8月22日，邁瑞醫(yī)療(300760.SZ)在業(yè)績說明會上表示，公司繼續(xù)保證高研發(fā)投入，產(chǎn)品不斷豐富，技術(shù)持續(xù)迭代，尤其在高端不斷實(shí)現(xiàn)突破。2022 年上半年研發(fā)投入 14.6 億元，同比增長 25%，其中研發(fā)費(fèi)用 13.5 億元，同比增長 27%。今年上半年，公司在國際市場突破超過 400 家全新高端客戶，另外還有接近 400 家已有高端客戶實(shí)現(xiàn)橫向突破。根據(jù)公司今年推出的員工持股計(jì)劃草案，其中的業(yè)績考核目標(biāo)為 2022- 2024 年每年歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)不低于 20%的增長。同時(shí)，公司也提出了 5-10 年進(jìn)入全球醫(yī)療器械前二十強(qiáng)的目標(biāo)。公司上半年醫(yī)療新基建項(xiàng)目確認(rèn)收入約 34 億元，同比實(shí)現(xiàn)了翻番的增長，季度間環(huán)比保持穩(wěn)定。在常規(guī)業(yè)務(wù)受到疫情干擾的情況下，醫(yī)療新基建項(xiàng)目保障國內(nèi)市場上半年依舊實(shí)現(xiàn)了既定的增長目標(biāo)。截至二季度末，系統(tǒng)中的醫(yī)療新基建待執(zhí)行市場空間仍有超過 220 億元。

上半年研發(fā)投入14.6億元 同比增長25%

2022 年上半年，公司營收總額達(dá) 153.6 億元，較上年同期實(shí)現(xiàn) 20.2% 的增長。從盈利情況來看，2022 年上半年歸母凈利潤 52.9 億元，同比增長 21.7%;扣非歸母凈利潤 52.5 億元，同比增長 21.8%。

公司繼續(xù)保證高研發(fā)投入，產(chǎn)品不斷豐富，技術(shù)持續(xù)迭代，尤其在高端不斷實(shí)現(xiàn)突破。2022 年上半年研發(fā)投入 14.6 億元，同比增長 25%，其中研發(fā)費(fèi)用 13.5 億元，同比增長 27%。在體外診斷領(lǐng)域，推出了全自動生化分析儀 BS-600M、小型生化免疫流水線 M1000、全自動血液細(xì)胞分析儀 BC760 和 BC-760CS、全新一代高端凝血分析儀 CX-9000 及配套試劑等新產(chǎn)品。在醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域，推出了 POC 超高端平板彩超 TEX20、基層彩超中高端解決方案 Consona N9/8、專業(yè)眼科彩超“決明 ZS3 Ocular”、無創(chuàng)定量肝超儀“飛薊 Hepatus 6/5”等新產(chǎn)品。在生命信息與支持領(lǐng)域，公司推出了 SV70 無創(chuàng)呼吸機(jī)、HyBase V8/V6 電動綜合手術(shù)床、腹腔鏡配套復(fù)用器械等新產(chǎn)品。

上半年國際市場突破超400家全新高端客戶

海外市場方面，受到 2021 年一季度海外發(fā)展中國家疫情和歐洲醫(yī)療補(bǔ)短板帶來基數(shù)壓力的影響，公司今年一季度海外市場同比僅個(gè)位數(shù)增長。但進(jìn)入二季度以來基數(shù)壓力已顯著緩解，同時(shí)海外抗疫新常態(tài)下醫(yī)院的門診量、住院量、手術(shù)量均得到了完全恢復(fù)，因此 IVD 試劑、超聲、麻醉機(jī)等常規(guī)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了顯著復(fù)蘇，使得二季度海外市場增長接近 30%，其中發(fā)展中國家的增速也反彈至 40%以上。

今年上半年，公司在國際市場突破超過 400 家全新高端客戶，另外還有接近 400 家已有高端客戶實(shí)現(xiàn)橫向突破。在發(fā)展中國家，公司上半年突破了超過 300 家全新高端客戶，除此以外，還有接近 300 家已有高端客戶實(shí)現(xiàn)了更多產(chǎn)品的橫向突破。

得益于海外常規(guī)試劑消耗的全面復(fù)蘇，上半年國際 IVD 產(chǎn)線增長接近 60%，其中國際化學(xué)發(fā)光增長超過 70%，單二季度增長甚至接近翻番。上半年，公司 IVD 業(yè)務(wù)在國際市場突破了超過 150 家全新高端實(shí)驗(yàn)室，除此以外，還有接近 100 家已有高端實(shí)驗(yàn)室實(shí)現(xiàn)了更多產(chǎn)品的橫向突破，突破的客戶包括意大利圣馬特奧綜合醫(yī)院、塞爾維亞國家中心教學(xué)醫(yī)院、羅馬尼亞特爾古穆列什教學(xué)醫(yī)院等。

今年上半年，公司在北美市場取得了增長近 37%的亮眼表現(xiàn)，其中關(guān)鍵的因素是高端客戶群的重大突破。公司與兩家 IDN 醫(yī)聯(lián)體分別簽訂了未來 9 年和 10 年的監(jiān)護(hù)儀獨(dú)家供應(yīng)協(xié)議，還與一家 IDN 醫(yī)聯(lián)體簽訂了未來 5 年的獨(dú)家麻醉機(jī)供應(yīng)協(xié)議，這些重大突破在上半年已產(chǎn)生了一定的訂單。截至二季度末，按家數(shù)計(jì)算，公司在美國已覆蓋近八成的 IDN 醫(yī)聯(lián)體。除此以外，因 A8/A9 超高端麻醉機(jī)在美國的上市，公司成功拿下了北美有史以來最大的單筆數(shù)百萬美元的麻醉機(jī)訂單，另外還有單筆數(shù)百萬美元的全院監(jiān)護(hù)儀和 IT 方案訂單。

2022- 2024年實(shí)現(xiàn)每年歸母凈利潤增長不低于20%

對于醫(yī)療器械行業(yè)的發(fā)展趨勢和公司的業(yè)績表現(xiàn)，邁瑞醫(yī)療指出，展望未來，雖然宏觀環(huán)境存在一定的挑戰(zhàn)，但同時(shí)存在著巨大的發(fā)展機(jī)遇。醫(yī)療開支緊張、醫(yī)院缺錢現(xiàn)在是全球的一個(gè)普遍現(xiàn)象，但就診的需求量仍將平穩(wěn)增長，同時(shí)以中國為首的醫(yī)療新基建給行業(yè)帶來了更大的增量，全球醫(yī)療器械行業(yè)未來仍將穩(wěn)步增長，中國和發(fā)展中國家將持續(xù)高增長。

在抗疫新常態(tài)下，海外就診量已經(jīng)恢復(fù)到疫情前的水平，醫(yī)院對于采購性價(jià)比的要求對比疫情前有明顯提升，同樣美元強(qiáng)勢也影響了經(jīng)銷商的短期經(jīng)濟(jì)能力。針對這種現(xiàn)狀，除了向客戶提供高性價(jià)比、高品質(zhì)的產(chǎn)品解決方案以外，公司也在通過多種渠道來協(xié)助客戶解決資金問題，同時(shí)也加速了公司在海外市場的高端突破，未來發(fā)展中國家的增速將長期引領(lǐng)。國內(nèi)方面，疫情的爆發(fā)使得我們對醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域投入的重視到了前所未有的高度，因此醫(yī)療新基建未來幾年都將維持高景氣度，再加上進(jìn)口替代的時(shí)代趨勢，公司在中國市場仍有大量的增長機(jī)遇。

根據(jù)公司今年推出的員工持股計(jì)劃草案，其中的業(yè)績考核目標(biāo)為 2022- 2024 年每年歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)不低于 20%的增長。同時(shí)，公司也提出了 5-10 年進(jìn)入全球醫(yī)療器械前二十強(qiáng)的目標(biāo)。展望更長遠(yuǎn)的未來，在進(jìn)入全球前二十的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)之后，公司還有突破前十的目標(biāo)。

系統(tǒng)中醫(yī)療新基建待執(zhí)行市場空間超220億元

今年以來，隨著醫(yī)療新基建的深入開展，建設(shè)項(xiàng)目開始遍布國內(nèi)各個(gè)城市，雖然三級醫(yī)院的商機(jī)占比仍然最高，但二級醫(yī)院的比重相比去年亦有所提升。從產(chǎn)線結(jié)構(gòu)來看，生命信息與支持產(chǎn)線依舊最為受益于醫(yī)療新基建，但醫(yī)學(xué)影像和體外診斷的商機(jī)占比同比去年亦有所提升。二季度以來，疫情反復(fù)導(dǎo)致的管控措施雖然使得少部分項(xiàng)目延緩?fù)七M(jìn)，但憑借強(qiáng)大的產(chǎn)品競爭力、完善的全院級整體解決方案和“三瑞”生態(tài) IT 方案，公司在醫(yī)療新基建項(xiàng)目中的市場份額仍在持續(xù)提升，上半年醫(yī)療新基建項(xiàng)目確認(rèn)收入約 34 億元，同比實(shí)現(xiàn)了翻番的增長，季度間環(huán)比保持穩(wěn)定。在常規(guī)業(yè)務(wù)受到疫情干擾的情況下，醫(yī)療新基建項(xiàng)目保障國內(nèi)市場上半年依舊實(shí)現(xiàn)了既定的增長目標(biāo)。截至二季度末，系統(tǒng)中的醫(yī)療新基建待執(zhí)行市場空間仍有超過 220 億元。

展望未來，關(guān)于大家最為關(guān)心的醫(yī)院建設(shè)的資金來源上半年也已經(jīng)取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。據(jù)企業(yè)預(yù)警通的統(tǒng)計(jì)，目前醫(yī)院建設(shè)項(xiàng)目的資金來源里專項(xiàng)債的占比已經(jīng)超過了六成，而今年上半年醫(yī)療專項(xiàng)債的發(fā)行規(guī)模超過了 3000 億元，已經(jīng)超過了去年全年不到 2700 億元的發(fā)行規(guī)模，而這一數(shù)字 2019 年僅為 330 億元，因此專項(xiàng)債將給接下來的醫(yī)療新基建帶來更多的資金支持。除了專項(xiàng)債以外，資金來源中超過兩成來自于醫(yī)院的自有或自籌資金，并且這部分也是醫(yī)院采購設(shè)備的主要資金來源。二季度的疫情雖然對管控區(qū)域內(nèi)的醫(yī)院運(yùn)營造成了負(fù)面影響，但已呈現(xiàn)逐月環(huán)比改善的趨勢，并且進(jìn)入到下半年后仍在持續(xù)改善，因此公司預(yù)計(jì)下半年醫(yī)院的運(yùn)營情況將明顯好于上半年。未來幾年，醫(yī)療新基建都將成為國內(nèi)醫(yī)療器械市場和邁瑞的一個(gè)重要發(fā)展主線。

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