4月22日晚間，盈趣科技（002925）（002925.SZ）發(fā)布2021年業(yè)績，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入70.61億元，同比增長32.79%，連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)快速增長，并首次公開提出，2023年達(dá)到營收百億元的目標(biāo)；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤10.93億元，同比增長6.68%，同樣連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步提升；同時(shí)，公司發(fā)布擬10派現(xiàn)10.00元（含稅）的高分紅方案，回饋廣大投資者。

時(shí)至2022，盈趣邁過18載歷程，從單一產(chǎn)品起家，到業(yè)務(wù)遍及全球，盈趣科技始終朝著“成為中國‘工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)’和‘民用物聯(lián)網(wǎng)’的領(lǐng)導(dǎo)者，成為中國走向世界的窗口！”而奮斗。

業(yè)績征程昂揚(yáng)向上，持續(xù)推進(jìn)多元布局

“智能制造”概念我們并不陌生，為加快制造強(qiáng)國建設(shè)，邁向全球價(jià)值鏈中高端，一批具有國際領(lǐng)先技術(shù)水平的智能制造企業(yè)不斷涌現(xiàn)，“智能+”與制造業(yè)融合創(chuàng)新的需求，催生出如盈趣科技般，擁有原始創(chuàng)新能力的研發(fā)及智能制造企業(yè)。

盈趣以自主創(chuàng)新的UDM模式（也稱為ODM智能制造模式）為基礎(chǔ)，在創(chuàng)新消費(fèi)電子、智能控制部件及健康環(huán)境細(xì)分領(lǐng)域高端市場中占據(jù)領(lǐng)先地位，客戶群涵蓋羅技、雀巢、菲莫國際（PMI）、Cricut等龍頭企業(yè)。

過去十年對盈趣的發(fā)展至關(guān)重要，2013年至2017年，受益于雕刻機(jī)及電子煙部件（均屬于創(chuàng)新消費(fèi)電子產(chǎn)品）兩大產(chǎn)品快速放量，盈趣科技業(yè)績呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，營收、歸母凈利潤 CAGR 分別高達(dá) 74.5%、99.6%。

2018年1月，盈趣登陸A股市場，借力資本開啟發(fā)展新征程。上市后，公司不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，在UDM業(yè)務(wù)方面，不斷提升技術(shù)研發(fā)能力、智能制造能力等各方面能力，持續(xù)實(shí)施國際化戰(zhàn)略布局，不斷向著競爭門檻更高的UDM2.0領(lǐng)域升級和發(fā)展；除UDM業(yè)務(wù)板塊外，公司培養(yǎng)了多個具有較大發(fā)展?jié)摿Φ臉I(yè)務(wù)板塊，主要有健康環(huán)境業(yè)務(wù)、汽車電子、智能制造解決方案和智能家居等。

2018至2021年，公司營收從27.79億元增長至70.61億元，連續(xù)跨過20億元-70億元的5個臺階，實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長，CAGR 達(dá)到36.46%；歸母凈利潤也由8.14億元增長為10.93億元，CAGR為10.32%；此外，公司通過持續(xù)的高分紅回饋投資者，每年現(xiàn)金分紅占?xì)w母凈利潤的比率分別為56.35%、57.21%、44.85%及71.62%。

從營收分產(chǎn)品來看，多年來，創(chuàng)新消費(fèi)電子產(chǎn)品營收在公司總營收中的占比都維持在60%以上，2021年該產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收43.05億元，同比增速為34.65%，依然充當(dāng)公司業(yè)績現(xiàn)金牛。

值得市場關(guān)注的是，盡管身處疫情、缺料及限電等嚴(yán)峻的經(jīng)營環(huán)境，2021年公司健康環(huán)境和汽車電子業(yè)務(wù)，仍取得不錯的經(jīng)營業(yè)績，分別實(shí)現(xiàn)營收6.47億元和2.36億元，同比增幅為19.15%及41.81%。健康環(huán)境領(lǐng)域，2021年公司緊抓植物種植器的市場機(jī)遇， 加大投入，實(shí)現(xiàn)營收的快速增長；汽車電子業(yè)務(wù)板塊是公司2021年增速最高的業(yè)務(wù)板塊，電子防眩鏡、座椅控制 /記憶模塊等車身電子產(chǎn)品銷量大幅增長，智能座艙等相關(guān)產(chǎn)品已進(jìn)入多家車廠供應(yīng)鏈體系。

公司表示，未來將持續(xù)推進(jìn)多元布局，在電子煙領(lǐng)域及Gaming領(lǐng)域，狠抓重要新產(chǎn)品的量產(chǎn)落地，積極構(gòu)建“零件+部件+整機(jī)”的產(chǎn)品戰(zhàn)略，充分發(fā)揮協(xié)同作用，爭取更大的突破；公司子公司眾環(huán)科技繼續(xù)深耕健康環(huán)境業(yè)務(wù)，重點(diǎn)發(fā)力植物種植器領(lǐng)域、凈水器等相關(guān)產(chǎn)品，以“打造人類健康新生活”為使命；隨著汽車的電子化、智能化和網(wǎng)聯(lián)化，越來越多的控制功能被引入，公司2022年還將加大車身控制模塊及智能座艙等產(chǎn)品研發(fā)及市場拓展力度。

獨(dú)創(chuàng)UDM業(yè)務(wù)模式“平步天下”，研發(fā)創(chuàng)新夯實(shí)優(yōu)勢

多年來，盈趣科技保持多元高速增長的同時(shí)，毛利率始終維持在25%以上，凈利率和ROE水平整體亦表現(xiàn)良好，分別維持在15%及20%以上水平，在行業(yè)中遙遙領(lǐng)先。

除了較高的利潤水平外，我們來看兩項(xiàng)指標(biāo)：97.83%和99.9%，分別是盈趣2021年平均交期達(dá)成率和產(chǎn)品出貨合格率，均為供應(yīng)商交付能力的關(guān)鍵指標(biāo)，已處于行業(yè)領(lǐng)先水平，這不僅保障公司持續(xù)獲得高端產(chǎn)品訂單，也有效降低了生產(chǎn)成本。

殊不知，達(dá)成這樣的結(jié)果實(shí)為不易。

2021年，疫情疊加限電和缺料，嚴(yán)峻復(fù)雜的外部環(huán)境對內(nèi)部生產(chǎn)運(yùn)營帶來了更大的挑戰(zhàn)。公司抓住要害，在UDM模式基礎(chǔ)上提升了智能制造數(shù)據(jù)分析能力及先期產(chǎn)品質(zhì)量策劃能力，強(qiáng)調(diào)服務(wù)客戶的快速反應(yīng)能力，并以提供超越客戶需求的服務(wù)為目標(biāo)，在客戶協(xié)同、協(xié)作方面保持高效，客戶滿意度不斷提升。同時(shí)，公司通過業(yè)務(wù)、計(jì)劃、采購物控及生產(chǎn)等部門的通力合作，努力完成交貨。盈趣向市場展示了其優(yōu)良的質(zhì)地和高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，秘訣是什么？

從商業(yè)模式來說，盈趣科技確實(shí)區(qū)別于一般ODM或OEM企業(yè)，這從公司較高的毛利率水平便可知。典型的代工企業(yè)通常遵循客戶在前端研發(fā)、設(shè)計(jì)的選擇，供應(yīng)商主要負(fù)責(zé)產(chǎn)品加工制造環(huán)節(jié)，代工企業(yè)由于設(shè)計(jì)研發(fā)能力較弱，不能提供差異化服務(wù)，同時(shí)與下游客戶的議價(jià)能力相對較弱，利潤率水平整體較低。

準(zhǔn)確來說，盈趣科技可定義為一家“兩網(wǎng)”領(lǐng)域的的產(chǎn)品孵化及智能制造平臺型企業(yè)，特殊的商業(yè)模式在產(chǎn)業(yè)鏈中產(chǎn)生了新的附加值，這種附加值主要體現(xiàn)在研發(fā)設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)的客戶賦能上及智能制造體系的產(chǎn)能彈性上等推動公司利潤率的提升。

這種特殊的商業(yè)模式要?dú)w因于公司自主創(chuàng)新的UDM模式，何為UDM模式？簡單理解就是通過該模式，盈趣可以向客戶提供了從 Idea 到產(chǎn)品落地的一體化解決方案。公司對其多元客戶的產(chǎn)品創(chuàng)新孵化更類似于一級市場中的VC公司，通過對接客戶需求去不斷孵化創(chuàng)新型產(chǎn)品從而提升產(chǎn)品組合中的累計(jì)成功概率。

此外，為了保持行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先地位，盈趣積極引進(jìn)高精尖人才及各類人才，持續(xù)打造全球化研發(fā)團(tuán)隊(duì)，目前公司在瑞士、加拿大、美國、英國及中國大陸和臺灣等地都設(shè)有研發(fā)中心，形成跨區(qū)域、跨時(shí)區(qū)的協(xié)同研發(fā)能力。公司全球研發(fā)人員突破1300余人，研發(fā)人員占比一直保持在20%以上，2021年已占到員工總數(shù)的22.54%。

同時(shí)，盈趣研發(fā)投入持續(xù)增長，公司2021年研發(fā)投入3.80億元，同比增長24.97%，占總營收的比例達(dá)到5.38%。公司跨區(qū)域、跨時(shí)區(qū)的協(xié)同研發(fā)能力為公司實(shí)現(xiàn)全球研發(fā)資源的整合力度、資源共享、優(yōu)勢互補(bǔ)，這種全球研發(fā)協(xié)同優(yōu)勢在重要項(xiàng)目的獲取上起到局定性作用。

憑借研發(fā)優(yōu)勢，盈趣不斷迭代信息化、自動化、精益化這“三化”智造，并且正穩(wěn)步推進(jìn)“三化”制造到“四化”建設(shè)的轉(zhuǎn)型升級，加碼數(shù)字化。其中，在自動化方面，公司自主研制的自動化設(shè)備提高了生產(chǎn)效率、保障產(chǎn)品質(zhì)量，同時(shí)保障了產(chǎn)能彈性和訂單交付。信息化方面，公司自主研發(fā)UMS聯(lián)合管理系統(tǒng)及ITTS測試系統(tǒng)，可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品全生命周期的質(zhì)量追溯，客戶也能通過UMS系統(tǒng)實(shí)時(shí)查閱產(chǎn)品的生產(chǎn)情況，大大提升了公司的綜合服務(wù)能力，從而加深與上述客戶的長期、深度合作關(guān)系。

目前，盈趣已入選國家工信部兩化融合管理體系貫標(biāo)試點(diǎn)企業(yè)，被評定為福建省智能制造試點(diǎn)示范企業(yè)、國家工信部智能制造試點(diǎn)示范項(xiàng)目、國家級工業(yè)設(shè)計(jì)中心等榮譽(yù)稱號。公司已向多家企業(yè)出售了以UMS聯(lián)合管理系統(tǒng)為核心的智能制造解決方案，讓“盈趣智造”助力中國制造企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，讓“盈趣智能”走進(jìn)千家萬戶。

深度綁定“大鯨魚”客戶，持續(xù)推進(jìn)全球布局

2021年9月，在廈門市盈趣科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)（300832）園內(nèi)，公司董事長、總裁等高管在福建爆發(fā)本土疫情的特殊情況下和投資者舉行了一場線上交流活動，回應(yīng)投資者關(guān)切。

“貴公司常年來收入來源集中于幾個國外大客戶上，會不會有一天重蹈某光學(xué)龍頭的覆轍？”

面對投資者拋下的問題，公司用詳實(shí)的數(shù)據(jù)予以解答。公司前5名客戶均為國際知名企業(yè)，公司通過這些客戶的綜合認(rèn)證后，工作合作時(shí)間長而穩(wěn)定，后續(xù)合作具有供應(yīng)量大、穩(wěn)定和長期性等特點(diǎn)，并且前五大客戶銷售收入占比逐年降低。

實(shí)際上，公司大客戶收入占比較高主要與產(chǎn)品高度定制化相關(guān)：公司的UDM 模式很好地向客戶提供了從Idea 到產(chǎn)品落地的一體化解決方案，具有高度創(chuàng)新并具有定制化的特點(diǎn)，不僅不是“軟肋”，反而是突出的優(yōu)勢，公司自主研制的智能制造體系進(jìn)一步增加了客戶的粘性。。

目前公司與各“大鯨魚”客戶的合作不斷深化，將合作延伸至客戶新的產(chǎn)品線，并針對其發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)規(guī)劃，提前進(jìn)行業(yè)務(wù)及技術(shù)布局，爭取附加值高及市場前景好的新項(xiàng)目。

盈趣目前主要客戶分布電子煙、車規(guī)、食品等不同的領(lǐng)域，無一不是高景氣的熱門賽道，未來發(fā)展空間廣闊，公司客戶均為上述領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，這讓公司總體風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較低。與此同時(shí)，公司也在尋求新的發(fā)展與突破，同時(shí)不斷拓展車規(guī)、醫(yī)療、工控及高端食品機(jī)器等新領(lǐng)域、新行業(yè)和新客戶，產(chǎn)品從傳統(tǒng)領(lǐng)域向更高智能化的新領(lǐng)域發(fā)展，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，可謂機(jī)遇無窮。

作為一家主要大客戶均為海外知名公司的智能制造企業(yè)，盈趣科技約有 90%的產(chǎn)品面向海外銷售。2021年面對新冠疫情的沖擊、原材料緊缺及價(jià)格大幅上漲等難題，盈趣業(yè)績展示出強(qiáng)大的韌性，也得益于公司自2016年起開始實(shí)施國際化戰(zhàn)略布局，推進(jìn)全球研發(fā)、全球營銷、全球智造體系建設(shè)。

在智造端，盈趣擁有馬來西亞智造基地及匈牙利智造基地，已形成在中國、東南亞和歐洲三地同時(shí)運(yùn)營、分工生產(chǎn)、系統(tǒng)共建、體系共享的格局。在研發(fā)及營銷端，隨著中國、歐洲、北美三地研發(fā)和市場中心的持續(xù)完善，盈趣在國際知名企業(yè)客戶重要項(xiàng)目中的競爭力顯著提升。

2021年，公司主營業(yè)務(wù)出口銷售收入達(dá)64.75億元，占主營業(yè)務(wù)收入92.58%。同期，公司國內(nèi)銷售收入5.59億元，同比大幅增長68.17%，高于出口業(yè)務(wù)30.94%的增速，成為公司增長亮點(diǎn)。

在構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局下，盈趣積極完善國內(nèi)布局短板，持續(xù)開展廈門海滄創(chuàng)新業(yè)園、漳州金峰高端制造產(chǎn)業(yè)園及漳州高端制造總部基地建設(shè)，并籌劃在長三角和珠三角區(qū)域的投資布局。特別是計(jì)劃在長三角建設(shè)汽車電子業(yè)務(wù)研發(fā)制造基地，公司將聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈上下游，提升技術(shù)研發(fā)及智能制造能力，建設(shè)車載標(biāo)桿智能工廠，提升該業(yè)務(wù)板塊整體競爭力，實(shí)現(xiàn)汽車電子業(yè)務(wù)跨越式發(fā)展。（CIS）

關(guān)鍵詞： 持續(xù)增長