2022年1月20日晚間，新開源（300109）(300109.SZ)發(fā)布2021年業(yè)績預(yù)告。公告顯示，預(yù)計2021年全年公司歸母凈利潤為2.40億元至2.60億元，較上年同比增長438.42%至483.29%?？鄯菤w母凈利潤為1400萬元至1700萬元。公司方面表示，扣非歸母凈利潤大幅變化的原因主要包括：已攤銷股權(quán)激勵成本約4800萬元；預(yù)計商譽減值6000-8000萬元，剔除兩項主要影響因素，扣非歸母凈利潤同比取得較大增幅。

精準醫(yī)療已成為公司長期業(yè)績增長的重要支撐

精細化工產(chǎn)品在新能源領(lǐng)域應(yīng)用獲市場高度關(guān)注

新開源主營業(yè)務(wù)主要分為精準醫(yī)療和精細化工兩個板塊。以2020年數(shù)據(jù)來看，兩項業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)營收5.32億元和4.46億元，占比分別為54.39%和45.61%。從業(yè)務(wù)來看，在精準醫(yī)療板塊，公司主要由幾家核心子公司進行運營，其中，武漢呵爾主要進行兩癌篩查業(yè)務(wù)，三濟生物主要進行分子診斷業(yè)務(wù)，晶能生物主要進行高通量測序業(yè)務(wù)，其三大子公司在領(lǐng)域內(nèi)均已具有一定規(guī)模。而除此外，公司還擁有控股子公司蘇州東勝和30余家精準醫(yī)療控股子公司，在行業(yè)內(nèi)擁有深度布局。根據(jù)公司此前五年數(shù)據(jù)顯示，2016至2020年，公司醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)模已由1.33億元增長至5.32億元，期間規(guī)模增幅達到300%。通過內(nèi)生性增長以及外延性并購，精準醫(yī)療業(yè)務(wù)已成為公司長期業(yè)績增長的重要支撐。

在精細化工板塊，新開源的產(chǎn)品主要包含PVP系列產(chǎn)品和歐瑞姿(PVME/MA)。其中，PVP作為醫(yī)療方面作為三大新輔料之一，可應(yīng)用于口服制劑粘合劑、包衣材料和崩解材料、PVP碘、消毒水等的生產(chǎn)，同時其系列產(chǎn)品還被應(yīng)用在多種工業(yè)領(lǐng)域之中。據(jù)悉，經(jīng)過多年深耕，目前新開源已在該領(lǐng)域形成了較強的技術(shù)優(yōu)勢，其多項工藝創(chuàng)新、改造處于國內(nèi)外領(lǐng)先水平。數(shù)據(jù)顯示，2020年公司PVP的年度產(chǎn)銷量已分別達到9800余噸和9900余噸，在行業(yè)中已具備一定影響力。

值得一提的是，公司PVP產(chǎn)品在新能源領(lǐng)域亦有所應(yīng)用。據(jù)了解，PVP能夠在磷酸鐵鋰電池正極漿料中作為導(dǎo)電劑碳納米管的分散劑，可以有效的分散碳納米管，從而制得性能優(yōu)異的正極漿料。在此前的調(diào)研中，公司表示，目前新開源pvp產(chǎn)品在新能源行業(yè)的使用達到公司總產(chǎn)銷量的10%左右，而從目前行業(yè)需求和增速情況來，預(yù)計未來仍將有較大的提升空間。

此外，公司的另一化工產(chǎn)品——歐瑞姿目前主要用于口腔清潔中用作成膜劑，以及牙膏、義齒粘合等領(lǐng)域。公司管理層表示：“現(xiàn)階段公司歐瑞姿體量仍相對較小，不過公司已與某國際知名制藥企業(yè)簽訂了不可撤銷的3年期(2021年-2023年)重大銷售協(xié)議，協(xié)議銷售主要產(chǎn)品不低于1200噸，并對其中一款細分產(chǎn)品采購每年度需求量的85%(主要產(chǎn)品為PVP或歐瑞姿中的任意一種，細分產(chǎn)品為PVP的一種細分產(chǎn)品)。同時，公司在該領(lǐng)域一直在積極開拓國內(nèi)外市場，并取得了較大進展?！?/p>

新項目持續(xù)落地前景向好

股份回購管理層看好未來預(yù)期

從未來發(fā)展規(guī)劃來看，新開源表示將繼續(xù)堅持精細化工與精準醫(yī)療雙輪驅(qū)動的模式，積極推進新項目建設(shè)和產(chǎn)業(yè)鏈延伸。據(jù)公告顯示，目前公司繼續(xù)推進焦作市中站區(qū)約20000噸PVP產(chǎn)能建設(shè)，其中一期項目預(yù)計投入1.84億元。據(jù)悉，該項目現(xiàn)已簽署入駐協(xié)議、獲得用地紅線圖，預(yù)付了土地使用款。并在發(fā)改委備案，正在履行環(huán)評、安評工作。

與此同時，在精準醫(yī)療板塊，公司的新開源松江基地現(xiàn)已被上海經(jīng)信委評為市級重大產(chǎn)業(yè)項目，建成后將成為醫(yī)療業(yè)務(wù)研發(fā)、生產(chǎn)及管理總部。據(jù)悉，目前松江基地項目已完成既定工作量的約三分之一，已投入資金約1.08億元，該項目預(yù)計于2022年底竣工驗收。依托新開源體系內(nèi)分子診斷、基因測序等相關(guān)行業(yè)子公司成熟的市場體系，以及豐富的產(chǎn)品儲備，將便于公司打造體外診斷試劑及其上游原料生產(chǎn)體系。預(yù)計未來隨著在建項目的持續(xù)落地，公司成長性將有望得到進一步顯現(xiàn)。

此外，2021年公司完成了股權(quán)激勵的首次授予，通過定向發(fā)行公司A股普通股股票的方式，以調(diào)整后5.81元/股的價格向323人授予2055萬股。2021年12月，公司股東大會成功通過了《關(guān)于回購公司部分股份方案的議案》。據(jù)回購方案顯示，公司將擬使用資金總額不低于4億元(含)，不超過6億元(含)的自有資金，以不超過人民幣30元/股的回購價格，并依法予以注銷并相應(yīng)減少注冊資本。而其股權(quán)激勵和回購注銷的行為也表達了公司管理層對其未來發(fā)展的信心和市場價值的前景的看好。

關(guān)鍵詞： 同比增長 產(chǎn)能 凈利潤