4月18日，招商銀行（600036.SH）暴跌，券商股集體大跌，大金融成為砸盤主力之一。

在券商股中，截至收盤，中銀證券（601696）（601696.SH） 大跌5.68%， 國(guó)盛金控（002670）（002670.SZ） 大跌 6.15%， 國(guó)聯(lián)證券（601456）（601456.SH）大跌7.16%， 財(cái)達(dá)證券（600906）（600906.SH）大跌8.78%，東方證券（600958）（600958.SH） 跌停。

其中，東方證券的跌停引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。4月18日早盤，東方證券低開(kāi)低走，上午臨近收盤時(shí)封死跌停，之后一直維持封死跌停狀態(tài)到收盤，截至收盤，該股票成交16.9億元，換手率2.88%。

記者了解到，從消息面上看，東方證券昨晚發(fā)布了配股相關(guān)公告。

公告顯示，東方證券擬向截至股權(quán)登記日（2022年4月20日）上海證券交易所收市后，在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司登記在冊(cè)的公司全體A股股東按照每10股配售2.8股的比例配售A股股份，本次配股價(jià)格為8.46元人民幣。根據(jù)上海證券交易所的相關(guān)規(guī)定，2022年4月21日至2022年4月27日為本次A股配股繳款期，繳款期公司A股股票全天停牌。

從募資金額上看，此次東方證券配股募集資金總額不超過(guò)168億元，其中A股募資不超過(guò)143.33億元，H股募資不超過(guò)24.67億元。在資金用途方面，公司稱，此次募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于增加公司資本金，補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，全面提升公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

對(duì)于公司股價(jià)今天的跌停，東方證券回應(yīng)媒體稱：“本次配股是公司應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力的有力之舉，對(duì)于公司增強(qiáng)資本實(shí)力、做大業(yè)務(wù)規(guī)模、提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力，都具有重要的意義。公司將在符合募集資金投向的前提下，結(jié)合行業(yè)和公司發(fā)展方向，做好資金的投入使用，提高ROE水平?！?/p>

記者注意到，近年來(lái)，因?qū)徍穗y度低、速度相對(duì)較快等多種原因，配股受到各大券商青睞，在券商行業(yè)中以配股方式融資的比例逐漸增多，從2021年6月以來(lái)，華安證券（600909）（600909.SH）、紅塔證券（601236）（601236.SH）、東吳證券（601555）（601555.SH）、中信證券（600030）（600030.SH）和財(cái)通證券（601108）（601108.SH）相繼完成了配股工作，合計(jì)實(shí)際募資達(dá)545億元。

不過(guò)對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，配股意味著被動(dòng)參與配售。雖然不改變?nèi)坦砷L(zhǎng)期的走勢(shì)，但在市場(chǎng)弱勢(shì)的情況下，具有配股題材的股票通常會(huì)讓投資者撤離，因而很多券商發(fā)布配股公告后都股價(jià)大跌。

4月18日跌停的東方證券就是典型案例。在2021年3月30日，東方證券首次披露配股預(yù)案，次日收盤，東方證券A股大跌8.38%。另外，2021年8月24日晚，興業(yè)證券（601377）公布配股預(yù)案，第二天，興業(yè)證券早盤即跌停。

對(duì)于東方證券，浙商證券（601878）在最新的研報(bào)中還是表達(dá)了看好。浙商證券分析稱，東方證券的資管業(yè)務(wù)依靠東方紅資管和匯添富基金兩大品牌領(lǐng)跑行業(yè)，財(cái)富管理加速轉(zhuǎn)型，預(yù)計(jì)2022~2024年公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)8%/12%/10%；歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11%/22%/13%； 2022~2024年公司BPS為 9.87/10.72/11.68元每股，現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)PB為1.10/1.01/0.93倍，給予公司2022年1.5倍PB，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)14.80元，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。

中郵證券認(rèn)為，券商板塊低估值顯現(xiàn)配置價(jià)值。近期兩市日均成交額達(dá)萬(wàn)億規(guī)模已成常態(tài)，短期經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、財(cái)富管理業(yè)務(wù)壓力得以緩解，同時(shí)近年來(lái)券商行業(yè)的改革創(chuàng)新如基金投顧、資管新規(guī)、推行全面注冊(cè)制等舉措將極大地穩(wěn)定券商行業(yè)的業(yè)績(jī)波動(dòng)，短期行情波動(dòng)不改證券行業(yè)中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)向好勢(shì)頭。

關(guān)鍵詞： 東方證券