)定期開(kāi)放債券A、華商信用增強(qiáng)債券A/C、華商可轉(zhuǎn)債債券A/C在近5年的同類(lèi)基金中排名第一；

?華商潤(rùn)豐靈活配置混合C近3年繼續(xù)位列同類(lèi)第一。

注：以上排名數(shù)據(jù)來(lái)自銀河證券2025年8月公布，數(shù)據(jù)截至2025.07.31。更多內(nèi)容詳見(jiàn)文末數(shù)據(jù)說(shuō)明。

值得一提的是，華商優(yōu)勢(shì)行業(yè)靈活配置混合（基金代碼：000390）近10年、7年、5年、3年的業(yè)績(jī)排名均位列同類(lèi)基金前十（詳見(jiàn)上表）。該基金目前由華商基金權(quán)益投資副總監(jiān)張明昕掌舵。張明昕的投資風(fēng)格偏向成長(zhǎng)價(jià)值，專(zhuān)注“基于產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的景氣投資”。他在資管行業(yè)深耕多年，多年的一線投研經(jīng)歷使他深刻體會(huì)到“任何大的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，一定起源于主題，終結(jié)于價(jià)值。而真正的產(chǎn)業(yè)投資必須契合彼時(shí)最大的時(shí)代背景，其中的邊際變化往往醞釀著最大的投資機(jī)會(huì)?！?/p>

具體到產(chǎn)品的操作思路上，華商基金張明昕在季報(bào)中表示，二季度延續(xù)深度價(jià)值與景氣成長(zhǎng)并重的投資思路，持續(xù)跟蹤評(píng)估各行業(yè)的景氣反轉(zhuǎn)與邊際變化。具體而言，二季度以O(shè)penAI和谷歌為代表的海外公司在推理token部分實(shí)現(xiàn)數(shù)十倍增長(zhǎng)，推理需求進(jìn)入爆發(fā)階段，需求角度海外應(yīng)用已經(jīng)形成閉環(huán)，確認(rèn)2026年硬件需求高景氣，板塊迎來(lái)beta行情，因此在5月份大幅增加了海外算力板塊的配置，同時(shí)在出現(xiàn)明顯邊際變化的軍工、海風(fēng)等領(lǐng)域持續(xù)布局，取得了較好收益。

展望后市，張明昕表示：“總體上繼續(xù)看好AI本輪的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)，海外AI已經(jīng)率先反彈，國(guó)內(nèi)的AI也不會(huì)缺席?！?/p>

數(shù)據(jù)說(shuō)明：基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)數(shù)據(jù)來(lái)自華商基金，經(jīng)托管行復(fù)核；華商優(yōu)勢(shì)行業(yè)靈活配置混合近一年凈值增長(zhǎng)率時(shí)間區(qū)間為2024.08.20至2025.08.19，自成立以來(lái)時(shí)間區(qū)間指2013.12.11至2025.08.19，基金同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率16.27%、78.82%，來(lái)自萬(wàn)得信息。基金排名數(shù)據(jù)由銀河證券2025年8月發(fā)布，數(shù)據(jù)截至2025.07.31，近10年指2015.08.01至2025.07.31、近7年指2018.08.01至2025.07.31、近5年指2020.08.01至2025.07.31、近3年指2022.08.01至2025.07.31；華商潤(rùn)豐靈活配置混合（A類(lèi)），成立于2017.01.25，基金分類(lèi)為靈活配置型基金（基準(zhǔn)股票比例60%-100%）（A類(lèi)），近7年、5年、3年業(yè)績(jī)排名分別為9/343、3/434、2/475；華商雙翼平衡混合（C類(lèi)）成立于2023.06.16，基金分類(lèi)為普通偏債型基金（股票上限高于30%）（非A類(lèi)），暫無(wú)中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)排名；華商豐利增強(qiáng)定期開(kāi)放債券（C類(lèi)）暫無(wú)排名數(shù)據(jù)。文中基金經(jīng)理觀點(diǎn)來(lái)自基金二季報(bào)，基金經(jīng)理關(guān)注領(lǐng)域僅代表基金經(jīng)理根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)情況作出的判斷，可能隨市場(chǎng)情況調(diào)整，不代表基金的實(shí)際投向，具體投資策略和投資標(biāo)的詳見(jiàn)基金法律文件。截至2025年6月30日，張明昕具有9.7年證券從業(yè)經(jīng)歷（其中5.3年證券研究經(jīng)歷，4.5年證券投資經(jīng)歷）。張明昕在管基金：華商均衡成長(zhǎng)混合2025.03.04至今，華商優(yōu)勢(shì)行業(yè)靈活配置混合2025.03.12至今，華商致遠(yuǎn)回報(bào)混合2025.07.15至今。

華商優(yōu)勢(shì)行業(yè)靈活配置混合成立于2013.12.11，于2020.12.28修改投資范圍，增加存托憑證為投資標(biāo)的，詳閱法律文件。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率×55%+上證國(guó)債指數(shù)收益率×45%；基金定期報(bào)告顯示2020-2024年份額凈值增長(zhǎng)率分別為56.88%、15.57%、8.97%、3.13%、6.14%；同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為16.76%、-0.66%、-10.69%、-4.64%、12.26%；業(yè)績(jī)登載期間基金經(jīng)理變更情況：田明圣2013.12.11至2015.10.08，吳鵬飛2013.12.11至2016.08.29，周海棟2016.08.05至2025.03.12，張明昕2025.03.12至今。

風(fēng)險(xiǎn)提示：定期開(kāi)放債券型基金存在投資者由于錯(cuò)過(guò)開(kāi)放期，而無(wú)法進(jìn)行申購(gòu)贖回的風(fēng)險(xiǎn)。以上內(nèi)容不代表投資建議。本基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、恪盡職守、謹(jǐn)慎勤勉的態(tài)度管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金經(jīng)理以往的業(yè)績(jī)不構(gòu)成新發(fā)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。投資者購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)，請(qǐng)認(rèn)真閱讀基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、基金產(chǎn)品資料概要等基金法律文件。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資須謹(jǐn)慎。敬請(qǐng)投資者選擇符合風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)的產(chǎn)品。

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