極目楚天 共襄星漢。4月24日是第九個(gè)“中國(guó)航天日”，54年前的今天中國(guó)第一顆人造地球衛(wèi)星——“東方紅一號(hào)”發(fā)射成功。得益于經(jīng)濟(jì)科技實(shí)力的持續(xù)提升，近年來(lái)我國(guó)航天發(fā)展的步伐扎實(shí)穩(wěn)健。而民營(yíng)商業(yè)航天在政策支持、技術(shù)創(chuàng)新及資本助力下，歷經(jīng)十年磨礪，已嶄露頭角，成為世界航天舞臺(tái)上的璀璨新星。

作為專業(yè)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，創(chuàng)立10年的坤元資產(chǎn)與中國(guó)民營(yíng)商業(yè)航天同步成長(zhǎng)，以敏銳的市場(chǎng)嗅覺(jué)和深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略眼光積極布局，為藍(lán)箭航天、星際榮耀、星河動(dòng)力、天兵科技、東方空間等一眾FOF生態(tài)圈伙伴企業(yè)持續(xù)賦能，成為助力中國(guó)民營(yíng)商業(yè)航天騰飛的重要力量之一。

政策加持+科技創(chuàng)新 民營(yíng)商業(yè)航天漸入佳境

航天產(chǎn)業(yè)的發(fā)展程度，往往被視為衡量一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)、科技實(shí)力以及綜合國(guó)力的關(guān)鍵指標(biāo)。中國(guó)空間站、“嫦娥”探月工程等中國(guó)航天領(lǐng)域的一系列里程碑事件，讓全世界認(rèn)識(shí)到中國(guó)航天“國(guó)家隊(duì)”的強(qiáng)大實(shí)力。而商業(yè)航天穩(wěn)居世界航天經(jīng)濟(jì)的核心位置，逐漸成為世界大國(guó)戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)的主戰(zhàn)場(chǎng)。

2014年，作為中國(guó)民營(yíng)商業(yè)航天元年，《國(guó)務(wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確提出，鼓勵(lì)民間資本參與國(guó)家民用空間基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。這股政策春風(fēng)鼓舞了眾多民營(yíng)企業(yè)投身廣闊太空，開(kāi)啟了一段段太空探索的嶄新篇章。盡管當(dāng)前國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，民營(yíng)商業(yè)航天領(lǐng)域面臨技術(shù)瓶頸、市場(chǎng)不確定性等多重挑戰(zhàn)。但是其展現(xiàn)出的競(jìng)爭(zhēng)活力，一次次地鼓舞了國(guó)人信心。中國(guó)民營(yíng)商業(yè)航天企業(yè)不僅縮小了與國(guó)際先進(jìn)水平的差距，甚至在某些領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了領(lǐng)先。

2015年6月，藍(lán)箭航天于北京正式成立，也由此揭開(kāi)了民營(yíng)商業(yè)航天領(lǐng)域的序幕，此后一批行業(yè)新銳企業(yè)接踵涌現(xiàn)。2016年1月，星際榮耀成立；2018年2月，星河動(dòng)力成立；2019年1月，天兵科技成立；2020年6月，東方空間加入行列……

這些新興的中國(guó)民營(yíng)商業(yè)航天企業(yè)，深刻意識(shí)到在技術(shù)發(fā)展路線上與國(guó)際先進(jìn)水平的客觀差距，充分利用現(xiàn)有技術(shù)棧、供應(yīng)鏈等資源，迅速建立發(fā)射能力，為未來(lái)更高層次的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。因此，多數(shù)民營(yíng)航天企業(yè)選擇了固體火箭作為最初的發(fā)展路線，并充分發(fā)揮固體火箭高可靠性、簡(jiǎn)便發(fā)射操作的優(yōu)勢(shì)。

2019年7月，中國(guó)的民營(yíng)商業(yè)航天迎來(lái)從0到1的突破。星際榮耀的雙曲線一號(hào)遙一長(zhǎng)安歐尚號(hào)運(yùn)載火箭在中國(guó)酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心成功發(fā)射，將多顆衛(wèi)星及有效載荷精確送入預(yù)定300公里圓軌道，中國(guó)民營(yíng)火箭公司終于實(shí)現(xiàn)“入軌發(fā)射”。

此后，來(lái)自中國(guó)民營(yíng)商業(yè)航天的固體火箭不斷沖上云霄，刷新著載重、推力等多個(gè)維度的記錄。其中，2020年至2023年，星河動(dòng)力的谷神星一號(hào)連續(xù)八次發(fā)射取得圓滿成功，發(fā)射周期由最初的每年縮短至數(shù)月，最后實(shí)現(xiàn)半月一發(fā)。該型固體火箭也因此成為國(guó)內(nèi)民營(yíng)領(lǐng)域首款實(shí)現(xiàn)高密度發(fā)射的火箭型號(hào)。

2023年，中國(guó)民營(yíng)商業(yè)航天企業(yè)總計(jì)完成了13次發(fā)射任務(wù)，同比增長(zhǎng)達(dá)到驚人的1.6倍，一舉創(chuàng)造了中國(guó)商業(yè)航天自誕生以來(lái)的新高峰。國(guó)家層面也在2023年下半年開(kāi)始為商業(yè)航天插上了發(fā)展的翅膀。在2023年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議與2024年的政府工作報(bào)告中，商業(yè)航天作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)被視為中國(guó)經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)引擎，為整個(gè)行業(yè)的發(fā)展按下了“快進(jìn)鍵”。

2023年4月，坤元資產(chǎn)FOF生態(tài)圈的在投項(xiàng)目天兵科技“天龍二號(hào)”遙一運(yùn)載火箭發(fā)射成功，成為國(guó)內(nèi)商業(yè)航天首個(gè)成功入軌的液體運(yùn)載火箭。2023年7月，藍(lán)箭航天成功發(fā)射了“朱雀二號(hào)”，成為全球首枚發(fā)射成功的液氧甲烷運(yùn)載火箭。2023年11月，星際榮耀雙曲線二號(hào)驗(yàn)證火箭在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心進(jìn)行了垂直回收試驗(yàn)。這枚液氧甲烷火箭采用了垂直回收技術(shù)，代表著中國(guó)的商業(yè)航天拿到了可回收火箭的入門券，與美國(guó)的差距進(jìn)一步縮小。此外，星際榮耀計(jì)劃于2025年對(duì)液體可重復(fù)使用火箭實(shí)現(xiàn)首飛。

坤元資產(chǎn)（左一）與藍(lán)箭航天工作人員在發(fā)射現(xiàn)場(chǎng)祝賀發(fā)射成功

在完成了長(zhǎng)達(dá)十年的跋涉，邁過(guò)最初的探索階段，中國(guó)民營(yíng)商業(yè)航天正逐漸展露奪取未來(lái)天際話語(yǔ)權(quán)的底氣和雄心。而每一次里程碑的成功發(fā)射，也為中國(guó)航天事業(yè)的多元化發(fā)展注入了源源不絕的新動(dòng)力。

伙伴攜手+資本聚力 共赴民營(yíng)商業(yè)航天那十年

作為專注于高新科技投資的專業(yè)持牌機(jī)構(gòu)，坤元資產(chǎn)在民營(yíng)商業(yè)航天領(lǐng)域中的投資布局，體現(xiàn)了對(duì)行業(yè)未來(lái)趨勢(shì)的精準(zhǔn)把握與前瞻判斷。通過(guò)資本助力、資源整合與市場(chǎng)拓展等舉措，坤元資產(chǎn)發(fā)掘了眾多擁有創(chuàng)新潛力與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的民營(yíng)商業(yè)航天企業(yè)，例如，藍(lán)箭航天、星河動(dòng)力、天兵科技、東方空間等，推動(dòng)其從起步摸索到成長(zhǎng)騰飛。

在與中國(guó)民營(yíng)商業(yè)航天同步的10年發(fā)展歷程中，坤元資產(chǎn)已逐步構(gòu)建起科技創(chuàng)投的完善理論體系與投研架構(gòu)。以“直投+FOF基金+S基金”為產(chǎn)品布局，堅(jiān)持“投早、投小、投新、投長(zhǎng)”策略，圍繞“科技強(qiáng)國(guó)”戰(zhàn)略主線不懈深耕。同時(shí)，坤元資產(chǎn)與英諾天使、經(jīng)緯創(chuàng)投、深創(chuàng)投、梅花創(chuàng)投、同創(chuàng)偉業(yè)等國(guó)內(nèi)外頭部創(chuàng)投機(jī)構(gòu)攜手打造FOF生態(tài)圈，緊密把握行業(yè)性的變革機(jī)會(huì)。

面對(duì)中國(guó)民營(yíng)商業(yè)航天黃金賽道，坤元資產(chǎn)以及眾多FOF生態(tài)圈合作伙伴都有著不約而同的共識(shí)。2023年4月，英諾天使基金的創(chuàng)始合伙人李竹在行業(yè)論壇中指出，商業(yè)航天作為一個(gè)技術(shù)壁壘高、投資周期長(zhǎng)的新興領(lǐng)域，對(duì)投資者提出了更為嚴(yán)苛的要求。投資組織需要進(jìn)行充足的市場(chǎng)調(diào)研與未來(lái)趨勢(shì)預(yù)判，并保持冷靜與耐心，施以信念和支持，伴隨民營(yíng)航空企業(yè)長(zhǎng)時(shí)間發(fā)展，以期收獲最終成果。

中科創(chuàng)星創(chuàng)始合伙人米磊在提到航天產(chǎn)業(yè)投資的特殊性時(shí)也強(qiáng)調(diào)，與人工智能、云計(jì)算等行業(yè)相比，航天產(chǎn)業(yè)的投資特點(diǎn)在于其重資產(chǎn)性和更長(zhǎng)的上市周期，以及在發(fā)展過(guò)程中對(duì)融資的巨大需求。從客觀角度而言，民營(yíng)商業(yè)航天企業(yè)需要社會(huì)對(duì)創(chuàng)新和失敗有更高的容忍度和耐心。

坤元資產(chǎn)的高級(jí)合伙人表示，對(duì)民營(yíng)商業(yè)航天企業(yè)的資本聚力，為構(gòu)建強(qiáng)大的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壁壘發(fā)揮著極其關(guān)鍵的作用。在資本的助力下，包括星河動(dòng)力、星際榮耀、東方空間、長(zhǎng)光衛(wèi)星、凌空天行與藍(lán)箭航天等在內(nèi)的多家坤元資產(chǎn)的FOF生態(tài)圈企業(yè)，在商業(yè)航天市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)了顯著的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

據(jù)《2023中國(guó)隱形獨(dú)角獸500強(qiáng)發(fā)展報(bào)告》顯示，天兵科技以62億元的估值位居2023中國(guó)隱形獨(dú)角獸企業(yè)第10位。星河動(dòng)力則同年入選胡潤(rùn)研究院發(fā)布的《2023全球獨(dú)角獸榜》，估值在10億美元以上。2024年1月，東方空間的融資估值突破60億元，成為一只“準(zhǔn)獨(dú)角獸”企業(yè)。

追星逐月，圓夢(mèng)蒼穹！中國(guó)民營(yíng)商業(yè)航天的發(fā)展歷程，是一部充滿挑戰(zhàn)與機(jī)遇、創(chuàng)新與突破的偉大史詩(shī)。坤元資產(chǎn)作為這一歷程中的重要參與者和推動(dòng)者，始終與中國(guó)民營(yíng)商業(yè)航天企業(yè)相知、相伴、相守。展望2024，商業(yè)航天已經(jīng)開(kāi)啟大航海時(shí)代。坤元資產(chǎn)將在下一個(gè)黃金十年攜手其FOF生態(tài)圈伙伴聚力前行，開(kāi)拓中國(guó)民營(yíng)商業(yè)航天的“星辰大?！敝?，共同開(kāi)啟人類探索宇宙的新十年。

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