2022年9月22日，中國證監(jiān)會官方網(wǎng)站信息顯示，蜜雪冰城股份有限公司（以下簡稱“蜜雪冰城”或“公司”）的A股上市申請已獲受理并正式預(yù)披露招股書，“國民連鎖茶飲第一股”擬登陸深交所主板。招股書顯示，廣發(fā)證券為蜜雪冰城上市的主承銷商。

創(chuàng)立以來，蜜雪冰城服務(wù)于國民茶飲消費需求，始終堅持“高質(zhì)平價”的產(chǎn)品理念，建成了覆蓋全國的超2萬家門店銷售網(wǎng)絡(luò)，成為了廣受消費者喜愛與加盟商認可的連鎖茶飲品牌，并正式?jīng)_刺“國民連鎖茶飲第一股”。

招股書顯示，蜜雪冰城是國內(nèi)門店數(shù)量最多、規(guī)模最大、品牌影響力最強的現(xiàn)制飲品連鎖企業(yè)之一，通過“直營連鎖為引導(dǎo)，加盟連鎖為主體”的方式打造現(xiàn)制茶飲連鎖品牌“蜜雪冰城”、現(xiàn)磨咖啡連鎖品牌“幸運咖”和現(xiàn)制冰淇淋連鎖品牌“極拉圖”，為消費者提供各類現(xiàn)制飲品、現(xiàn)制冰淇淋。

財務(wù)業(yè)績保持亮眼增長，全國門店數(shù)量行業(yè)領(lǐng)先

招股書顯示，近年來蜜雪冰城業(yè)績實現(xiàn)高速增長。2020年、2021年蜜雪冰城的營業(yè)收入分別為46.80億元、103.51億元，較上年同期分別增長82.38%、121.18%。2020年、2021年蜜雪冰城的扣非歸母凈利潤分別為8.96億元、18.45億元，較上年同期分別增長104.58%、106.05%，盈利能力持續(xù)向好。

亮眼增速的背后，是蜜雪冰城龐大的規(guī)模效應(yīng)跑出的“增長飛輪”。截至2022年3月，蜜雪冰城公司共有22,276家門店，根據(jù)窄門餐眼數(shù)據(jù)統(tǒng)計，公司門店數(shù)量位居國內(nèi)現(xiàn)制茶飲行業(yè)第一。截至目前，蜜雪冰城的門店網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋境內(nèi)31個省級單位，并在境外的越南、印尼等國家有所布局。

此外，蜜雪冰城探索出了“直營連鎖為引導(dǎo)，加盟連鎖為主體”的銷售模式，以直營門店為產(chǎn)品與市場策略“打樣”，以加盟門店實現(xiàn)規(guī)?；?ldquo;復(fù)制”。招股書顯示，截至2022年3月，蜜雪冰城公司共有加盟門店22,229家、直營門店47家，其中包括蜜雪冰城、幸運咖與極拉圖三大品牌。按照不同的業(yè)務(wù)類型計，蜜雪冰城的營業(yè)收入主要來源于食材和包裝材料的銷售，兩類業(yè)務(wù)各期收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例均超過85%，營收結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定。

近年來，隨著“甜蜜蜜”主題曲和“雪王”IP的火爆出圈，蜜雪冰城成為了深受消費者喜愛的連鎖茶飲品牌，品牌影響力不斷提升。蜜雪冰城充分貫徹“讓全球每個人都能享受高質(zhì)平價的美味”的企業(yè)使命，將門店主要產(chǎn)品價格控制在6至8元內(nèi)，以價格優(yōu)勢吸引消費者增加購買頻次；同時，憑借對消費者需求的精準把握，蜜雪冰城推出了魔天脆脆冰淇淋、冰鮮檸檬水等多款熱銷產(chǎn)品，不斷豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，帶動了單店銷售額的持續(xù)提升。招股書顯示，公司2020年、2021年公司對門店的單店銷售額分別為44.40萬/家、58.72萬/家。

“高質(zhì)平價”的產(chǎn)品理念、龐大且不斷增長的業(yè)務(wù)規(guī)模，覆蓋全國的門店網(wǎng)絡(luò)，以及深受消費者喜愛的品牌形象，共同構(gòu)成了蜜雪冰城獨樹一幟的“國民級地位”，也撐起了這支“國民連鎖茶飲第一股”。

堅持“高質(zhì)平價”產(chǎn)品理念，建成“三位一體”完整產(chǎn)業(yè)鏈

圖源：蜜雪冰城官方網(wǎng)站

背靠產(chǎn)業(yè)鏈方面的重金投入，蜜雪冰城得以秉持“高質(zhì)平價”產(chǎn)品理念，持續(xù)滿足不斷增長的市場需求。官方網(wǎng)站顯示，蜜雪冰城打造了“研發(fā)生產(chǎn)、倉儲物流、運營管理”的“三位一體”完整產(chǎn)業(yè)鏈，有效降低了經(jīng)營成本，提高了公司的運營效率。

研發(fā)生產(chǎn)方面，蜜雪冰城搭建了完善的研發(fā)團隊，對生產(chǎn)工藝和食材質(zhì)量進行創(chuàng)新優(yōu)化，降低了生產(chǎn)過程中的成本損耗。同時，蜜雪冰城通過“因地制宜”的研發(fā)策略，已儲備超過200個門店產(chǎn)品應(yīng)用方案，能夠?qū)崿F(xiàn)對全國各地域及全年各時節(jié)的產(chǎn)品覆蓋。

招股書顯示，截至2022年3月，蜜雪冰城已經(jīng)建立起252畝智能制造產(chǎn)業(yè)園，130,000平方米全自動化生產(chǎn)車間，可以實現(xiàn)現(xiàn)制飲品、現(xiàn)制冰淇淋核心食材的自主生產(chǎn)，有效保證了食材供給與產(chǎn)品品質(zhì)的穩(wěn)定。

倉儲物流方面，蜜雪冰城建立了完善的倉儲物流體系。截至2022年3月，蜜雪冰城已在河南、四川、新疆、江蘇、廣東、遼寧等22個省份設(shè)立倉儲物流基地，并通過公司的物流合作方，建立了基本覆蓋全國的物流運輸網(wǎng)絡(luò)，降低了平均運輸成本。此外，蜜雪冰城設(shè)立了全國物流免運費的政策，減輕了加盟商的庫存及資金壓力。

運營管理方面，基于ERP（企業(yè)資源計劃系統(tǒng)）、SCM（供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)）、CMS（加盟管理系統(tǒng)）等信息化管理系統(tǒng)，蜜雪冰城打造了完善的加盟支持體系，從開業(yè)前的門店選址審核、門店裝修設(shè)計與人員培訓(xùn)等，到開業(yè)后的食品安全管控、原材料供應(yīng)與產(chǎn)品更新等，幫助每一位加盟商走過從“開店”到“盈利”的全過程。

依托超2萬家門店帶來的規(guī)模效應(yīng)，蜜雪冰城降低了各個環(huán)節(jié)中的成本，釋放了公司和加盟商的盈利空間與運營效率。研發(fā)生產(chǎn)方面，公司基于不斷擴大的生產(chǎn)及采購規(guī)模，顯著增強了對上游供應(yīng)商的議價能力；倉儲物流方面，公司遍及全國的物流運輸網(wǎng)絡(luò)，縮短了原材料向終端門店的運輸時間，有助于門店有效管理庫存；運營管理方面，公司結(jié)合大數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)中臺的建設(shè)，及時獲取并分析海量市場信息，為門店的運營決策賦能。

秉持“以真為本”價值觀，持續(xù)釋放國民企業(yè)社會責(zé)任

官網(wǎng)顯示，蜜雪冰城創(chuàng)立于1997年，秉持“真人真心真產(chǎn)品，不走捷徑不騙人”的核心價值觀，奉行“讓全球每個人都能享受高質(zhì)平價的美味”的企業(yè)使命。創(chuàng)立后的二十余年里，蜜雪冰城在服務(wù)于“國民消費需求”的基礎(chǔ)上，在鄉(xiāng)村振興、抗洪救災(zāi)、綠色環(huán)保等方面回饋于社會，持續(xù)釋放正向價值。

基于不斷擴張的采購體量，蜜雪冰城積極響應(yīng)鄉(xiāng)村振興發(fā)展戰(zhàn)略，廣泛涉及了糖、奶、茶、咖、果、糧等農(nóng)副產(chǎn)品的初加工與深加工，助力提升相關(guān)產(chǎn)業(yè)的規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化水平。2021年，蜜雪冰城從福建茶葉產(chǎn)區(qū)采購金額超4億元，同年，蜜雪冰城的檸檬采購量已超過5萬噸，為福建、川渝地區(qū)的廣大茶農(nóng)、果農(nóng)提供了穩(wěn)定的經(jīng)濟來源。2020年，公司與云南省普洱市孟連縣的咖啡聯(lián)社簽訂了保底收購協(xié)議，助力云南咖啡產(chǎn)業(yè)向好向深持續(xù)發(fā)展。

2020年以來，蜜雪冰城在抗洪救災(zāi)、抗擊疫情的過程中，累計捐款超4,100萬元，同時減免超2億元的加盟費，以實際行動幫助受災(zāi)群眾與加盟商伙伴度過難關(guān)。2021年7月，“720”鄭州特大暴雨災(zāi)害中，蜜雪冰城迅速成立了捐款捐物小組，通過全國多倉聯(lián)動調(diào)配物資，向受災(zāi)地區(qū)捐贈水、牛奶、酸奶等救災(zāi)物資價值超過800萬元。此后，公司及子公司向河南各地慈善總會追加捐款2,600萬元，用于救災(zāi)和災(zāi)后重建工作。

環(huán)保方面，蜜雪冰城嚴格遵守環(huán)境保護相關(guān)的各項規(guī)章制度，始終堅持綠色經(jīng)營理念。招股書顯示，蜜雪冰城采取綠色可降解的材料逐步替代了塑料包裝材料，包括吸管、包裝袋、勺子及封口膜等材料類型，并通過設(shè)備更新與技術(shù)升級，有效減少了生產(chǎn)過程中原材料的損耗及用水量。

錨定千億級消費市場，多品牌、全球化布局促動增長

根據(jù)招股書，本次募資后，蜜雪冰城將繼續(xù)深耕不斷增長的國內(nèi)市場“基本盤”，進一步提高產(chǎn)能，持續(xù)建設(shè)“蜜雪冰城”、“幸運咖”、“極拉圖”品牌矩陣，并在全球范圍內(nèi)進行布局。

伴隨我國居民收入提高、消費升級趨勢，現(xiàn)制茶飲行業(yè)規(guī)模有望迎來快速增長。艾媒咨詢報告顯示，中國現(xiàn)制茶飲的市場規(guī)模由2016年的291億元增長至2021年的2,796億元，年復(fù)合增長率為57.23%，預(yù)計到2025年，中國現(xiàn)制茶飲的市場規(guī)模將進一步擴大至3,749億元。此外，現(xiàn)磨咖啡與現(xiàn)制冰淇淋行業(yè)均擁有廣闊的發(fā)展空間。

分析表示，中國現(xiàn)制茶飲行業(yè)市場參與者眾多，行業(yè)集中度較低，隨著行業(yè)產(chǎn)品速度迭代的加快，消費者的品牌傾向性也將日益增強。憑借高性價比的定價區(qū)間、規(guī)模化的產(chǎn)業(yè)鏈條和深入人心的品牌形象，蜜雪冰城等優(yōu)勢品牌的市場份額有望迎來進一步增長。

招股書顯示，蜜雪冰城本次擬公開發(fā)行不超過4,001萬股人民幣普通股。募集資金將用于投資“生產(chǎn)建設(shè)類項目”、“倉儲物流配套類項目”與“其它綜合配套類”項目，旨在構(gòu)建更為強大的供應(yīng)鏈制造體系、重點完善公司多級倉配體系、增強公司綜合競爭力。

招股書顯示，目前公司門店已覆蓋了印尼、越南、馬來西亞、新加坡等東南亞國家。在深耕國內(nèi)廣闊增量市場的基礎(chǔ)上，蜜雪冰城將繼續(xù)秉承“高質(zhì)平價”的產(chǎn)品理念，依托“蜜雪冰城”、“幸運咖”、“極拉圖”三大品牌，在品牌建設(shè)、研發(fā)實力、門店網(wǎng)絡(luò)、供應(yīng)鏈建設(shè)、信息化體系等方面增強競爭力，并積極走出國門，致力于將公司打造成為全球性的現(xiàn)制飲品品牌。

近年來，依托更廣闊的市場、更寬松的環(huán)境、更高效的運營與更多資源的扶持，我國新茶飲市場“百花齊放”。因此，在我國“海內(nèi)外雙循環(huán)”戰(zhàn)略中，新茶飲有機會成為下一個“產(chǎn)業(yè)出海”的重要陣地。而作為新茶飲賽道的領(lǐng)軍者，在充滿活力的國民消費土壤中，蜜雪冰城有望代表中國的“優(yōu)勢品牌”與“優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)”走向世界。

免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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