隨著應(yīng)對氣候變化、綠色可持續(xù)發(fā)展成為全球共識，ESG報告常常被稱為三張財務(wù)報表之外的“第四張報表”。但此前，國際上關(guān)于可持續(xù)信息披露的指引和框架眾多，處于多準(zhǔn)則并行時代。

2023年6月，ISSB公布首套全球可持續(xù)發(fā)展披露準(zhǔn)則，被視為全球可持續(xù)信息披露的里程碑?！靶畔⑴墩f起來好像很簡單，但難點(diǎn)之一是全世界的語言不統(tǒng)一，上述的準(zhǔn)則的出臺等統(tǒng)一了信息披露標(biāo)準(zhǔn)，全世界從各講各的語言，回歸到全球講統(tǒng)一的語言?！鄙鐣r值投資聯(lián)盟創(chuàng)始秘書長、盟浪可持續(xù)數(shù)字科技CEO白虹表示。

記者了解到，ISSB由國際財務(wù)報告準(zhǔn)則基金會（IFRS）發(fā)起組建，于2021年11月3日在第26屆聯(lián)合國氣候變化大會上宣布成立。而IFRS本身就具有極高的影響力，很多國家和地區(qū)的監(jiān)管部門采納或參考IFRS國際會計準(zhǔn)則理事會（IASB）制定的會計準(zhǔn)則。

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來可持續(xù)信息報告和財務(wù)報告一起呈報將會成為一種趨勢。那么，ISSB的標(biāo)準(zhǔn)體系的構(gòu)建能解決什么問題？目前又面臨哪些挑戰(zhàn)？

10月27日，由深圳市地方金融監(jiān)督管理局、羅湖區(qū)人民政府指導(dǎo)，南方財經(jīng)全媒體集團(tuán)、社會價值投資聯(lián)盟（深圳）、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道、廣東粵港澳大灣區(qū)研究院聯(lián)合主辦，渣打銀行戰(zhàn)略支持的“2023大灣區(qū)可持續(xù)發(fā)展系列活動周”在深圳、香港兩地舉行。

作為本次活動周的重磅首發(fā)活動“2023大灣區(qū)可持續(xù)金融論壇”也在深圳同步開幕。其中，在“聚力·可持續(xù)”可持續(xù)金融的新發(fā)展、新趨勢的平行論壇中，多位業(yè)內(nèi)人士圍繞企業(yè)可持續(xù)信息披露話題，共同展望“第四張報表”。

可持續(xù)信息披露從“自由體”轉(zhuǎn)向“結(jié)構(gòu)體”

中國企業(yè)適應(yīng)上述可持續(xù)信息披露準(zhǔn)則時，最大的挑戰(zhàn)是報告方法的改變。

國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會（ISSB）主席特別顧問兼北京辦公室主任張政偉認(rèn)為，“以前的披露要求可以理解為‘自由體’，特點(diǎn)之一是好的多說，不好的少說?，F(xiàn)在IFRS準(zhǔn)則的要求是‘結(jié)構(gòu)體’，而結(jié)構(gòu)體解決的就是有一些問題必須回答。為什么要做結(jié)構(gòu)體，就是為了保證信息可比，抓到信息，然后所有投資人就可以在這個基礎(chǔ)上做一致的決策了?！?/p>

張政偉舉例解釋稱，中國企業(yè)習(xí)慣于“碎片化”講故事，比如某個工廠、某個設(shè)備它可以減碳多少？而在企業(yè)的下一個報告中，就開始講另外一個故事了，這一切都是碎片的線段。但可持續(xù)報告要求的是“曲線”，這條“曲線”就是企業(yè)整體，例如在氣候減排上，企業(yè)的目標(biāo)是什么？碳達(dá)峰到中和要經(jīng)歷多少年？每年多少目標(biāo)？每年的目標(biāo)是怎么設(shè)定的？用的什么方法？以后每年都要對照，這就是一個畫“曲線”和“線段”的關(guān)系。

張政偉認(rèn)為，對于中國企業(yè)來說，要應(yīng)對這個挑戰(zhàn)，必須是“干中學(xué)、學(xué)中干”，“在這個過程當(dāng)中，不斷地去提高，沒有可能某一天一下子就達(dá)到這么好的水平?！?/p>

而北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院國際合作研究中心主任程琳也提醒大家去研究，為什么企業(yè)可持續(xù)信息披露質(zhì)量不高？他發(fā)現(xiàn)，一是有信息，但是選擇性不披露。“不披露的原因，更多是企業(yè)等‘發(fā)令槍’，比如說國家還沒有要求披露，那么沒有義務(wù)去披露?！?/p>

二是沒有數(shù)據(jù)，不敢披露?！?不敢披露主要是企業(yè)認(rèn)為經(jīng)不起考驗(yàn)，或者手上只有一年、兩年的數(shù)據(jù)，不能形成多年的交叉核驗(yàn)，也不能跟行業(yè)或者同行業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行對照，甚至害怕進(jìn)行對照?！背塘毡硎?。三是有數(shù)據(jù)，但害怕泄露商業(yè)機(jī)密不敢披露。

基于上述三個問題，程琳建議，首先要跟那些有數(shù)據(jù)而不披露的企業(yè)，做好政策解釋，披露到什么程度。其次對于那些有數(shù)據(jù)又怕涉密的企業(yè)明確，確實(shí)涉及到商業(yè)機(jī)密的信息可以不披露，但也要明確哪些數(shù)據(jù)涉及商業(yè)機(jī)密。

最后，對于那些數(shù)據(jù)不全或者沒有數(shù)據(jù)而不敢披露的企業(yè)，程琳認(rèn)為，“事實(shí)上，我覺得應(yīng)該要鼓勵他們把手上有的數(shù)據(jù)，相對較為完善的數(shù)據(jù)，盡量披露出來，并且在披露中完善，而不是一味地等待。”

企業(yè)從定性披露到定量披露

市場變化迅速，CSR報告（企業(yè)社會責(zé)任報告）也在逐漸演變?yōu)镋SG報告（企業(yè)社會責(zé)任、環(huán)境、社會和治理方面的報告）。作為國際專業(yè)ESG解決方案提供方，標(biāo)普全球Sustainable1大中華區(qū)ESG業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人喻蓉指出，“企業(yè)提升可持續(xù)發(fā)展或ESG報告的質(zhì)量，當(dāng)中重要的一點(diǎn)，在增強(qiáng)信息的定量披露?！?/strong>

她觀察到，現(xiàn)在很多上市企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展信息的定性披露方面已較成熟，但定量分析還較缺乏。一份優(yōu)質(zhì)的ESG信披可以成為企業(yè)與資本市場溝通的有效橋梁。企業(yè)可多關(guān)注投資人及公共利益方的需求，了解他們想從ESG報告中獲取的信息。能為商業(yè)及投資決策提供有效信息的ESG相關(guān)內(nèi)容是廣大企業(yè)未來提升的一大方向。

定量披露為什么重要？喻蓉解釋道，定量分析的目的是要將氣候風(fēng)險理解為財務(wù)風(fēng)險的一種，通過前瞻性的氣候情景分析落實(shí)到財務(wù)指標(biāo)上。一旦將氣候風(fēng)險貨幣化，就不難理解氣候風(fēng)險與企業(yè)的經(jīng)營決策、供應(yīng)鏈的長期穩(wěn)定等是有實(shí)質(zhì)相關(guān)性的。她強(qiáng)調(diào)，“定量分析是未來披露質(zhì)量提升的一個重要目標(biāo)，是優(yōu)秀企業(yè)ESG競爭力的表現(xiàn)之一。”

中證指數(shù)ESG業(yè)務(wù)部總經(jīng)理趙永剛也表達(dá)了類似觀點(diǎn)，“定性信息現(xiàn)在披露的比較多，定量信息很少。這會導(dǎo)致中介機(jī)構(gòu)在提取這些數(shù)據(jù)的時候，難度還蠻大的?！?/p>

針對上述情況，趙永剛表示從幾個方面進(jìn)行探索，一個是拓展數(shù)據(jù)源?！拔覀冎溃髽I(yè)披露ESG信息主要是年報、ESG報告、社會責(zé)任報告等，這是獲取信息的主要來源。但還可以從產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、第三方認(rèn)證數(shù)據(jù)，以及監(jiān)管部門的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行補(bǔ)充。”

其次，爭議性事件或者ESG領(lǐng)域的負(fù)面事件，趙永剛認(rèn)為在現(xiàn)有情況中這是一個很好的維度，“一個企業(yè)最好的管理水平什么樣，很難給出一個標(biāo)準(zhǔn)，但是如果說企業(yè)爭議性事件，或者環(huán)保、社會責(zé)任以及公司治理方面負(fù)面事件比較多，我們可以判定，這個企業(yè)ESG管理不很有效。中證指數(shù)公司基于爭議性事件的影響程度、作用時間進(jìn)行分級分類處理，讓ESG評價更加精細(xì)化。”

最后，趙永剛表示中證指數(shù)公司會采用一些自研數(shù)據(jù)。“比如根據(jù)綠色產(chǎn)業(yè)目錄把企業(yè)的收入進(jìn)行分類，哪些是屬于綠色的，哪些是屬于非綠的?？梢园丫G色收入比較高的公司選擇出來。”

此外，目前機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)也日趨成熟，技術(shù)的運(yùn)用促使機(jī)構(gòu)在文本識別上，比此前的人工識別有效率上的提升。“同時技術(shù)+人工的方式，也保證了數(shù)據(jù)很高的質(zhì)量?！?/p>

但趙永剛也強(qiáng)調(diào)，要改變定量數(shù)據(jù)缺乏的現(xiàn)狀，根本還是要推動企業(yè)去披露ESG相關(guān)的信息。因此，需要參照國際共識的可持續(xù)信披準(zhǔn)則，并綜合考慮我國國情，推進(jìn)契合我國現(xiàn)狀的相關(guān)政策和制度。

聯(lián)合國開發(fā)計劃署可持續(xù)發(fā)展影響力項(xiàng)目總監(jiān)Fabienne Michaux 也強(qiáng)調(diào)，“聯(lián)合國開發(fā)計劃署，也有設(shè)定了這樣的一個可持續(xù)發(fā)展的金融框架，我們是希望通過一些舉措，能夠更好的去實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)?！?/p>