在過(guò)去一年，消費(fèi)疲軟，零售承壓，眾多上市公司難以獨(dú)善其身。一季度復(fù)蘇來(lái)臨，門店人流量回歸，零售企業(yè)交成績(jī)單的時(shí)候到了。

4月28日晚，蘇寧易購(gòu)披露2022年度報(bào)告和2023年第一季度報(bào)告，在外部環(huán)境不利影響下，仍保持了較為穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)。根據(jù)財(cái)報(bào)，蘇寧易購(gòu)2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收713.74億元，2023年第一季度營(yíng)收158.59億元，凈利潤(rùn)-1.01億元，同比大幅減虧90.22%。核心家電3C業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增收并且實(shí)現(xiàn)季度盈利，表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)。

過(guò)去一年，面對(duì)壓力，蘇寧易購(gòu)聚焦零售主業(yè)，夯實(shí)核心家電3C優(yōu)勢(shì)，零售云業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好，展現(xiàn)了極強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)韌性。今年一季度以來(lái)，在零售復(fù)蘇和政策支持力度加大背景下，蘇寧易購(gòu)進(jìn)一步提升盈利能力，大幅減少業(yè)績(jī)虧損。扭轉(zhuǎn)勢(shì)頭昂揚(yáng)向上的蘇寧易購(gòu)，堅(jiān)持效益效率優(yōu)先原則，有望再次跑出超越行業(yè)的加速度。

底氣來(lái)自核心優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固 穿越行業(yè)周期

2022年，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額439733億元，比上年下降0.2%，疫情也妨礙著線下交易，整個(gè)零售行業(yè)承壓。面對(duì)零售行業(yè)周期波動(dòng)和突變的消費(fèi)環(huán)境，憑借核心優(yōu)勢(shì)，蘇寧易購(gòu)守住了抵御動(dòng)蕩的底氣。

這份底氣，首先來(lái)源于其在3C和家電零售長(zhǎng)期的耕耘。過(guò)去兩年來(lái)，蘇寧易購(gòu)聚焦家電3C零售業(yè)務(wù)，重塑銷售網(wǎng)絡(luò)、商品供應(yīng)鏈、物流服務(wù)核心能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。財(cái)報(bào)顯示，2022年蘇寧易購(gòu)在一二線市場(chǎng)店面渠道經(jīng)營(yíng)969家家電3C直營(yíng)店。在下沉市場(chǎng)，蘇寧易購(gòu)零售云布局多年，去年保持加盟店的發(fā)展速度，全年新開店1,887家，其中零售云家居新賽道發(fā)展迅速，全年新開店599家。

其次，蘇寧易購(gòu)的底氣，也來(lái)源于流動(dòng)性的快速恢復(fù)。蘇寧易購(gòu)在年報(bào)中表示，公司銀行信貸規(guī)模保持穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流大幅度改善，公司積極利用自身的經(jīng)營(yíng)能力來(lái)解決各類經(jīng)營(yíng)欠款，報(bào)告期內(nèi)應(yīng)付賬款規(guī)模持續(xù)下降，應(yīng)付商票規(guī)模下降，外部合作關(guān)系進(jìn)一步優(yōu)化改善，同時(shí)公司也通過(guò)部分資產(chǎn)和股權(quán)的轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)了資金的回籠。

同時(shí)，完善的供應(yīng)鏈也是蘇寧易購(gòu)經(jīng)營(yíng)盤穩(wěn)固的內(nèi)核所在。經(jīng)過(guò)多年積累，蘇寧易購(gòu)有著極為豐富的供應(yīng)鏈體系，獲得了眾多家電3C品牌商的支持與青睞。從近期的公開信息來(lái)看，蘇寧易購(gòu)先后與海信、海爾、美的、倍科等知名品牌商達(dá)成深度合作，共同謀求更加長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展關(guān)系。

今年一季度蘇寧易購(gòu)搶抓市場(chǎng)復(fù)蘇機(jī)遇，核心業(yè)務(wù)家電3C業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)整體水平。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-3月國(guó)內(nèi)家用電器和音像器材類、通訊器材類產(chǎn)品零售總額增長(zhǎng)分別是-1.7%和-5.1%。但蘇寧易購(gòu)家電3C一季度實(shí)現(xiàn)盈利，商品銷售總規(guī)模同比增長(zhǎng)5.1%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增長(zhǎng)50.18%，總體表現(xiàn)跑贏大盤。

對(duì)于蘇寧易購(gòu)下一階段的戰(zhàn)略重點(diǎn)，蘇寧易購(gòu)稱將持續(xù)執(zhí)行和完善零售服務(wù)商戰(zhàn)略，聚焦以專供產(chǎn)品為核心優(yōu)勢(shì)的供應(yīng)鏈能力、以本地化零售為核心優(yōu)勢(shì)的運(yùn)營(yíng)服務(wù)能力，為用戶提供場(chǎng)景、產(chǎn)品和服務(wù)體驗(yàn)，為供應(yīng)商提供更有價(jià)值的品牌推廣和更低成本的渠道銷售服務(wù)；通過(guò)供應(yīng)鏈和零售運(yùn)營(yíng)能力，深化開放合作和零售賦能，開展全渠道經(jīng)營(yíng)，提升用戶獲取效率；通過(guò)數(shù)字化水平的不斷提升，持續(xù)推進(jìn)降本增效，持續(xù)提升盈利能力。

度過(guò)極為艱難的2022年，在政策推動(dòng)下，零售行業(yè)今年實(shí)現(xiàn)快速?gòu)?fù)蘇。今年來(lái)，一系列刺激消費(fèi)的政策逐步落實(shí)顯效，居民消費(fèi)、商務(wù)活動(dòng)和社會(huì)流動(dòng)性正在恢復(fù)，1-3月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)5.8%，增速轉(zhuǎn)正。未來(lái)，伴隨和更多品牌商探索形成深度合作，在消費(fèi)復(fù)蘇的背景下，蘇寧易購(gòu)有望不斷擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模及影響力。

2023聚焦核心主業(yè) 門店經(jīng)營(yíng)效率提升

伴隨經(jīng)營(yíng)策略聚焦，以及外部環(huán)境的向好，蘇寧易購(gòu)的經(jīng)營(yíng)思路愈發(fā)清晰，核心優(yōu)勢(shì)也再次得到強(qiáng)化。聚焦核心家電3C業(yè)務(wù)，蘇寧易購(gòu)摸索出了提升門店經(jīng)營(yíng)效率的新思路。

當(dāng)下消費(fèi)者的消費(fèi)理念與消費(fèi)需求發(fā)生新變化，追求品質(zhì)、細(xì)致、個(gè)性正成為當(dāng)下的新趨勢(shì)，推動(dòng)消費(fèi)升級(jí)。從家電零售市場(chǎng)來(lái)看，通常高端產(chǎn)品和定制化產(chǎn)品都有著不錯(cuò)的溢價(jià)，能在一定程度上提升企業(yè)的毛利率，助推盈利能力提升。

今年一季度，蘇寧易購(gòu)在一二級(jí)市場(chǎng)持續(xù)提高店面體驗(yàn)，抓住消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，推廣高端產(chǎn)品及家電場(chǎng)景套購(gòu)。例如蘇寧易購(gòu)加大與卡薩帝合作力度，聯(lián)合舉辦市場(chǎng)推廣活動(dòng)；未來(lái)，蘇寧易購(gòu)零售云也將優(yōu)化品牌布局，增加中高端產(chǎn)品主推力度。根據(jù)財(cái)報(bào)，蘇寧易購(gòu)家電3C家居生活專業(yè)店可比門店同比增長(zhǎng)11.6%。

同時(shí)，蘇寧易購(gòu)審時(shí)度勢(shì)抓住機(jī)遇，在定制專供上擴(kuò)大和供應(yīng)商的合作深度和商品的廣度，全面覆蓋高中低端產(chǎn)品系列。根據(jù)財(cái)報(bào)，在去年四季度，定制化產(chǎn)品門店零售占比已接近20%，占比持續(xù)提升。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，高端產(chǎn)品和定制化產(chǎn)品的發(fā)力，帶來(lái)了不錯(cuò)的經(jīng)營(yíng)成效。根據(jù)一季報(bào)，公司核心家電3C業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)盈利。

另外，零售云的快速增長(zhǎng)也是蘇寧易購(gòu)的一抹亮色。在縣鎮(zhèn)市場(chǎng)，蘇寧易購(gòu)零售云渠道持續(xù)拓展新店，提高加盟店經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，一季度新開零售云加盟店331家，零售云渠道銷售總規(guī)模同比增長(zhǎng)33.02%。

結(jié)合零售行業(yè)走向復(fù)蘇，以及自身多年來(lái)積累的固有優(yōu)勢(shì)和更加聚焦的經(jīng)營(yíng)策略，蘇寧易購(gòu)逐漸找到了適合自己的發(fā)展節(jié)奏，并成功實(shí)現(xiàn)核心家電3C業(yè)務(wù)季度盈利。而在進(jìn)一步聚焦盈利能力提升的戰(zhàn)略下，通過(guò)家電3C核心業(yè)務(wù)帶動(dòng)整體實(shí)現(xiàn)盈利，蘇寧易購(gòu)有望徹底扭轉(zhuǎn)虧損局面，而在此之前，值得重新評(píng)估蘇寧易購(gòu)的投資價(jià)值。

蟄伏三年，穿越寒冬，2023年蘇寧易購(gòu)會(huì)將不一樣。

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