上交所科創(chuàng)板上市委2022年第55次審議會(huì)議公告稱，于6月29日審議中巨芯科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中巨芯”)的首發(fā)申請(qǐng)。

招股書(shū)顯示，中巨芯專注于電子化學(xué)材料領(lǐng)域，主要從事電子濕化學(xué)品、電子特種氣體和前驅(qū)體材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于集成電路、顯示面板以及光伏等領(lǐng)域的清洗、刻蝕、成膜等制造工藝環(huán)節(jié)，是上述產(chǎn)業(yè)發(fā)展不可或缺的關(guān)鍵性材料。

瞄準(zhǔn)“卡脖子”環(huán)節(jié) 電子化學(xué)材料國(guó)產(chǎn)替代迫在眉睫

本土晶圓廠近幾年加速擴(kuò)產(chǎn)、投產(chǎn)，大幅提升對(duì)上游原材料的需求，給本土產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)帶來(lái)了歷史性機(jī)遇。我國(guó)電子濕化學(xué)品市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，增速超過(guò)全球平均水平。根據(jù)智研咨詢預(yù)測(cè)，未來(lái)我國(guó)電子濕化學(xué)品市場(chǎng)規(guī)模由2021年117.46億元逐步擴(kuò)大至2027年210.38億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到10.20%。根據(jù)電子材料市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Techcet數(shù)據(jù)，2020年全球電子特種氣體市場(chǎng)規(guī)模為41.9億美元，預(yù)計(jì)在2025年將超過(guò)60億美元，年復(fù)合增速7.5%左右。

然而，我國(guó)可用于8英寸以上集成電路制造的電子濕化學(xué)品、電子特種氣體和前驅(qū)體材料仍嚴(yán)重依賴進(jìn)口，市場(chǎng)主要由歐美和日本企業(yè)所主導(dǎo)。

在電子濕化學(xué)品領(lǐng)域，以德國(guó)巴斯夫、德國(guó)默克、美國(guó)霍尼韋爾、美國(guó)英特格等為代表的歐美企業(yè)占據(jù)了中國(guó)大陸市場(chǎng)的35%;同時(shí)，以住友化學(xué)、三菱化學(xué)、關(guān)東化學(xué)、Stella等為代表的日企占據(jù)中國(guó)大陸市場(chǎng)的28%。韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣、中國(guó)大陸企業(yè)分別占16%、10%、9%。中國(guó)大陸電子濕化學(xué)品總體市場(chǎng)集中度不高，細(xì)分產(chǎn)品領(lǐng)域具有一定的市場(chǎng)集中度。

目前，全球電子特種氣體市場(chǎng)集中度很高，德國(guó)默克(收購(gòu)原Versum Materials)、愛(ài)爾蘭林德集團(tuán)、法國(guó)液化空氣和日本大陽(yáng)日酸四大國(guó)際領(lǐng)先企業(yè)的全球市場(chǎng)份額為91%。在中國(guó)大陸市場(chǎng)，上述四大國(guó)際領(lǐng)先企業(yè)占據(jù)了88%的市場(chǎng)份額，國(guó)內(nèi)廠商市占率僅為12%，總體市場(chǎng)集中度高，國(guó)產(chǎn)化率仍較低。

堅(jiān)持國(guó)產(chǎn)化替代 中巨芯穩(wěn)步提升市場(chǎng)占有率

基于集成電路制程提升對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)提出的新需要，中巨芯近幾年持續(xù)提升現(xiàn)有產(chǎn)品品質(zhì)。公司通過(guò)持續(xù)的研發(fā)投入改善生產(chǎn)工藝，提升產(chǎn)品規(guī)格，使產(chǎn)品品質(zhì)可以滿足下游客戶不斷迭代的技術(shù)需要。

在電子濕化學(xué)品方面，中巨芯在產(chǎn)品制備技術(shù)上解決了雜質(zhì)離子深度去除與微納顆粒高效分離去除的難題;在產(chǎn)品檢測(cè)上開(kāi)發(fā)了基于微環(huán)境控制的超高純品質(zhì)保障技術(shù);在應(yīng)用制程方面，公司電子級(jí)氫氟酸、電子級(jí)硫酸、電子級(jí)硝酸均已達(dá)到12英寸集成電路制造用級(jí)別，并已進(jìn)入國(guó)內(nèi)領(lǐng)先制程的集成電路制造企業(yè)。

在電子特種氣體方面，公司高純氯氣、高純氯化氫的純度由5N提升至6N并穩(wěn)定量產(chǎn)，高純六氟丁二烯的純度由4N提升至4N5并進(jìn)行客戶認(rèn)證;同時(shí)，公司已實(shí)現(xiàn)5N5純度高純六氟化鎢的產(chǎn)品送樣，并正進(jìn)行6N純度高純六氟化鎢的研發(fā)。

報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用逐年增加，年復(fù)合增長(zhǎng)率為 32.14%。截至2021年末，公司已取得47項(xiàng)國(guó)家授權(quán)專利，其中發(fā)明專利36項(xiàng)，實(shí)用新型11項(xiàng)。憑借在電子化學(xué)材料領(lǐng)域豐富的技術(shù)積累，公司近年還承擔(dān)了3項(xiàng)國(guó)家級(jí)、2項(xiàng)省級(jí)、3項(xiàng)市級(jí)重大科研項(xiàng)目。

隨著產(chǎn)品技術(shù)的不斷研發(fā)與改進(jìn)，中巨芯產(chǎn)品市場(chǎng)占有率也在逐年提升。2021年中巨芯主要產(chǎn)品電子級(jí)氫氟酸、電子級(jí)硫酸和電子級(jí)硝酸占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額分別達(dá)到19.78%、4.41%和66.39%;高純氯氣、高純氯化氫2021年的市場(chǎng)占有率分別達(dá)到20.97%和55.10%。據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，未來(lái)隨著送樣階段產(chǎn)品的量產(chǎn)，公司在電子特種氣體的市場(chǎng)占有率有望進(jìn)一步提升。

產(chǎn)品認(rèn)可度不斷提高 深受眾多客戶認(rèn)可

招股說(shuō)明書(shū)顯示，中巨芯主要客戶涵蓋領(lǐng)域較多，其中絕大部分客戶均為細(xì)分領(lǐng)域的上市公司。公司的電子濕化學(xué)品已獲得SK海力士、臺(tái)積電、德州儀器、中芯國(guó)際、長(zhǎng)江存儲(chǔ)、華虹集團(tuán)、華潤(rùn)微電子、合肥長(zhǎng)鑫、廈門(mén)聯(lián)芯等多家知名的半導(dǎo)體企業(yè)的認(rèn)可;電子特種氣體及前驅(qū)體材料也已陸續(xù)進(jìn)入如中芯國(guó)際、廈門(mén)聯(lián)芯、士蘭微、立昂微、華潤(rùn)微電子、德州儀器、京東方、華星光電等主流客戶的試用與供應(yīng)階段。

多年來(lái)，公司不斷提升產(chǎn)品品質(zhì)并增加產(chǎn)品品類，在行業(yè)內(nèi)獲得各大客戶的認(rèn)可，并與各大客戶建立長(zhǎng)期、穩(wěn)定的合作伙伴關(guān)系，形成較高的客戶粘性。據(jù)其招股書(shū)介紹，公司2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月前五名客戶合計(jì)銷售額占當(dāng)期銷售總額的比例分別為32.45%、35.01%、34.90%和33.55%，在銷售金額不斷增加的基礎(chǔ)上，銷售占比也持續(xù)保持穩(wěn)定。

中巨芯方面表示，公司未來(lái)將努力抓住我國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇，充分發(fā)揮公司已有的市場(chǎng)地位、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，在保持公司內(nèi)生性增長(zhǎng)的同時(shí)，通過(guò)投資、并購(gòu)和國(guó)內(nèi)外合作等發(fā)展方式來(lái)提升我國(guó)電子化學(xué)材料的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，加快集成電路制造國(guó)產(chǎn)材料替代步伐，力爭(zhēng)成為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體電子化學(xué)材料的領(lǐng)軍企。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎!此文僅供參考，不作買(mǎi)賣依據(jù)。

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