近日，中國(guó)機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)陳斌在2022年上半年機(jī)械工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況發(fā)布會(huì)上表示，在儲(chǔ)能和光伏設(shè)備制造業(yè)帶動(dòng)下，上半年電工電器行業(yè)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)26.72%、利潤(rùn)總額增長(zhǎng)22.58%。電工電器行業(yè)的業(yè)績(jī)對(duì)股價(jià)形成了推動(dòng)。電力設(shè)備板塊自4月起持續(xù)上漲。此外，近來(lái)，望變電氣(603191.SH)、中科電氣(300035.SZ)、思源電氣(002028..SZ)等多家電氣設(shè)備公司獲得了機(jī)構(gòu)的扎推調(diào)研。此前，中金發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，穩(wěn)增長(zhǎng)下電網(wǎng)投資力度加大，年內(nèi)仍有近4000億元投資待釋放;集中式+分布式新能源帶動(dòng)電網(wǎng)升級(jí)改造;電網(wǎng)數(shù)字化持續(xù)深化。電網(wǎng)投資逆周期屬性強(qiáng)，該行認(rèn)為有望進(jìn)入上行通道，疊加新能源大基地、分布式智能電網(wǎng)建設(shè)，看好電網(wǎng)投資持續(xù)加速落地。

隨著清潔能源接入比例持續(xù)提升，電動(dòng)車(chē)和充電樁保有量快速增加，未來(lái)電力結(jié)構(gòu)將愈來(lái)愈復(fù)雜，電網(wǎng)架構(gòu)也面臨新的挑戰(zhàn)和要求，這也為電力設(shè)備行業(yè)帶來(lái)了新的發(fā)展和機(jī)遇。今年，各省市發(fā)布了有關(guān)充電基礎(chǔ)設(shè)施的“十四五”規(guī)劃。其中，北京規(guī)劃至“十四五”末充電樁的保有量將達(dá)到70萬(wàn)個(gè)，重慶規(guī)劃到2025年建成充電樁23萬(wàn)個(gè)，南方電網(wǎng)將投資100個(gè)億，到2023年實(shí)現(xiàn)廣東、廣西、云南、貴州、海南四省市區(qū)鄉(xiāng)鎮(zhèn)充電樁全覆蓋。

東莞證券預(yù)計(jì)，2022年新能源汽車(chē)保有量將達(dá)1221萬(wàn)輛，充電樁保有量將達(dá)506萬(wàn)臺(tái)，到2025年新能源汽車(chē)保有量將增加至3224萬(wàn)輛，充電樁保有量將增加至1466萬(wàn)臺(tái)。新能源汽車(chē)發(fā)展勢(shì)頭正猛，未來(lái)滲透率將持續(xù)攀升，為更好地支撐新能源汽車(chē)的推廣，加快充電樁、換電站等配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已迫在眉睫。

此外，電力設(shè)備行業(yè)的高增長(zhǎng)受益于特高壓、電網(wǎng)投資、光伏設(shè)備制造業(yè)和儲(chǔ)能的帶動(dòng)。

據(jù)中國(guó)能源報(bào)，“十四五”國(guó)網(wǎng)規(guī)劃建設(shè)特高壓線路“24交14直”，總投資3800億元;今年，國(guó)網(wǎng)計(jì)劃開(kāi)工“10交3直”共13條特高壓線路，規(guī)劃的項(xiàng)目有望全部核準(zhǔn)?？紤]特高壓的建設(shè)周期和今年上半年疫情擾動(dòng)，今年下半年到明年核準(zhǔn)開(kāi)工線路數(shù)量或?yàn)楦叻迤?。特高壓具有較高行業(yè)壁壘，主設(shè)備頭部供應(yīng)商地位穩(wěn)固，將受益于特高壓項(xiàng)目快速落地和主設(shè)備需求擴(kuò)張。

此外，電網(wǎng)方面的投資政策變化也是推動(dòng)電力設(shè)備行業(yè)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素之一。8月3日，國(guó)家電網(wǎng)召開(kāi)的重大項(xiàng)目建設(shè)推進(jìn)會(huì)議披露，今年1-7月，國(guó)家電網(wǎng)完成電網(wǎng)投資2364億元，同比增長(zhǎng)19%，目前在建項(xiàng)目總投資8832億元;到年底前再完成近3000億元投資，屆時(shí)在建項(xiàng)目總投資有望創(chuàng)歷史新高，達(dá)到1.3萬(wàn)億元;同時(shí)國(guó)家電網(wǎng)下半年將開(kāi)工建設(shè)“四交四直”八大特高壓工程，總投資超過(guò)1500億元。

儲(chǔ)能方面，安信證券表示，2021年為國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能行業(yè)由商業(yè)化起步邁向規(guī)?；l(fā)展的過(guò)渡之年。隨著國(guó)家、地方層面儲(chǔ)能政策的密集出臺(tái)，各環(huán)節(jié)儲(chǔ)能發(fā)展模式在探索中逐步走向成熟，2022年起行業(yè)有望明顯提速。該機(jī)構(gòu)測(cè)算十四五末國(guó)內(nèi)新增儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模有望接近100GWh，對(duì)應(yīng)2022-2025年復(fù)合增速超過(guò)100%，其中新能源配套儲(chǔ)能將率先放量，電網(wǎng)側(cè)、用戶(hù)側(cè)儲(chǔ)能隨后接力。2021年以來(lái)全球能源價(jià)格持續(xù)攀升，海外用戶(hù)側(cè)儲(chǔ)能的經(jīng)濟(jì)性正快速凸顯，滲透率有望加速提升。在海內(nèi)外各環(huán)節(jié)需求推動(dòng)下，該行測(cè)算2025年全球新增儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)?；?qū)⒊^(guò)300GWh。

在光伏制造業(yè)方面，光伏在成本下降、政策扶持等驅(qū)動(dòng)因素作用下，將在能源低碳轉(zhuǎn)型中發(fā)揮重要作用。需求端上，2022-2023年光伏行業(yè)裝機(jī)高速增長(zhǎng)確定性強(qiáng)。在俄烏局勢(shì)、全球能源價(jià)格上漲、硅料價(jià)格存在下降預(yù)期等因素影響下，2022年光伏裝機(jī)量高增將得到有效支撐。供給端方面，電池技術(shù)引領(lǐng)提效、降本，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)有望重塑。當(dāng)前，電池環(huán)節(jié)技術(shù)提效有望實(shí)現(xiàn)突破，成為光伏下一階段降本的核心。

申萬(wàn)宏源劉曉寧表示，第二批風(fēng)光大基地要求其中150GW外送規(guī)模在“十四五”期間投運(yùn)，以此推算，今年下半年到明年上半年，預(yù)計(jì)特高壓直流將密集核準(zhǔn)，核準(zhǔn)強(qiáng)度將遠(yuǎn)超歷史水平，相關(guān)設(shè)備供應(yīng)商業(yè)績(jī)有望迎來(lái)高增。

此外，高溫疊加產(chǎn)能集中釋放，高峰期部分區(qū)域電力緊平衡，電力設(shè)備需求上升。國(guó)家氣候中心預(yù)計(jì)2022年盛夏全國(guó)大部地區(qū)氣溫接近常年同期到偏高。國(guó)泰君安認(rèn)為，在復(fù)產(chǎn)復(fù)工持續(xù)推進(jìn)的情況下，3Q22產(chǎn)能集中釋放，電力需求有望迎來(lái)階段性高峰。

此外，電力設(shè)備行業(yè)在2022Q2基金重倉(cāng)持股市值占基金股票投資市值比為9.54%，在31個(gè)申萬(wàn)行業(yè)中排行第一。萬(wàn)和證券表示，自2020Q1以來(lái)，電力設(shè)備行業(yè)持續(xù)受到公募基金的青睞，基金重倉(cāng)持股市值占基金股票投資市值比例整體呈現(xiàn)上行趨勢(shì)，雖然期間有所反復(fù)，但基本上漲趨勢(shì)十分明顯。

近來(lái)多家電氣設(shè)備公司也獲得了機(jī)構(gòu)的扎推調(diào)研。望變電氣7月14日接受7家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研;7月28日接受1家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研。國(guó)金證券在調(diào)研報(bào)告指出，望變電氣在輸配電設(shè)備業(yè)務(wù)深耕近三十年，工藝、技術(shù)及銷(xiāo)售體系完整。公司上市募投項(xiàng)目擬新建箱變、成套設(shè)備、干變、油變、高磁感鐵心等產(chǎn)能，產(chǎn)線自動(dòng)化及智能化水平顯著提升，依托較強(qiáng)上游材料生產(chǎn)能力，2023-2024年公司輸變電業(yè)務(wù)增速有望提升至20%、25%。中科電氣、思源電氣也接受了機(jī)構(gòu)調(diào)研。

相關(guān)概念股：

首航高科(002665.SZ)：國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的電站空冷制造商，國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的光熱發(fā)電核心設(shè)備制造商，公司將在酒泉市轄城內(nèi)投資建設(shè)一批“光熱+光伏+風(fēng)電”“光伏+儲(chǔ)能”新能源發(fā)電基地，總裝機(jī)500萬(wàn)千瓦，年均不低于100萬(wàn)千瓦。

許繼電氣(00400.SZ)：公司主要在海上風(fēng)電領(lǐng)域進(jìn)行發(fā)展布局，生產(chǎn)的柔直換流閥和直流控保等產(chǎn)品處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，并為重點(diǎn)工程提供換流閥以及直流耗能成套裝置，取得了該領(lǐng)域中最早一批臺(tái)套業(yè)績(jī)。

國(guó)電南瑞(600406.SH)：公司為主流充電設(shè)備供應(yīng)商，產(chǎn)品包含交流充電樁、直流充電機(jī)、充電站監(jiān)控系統(tǒng)等。

思源電氣(002028.SZ)：在調(diào)研會(huì)上表示，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)在公司的規(guī)劃中，重點(diǎn)發(fā)展方向是戶(hù)儲(chǔ)和場(chǎng)站式儲(chǔ)能，目前還處于準(zhǔn)備階段。國(guó)網(wǎng)6月第三批集采中，公司繼電保護(hù)設(shè)備和監(jiān)控系統(tǒng)中標(biāo)金額比往期大了些。其原因是公司取得了220kV安全可控保護(hù)產(chǎn)品的市場(chǎng)突破。

關(guān)鍵詞： 電工電器行業(yè) 電力設(shè)備板塊 分布式新能源 分布式智能電網(wǎng)建設(shè)