過(guò)往的2024財(cái)年，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)價(jià)格博弈劇烈、全球市場(chǎng)貿(mào)易摩擦頻頻，諸多光伏企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)均不甚樂(lè)觀，但有一家企業(yè)，卻實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。

近日中信博（688408.SH） 披露2024年年報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，其2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收90.26億元，同比增長(zhǎng)41.25%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)6.32億元，同比增長(zhǎng)達(dá)83.03%。放眼整個(gè)光伏行業(yè)，是為數(shù)不多年度經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)亮眼的光伏企業(yè)。

產(chǎn)業(yè)新一輪洗牌之下，如何渡過(guò)周期，如何應(yīng)對(duì)諸多挑戰(zhàn)，如何蓄力與可持續(xù)？作為全球支架龍頭，中信博（688408.SH）無(wú)疑給出了頗具借鑒意義的答案。

【一】鑄就強(qiáng)悍業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)核心經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)多項(xiàng)突破！

突破1，營(yíng)收規(guī)模及增速創(chuàng)新高。2024年中信博實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入90.26億元，同比增長(zhǎng)了41.25%，年?duì)I收規(guī)模連續(xù)3年刷新歷史最高記錄。過(guò)去9年間，中信博（2016-2024年）年?duì)I收規(guī)模增長(zhǎng)了10.75倍。特別值得注意的是，作為核心業(yè)務(wù)，中信博2024年跟蹤支架收入達(dá)76.32億元，同比上漲112.10%。

突破2，盈利規(guī)模創(chuàng)新高，盈利能力在全行業(yè)名列前茅。2024財(cái)年，中信博歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.32億元，同比增長(zhǎng)83.03%；此外，諸多挑戰(zhàn)之下，2024年公司綜合毛利率不降反增，達(dá)18.56%，同比增0.85個(gè)百分點(diǎn)；報(bào)告期內(nèi)公司凈利率7.00%，同比增長(zhǎng)1.60個(gè)百分點(diǎn)。而在過(guò)去9年間（2016-2024年），中信博年盈利規(guī)模增長(zhǎng)了17.06倍。

突破3，海外收入至少已經(jīng)連續(xù)8年刷新自身記錄。2024年，中信博實(shí)現(xiàn)海外收入73.60億元，同比增長(zhǎng)了127.63%，其海外收入占比達(dá)81.54%；此外，其海外收入至少已經(jīng)是連續(xù)8年保持增長(zhǎng)趨勢(shì)（可查數(shù)據(jù)最早至2016年），且至少8年持續(xù)刷新歷史最高記錄，過(guò)去9年間中信博（2016-2024年）年海外規(guī)模增長(zhǎng)了26.06倍。

突破4，研發(fā)投入連續(xù)8年保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，創(chuàng)新能力引領(lǐng)細(xì)分賽道。2024年中信博研發(fā)投入2.03億元，同比增長(zhǎng)19.28%，至少已經(jīng)是連續(xù)8年保持增長(zhǎng)趨勢(shì)（可查數(shù)據(jù)最早至2016年），且持續(xù)刷新歷史最高記錄。過(guò)去八年間中信博（2016-2024年）年度研發(fā)投入規(guī)模增長(zhǎng)了6.53倍。

突破5，籌資能力創(chuàng)新高，資金儲(chǔ)備居歷史最高記錄。眾所周知，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是企業(yè)現(xiàn)金流量表的重要項(xiàng)目， 2024年末，中信博擁有資金儲(chǔ)備（貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)）37反映了企業(yè)籌資能力及影響力。2024年，中信博凈籌資（籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量）達(dá)15.18億元，同比增長(zhǎng)了7.72倍,刷新歷史最高記錄。此外，截止.14億元，同比增長(zhǎng)50.12%，同樣刷新歷史最高記錄。

突破6，總資產(chǎn)至少8年里持續(xù)刷新歷史最高記錄。截2024年末，中信博總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)99.23億元，同比增長(zhǎng)了21.53%，至少已經(jīng)是連續(xù)8年保持增長(zhǎng)趨勢(shì)（可查數(shù)據(jù)最早至2016年），且持續(xù)刷新歷史最高記錄，過(guò)去9年間中信博（2016-2024年）年總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)9.26倍。

【二】順勢(shì)應(yīng)時(shí)，多種核心要素支撐中信博可持續(xù)增長(zhǎng)！

一，清晰且強(qiáng)悍的戰(zhàn)略定力，保證核心主業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)與引領(lǐng)！

歷經(jīng)十余年，中信博在戰(zhàn)略上始終將跟蹤作為其產(chǎn)業(yè)核心。2020年-2022年，跟蹤支架與固定支架，在中信博的內(nèi)部營(yíng)收占比上，不相上下。2023年，跟蹤產(chǎn)品的收入大幅提升并與其他板塊拉開差距。

從產(chǎn)品分布及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，2024財(cái)年，中信博跟蹤支架和固定支架營(yíng)收分別為76.32億和10.81億，BIPV營(yíng)收2.575億。特別值得注意的是，跟蹤支架在2023年36億營(yíng)收基礎(chǔ)上，同比增長(zhǎng)1倍有余，其“支柱”地位進(jìn)一步凸顯，其主營(yíng)利潤(rùn)高達(dá)15億，毛利率近20%。報(bào)告期內(nèi)，中信博的光伏支架業(yè)務(wù)訂單交付 23.21GW ，其中跟蹤支架系統(tǒng) 17.41GW，占支架業(yè)務(wù)營(yíng)收比例為87.60%，銷售占比同比提升24.03個(gè)百分點(diǎn)。

也就在2024財(cái)年，中信博持續(xù)聚焦“跟蹤+”主業(yè)，發(fā)布智能跟蹤系統(tǒng)、柔性系統(tǒng)、光熱跟蹤系統(tǒng)、智能清掃機(jī)器人等多款新品，實(shí)現(xiàn)了“跟蹤+”一站式解決方案能力提升及商業(yè)模式創(chuàng)新。同時(shí)升維“綠電+”產(chǎn)業(yè)布局，為現(xiàn)階段和未來(lái)的中信博業(yè)務(wù)體系的完善奠定了很扎實(shí)的基礎(chǔ)。

二，研發(fā)創(chuàng)新是“殺手锏”，構(gòu)建創(chuàng)新體系，引領(lǐng)細(xì)分領(lǐng)域技術(shù)迭代發(fā)展！

無(wú)論產(chǎn)業(yè)如何跌宕，創(chuàng)新是企業(yè)不斷前進(jìn)的核心動(dòng)力。2024年財(cái)年，中信博投入研發(fā)費(fèi)用2.03億，同比增長(zhǎng)19.28%。公司的研發(fā)人員已來(lái)到320人，總數(shù)同比增加了100多人，研發(fā)人員結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，研發(fā)創(chuàng)新能力的可持續(xù)性增強(qiáng)。

另一個(gè)具體的維度，2024財(cái)年，中信博新增發(fā)明專利 29項(xiàng)、實(shí)用新型專利 65 項(xiàng)、外觀設(shè)計(jì) 29 項(xiàng)、軟件著作權(quán) 24項(xiàng)，進(jìn)一步確保了公司在行業(yè)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先地位。截止2024年末，中信博累計(jì)獲得知識(shí)產(chǎn)權(quán)已達(dá)671項(xiàng)，其中發(fā)明專利92項(xiàng)，實(shí)用新型專利404項(xiàng)。

特別值得注意的是，中信博推進(jìn)中的在研項(xiàng)目達(dá) 15 個(gè)，包括結(jié)合新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的AI自適應(yīng)技術(shù)等，企業(yè)持續(xù)性、科學(xué)化、多維度地將發(fā)展戰(zhàn)略與新質(zhì)生產(chǎn)力相結(jié)合，前瞻布局和投入新技術(shù)的研發(fā)創(chuàng)新。

三，深耕全球化，推動(dòng)全球供應(yīng)鏈的階梯式發(fā)展。

縱觀中信博成長(zhǎng)史，其是少有的從布局光伏之初就具有國(guó)際化戰(zhàn)略思維的光伏企業(yè)，這也是其能夠穿越危機(jī)，保持高速增長(zhǎng)的核心要素之一。

過(guò)往一年，中信博持續(xù)擴(kuò)大海外子公司規(guī)模，同時(shí)布局了江蘇常州、安徽繁昌、安徽宿松、印度古吉拉特、沙特吉達(dá)、巴西巴伊亞州六大生產(chǎn)制造基地，具備光伏支架類成品零件、減速機(jī)、智能控制箱、光伏清掃機(jī)器人等智能制造能力，能夠迅速響應(yīng)全球交付需求。2024財(cái)年，中信博在中東、印度、中亞等新興市場(chǎng)區(qū)域簽定多個(gè)GW級(jí)項(xiàng)目，多個(gè)區(qū)域市場(chǎng)市占率領(lǐng)先。全球化能力的布局和提升，無(wú)疑為企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成績(jī)提升帶來(lái)巨大利好。

歷經(jīng)多年的布局與發(fā)展，中信博現(xiàn)已在全球擁有3大海外區(qū)域總部，4大服務(wù)中心，17個(gè)分支機(jī)構(gòu)，構(gòu)建起以客戶為中心的高效服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。截至報(bào)告期末，公司累計(jì)出貨量超90GW，在全球40余個(gè)國(guó)家和地區(qū)成功安裝了近1900個(gè)項(xiàng)目。

【三】組合拳蓄勢(shì)，征戰(zhàn)“雙碳”大時(shí)代！

作為光伏支架領(lǐng)域的龍頭，中信博已成功穿越多次產(chǎn)業(yè)周期的跌宕，并在產(chǎn)業(yè)多次劇烈變動(dòng)中實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長(zhǎng)與引領(lǐng)。綜合而言，這是中信博銷售、產(chǎn)能、供應(yīng)鏈管理等“外化”實(shí)力，與研發(fā)創(chuàng)新、精細(xì)化經(jīng)營(yíng)、造血能力等“內(nèi)化”實(shí)力的集中體現(xiàn)。

在2024年財(cái)報(bào)中，中信博表示，將持續(xù)聚焦“跟蹤+”及“綠電+”，以客戶為中心，不斷進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新，逐步完成公司橫向一體化、縱向一體化發(fā)展戰(zhàn)略，堅(jiān)持做透跟蹤支架系統(tǒng)全生命周期服務(wù)，拓展公司事業(yè)版圖，培養(yǎng)全方面、多維度以客戶為中心的系統(tǒng)發(fā)展能力。

展望全球化的愿景，中信博表示，將持續(xù)完善部署全球化的供應(yīng)鏈制造配套體系，結(jié)合公司全球?qū)俚鼗季?，形成以客戶為中心的集支架運(yùn)營(yíng)、設(shè)計(jì)研發(fā)及供應(yīng)交付為一體的高效服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，提升公司全球項(xiàng)目的交付能力和全球化競(jìng)爭(zhēng)力，為公司全球化經(jīng)營(yíng)持續(xù)賦能。

關(guān)鍵詞：