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上海瀝高科技股份有限公司于3月16日更新上市申請(qǐng)審核動(dòng)態(tài)，該公司已回復(fù)第二輪審核問(wèn)詢函，回復(fù)的問(wèn)題主要有，關(guān)于創(chuàng)業(yè)板定位，關(guān)于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，關(guān)于航空航天業(yè)務(wù)收入和主要客戶等。

了解到，發(fā)行人是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的高分子材料制品供應(yīng)商之一，系一家集新材料應(yīng)用與研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)于一體的創(chuàng)新型、專業(yè)化公司。公司的主要產(chǎn)品包括真空輔助材料和復(fù)合材料制品，同時(shí)亦進(jìn)行少量先進(jìn)復(fù)合材料代理銷售。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于清潔能源（以風(fēng)電為代表）、航空航天、交通出行、體育競(jìng)技等行業(yè)，并遠(yuǎn)銷美國(guó)、加拿大、法國(guó)、西班牙、日本、印度、巴西等多國(guó)和地區(qū)。

發(fā)行人是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的高分子材料制品供應(yīng)商之一，系一家集新材料應(yīng)用與研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)于一體的創(chuàng)新型、專業(yè)化公司。發(fā)行人堅(jiān)持“只做高品質(zhì)產(chǎn)品”的經(jīng)營(yíng)理念，產(chǎn)品主要應(yīng)用于新能源風(fēng)電的葉片制造和 C919 等新一代航空航天器材制造，并獲認(rèn)定為國(guó)家級(jí)“專精特新小巨人”企業(yè)，與黨的二十大報(bào)告所提出的發(fā)展方向一致。

新材料產(chǎn)業(yè)需要進(jìn)行長(zhǎng)期基礎(chǔ)性研發(fā)。發(fā)行人長(zhǎng)期專注于復(fù)合材料及其成型工藝材料等高分子材料應(yīng)用的研發(fā)和制造，形成了高分子材料應(yīng)用研發(fā)的技術(shù)能力，并針對(duì)風(fēng)電、航空航天等不同應(yīng)用場(chǎng)景研發(fā)生產(chǎn)低中高溫全系真空輔助材料及復(fù)合材料生產(chǎn)技術(shù)。具體而言，公司真空輔助材料產(chǎn)品的技術(shù)原理和技術(shù)路線是一致的，對(duì)于不同應(yīng)用場(chǎng)景的產(chǎn)品性能主要差異源于具體配方的參數(shù)設(shè)定、與配方配套的生產(chǎn)工藝設(shè)計(jì)、機(jī)器設(shè)備調(diào)試等方面。由于應(yīng)用場(chǎng)景的具體要求不同，應(yīng)用于風(fēng)電的產(chǎn)品主要技術(shù)難點(diǎn)和發(fā)展趨勢(shì)在于大尺寸，應(yīng)用于航空航天領(lǐng)域的產(chǎn)品的主要技術(shù)難點(diǎn)和發(fā)展趨勢(shì)在耐高溫高壓。此外，復(fù)合材料制品主要技術(shù)難點(diǎn)和發(fā)展趨勢(shì)則在于耐高溫高壓和抗沖擊性能。

與 2022 年上半年相比，發(fā)行人于 2022 年下半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 17,644.52 萬(wàn)元（未經(jīng)審計(jì)），扣非歸母凈利潤(rùn) 3,587-3,687 萬(wàn)元（未經(jīng)審計(jì)），較上半年環(huán)比分別增長(zhǎng) 37.42%、145.29%-152.13%（未經(jīng)審計(jì)），主要系風(fēng)電、航空航天、創(chuàng)新工業(yè)行業(yè)下游及終端市場(chǎng)需求不斷向好，主要客戶合作穩(wěn)定，在手訂單金額充足，全球化布局等利好因素所致，基本走出了上半年上海、西安、內(nèi)蒙古、河北等地的疫情封控對(duì)發(fā)行人在產(chǎn)供銷的各個(gè)環(huán)節(jié)以及公司的日常經(jīng)營(yíng)上的不利影響。隨著 2022 年 12 月起全國(guó)范圍疫情防控措施的優(yōu)化調(diào)整，發(fā)行人預(yù)計(jì) 2023 年的業(yè)績(jī)將進(jìn)一步維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

根據(jù)國(guó)際能源署（IEA）最新的《2022 年世界能源展望》，為實(shí)現(xiàn) 2050 年凈零排放的目標(biāo)，2050 年全球可再生能源裝機(jī)占比需超過(guò) 80%，其中光伏與風(fēng)電將貢獻(xiàn)主要增量。根據(jù) IEA 的測(cè)算模型，2030 年和 2050 年全球累計(jì)風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到3，072GW和7,795GW，對(duì)應(yīng)2021-2030年年均裝機(jī)超過(guò)230GW，而 2021 年全球新增風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模僅為 94GW，行業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間巨大。從長(zhǎng)期來(lái)看，風(fēng)電行業(yè)下游需求不斷提升，為發(fā)行人業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了空間。

根據(jù)中國(guó)復(fù)合材料學(xué)會(huì)數(shù)據(jù)，2021 年，中國(guó)航空航天復(fù)合材料市場(chǎng)規(guī)模約 508.67 億元，真空輔助材料市場(chǎng)規(guī)模約 7.20 億元，且航空航天真空輔助材料市場(chǎng)由 Airtech、Cytec 等外資品牌占據(jù)主要市場(chǎng)份額，發(fā)行人的市場(chǎng)占有率不到 5%。預(yù)計(jì)到 2026 年，航空航天復(fù)合材料市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 987.43 億元，真空輔助材料市場(chǎng)中國(guó)規(guī)模達(dá)到 15.92 億元，發(fā)行人的航空航天業(yè)務(wù)存在數(shù)百倍的增長(zhǎng)空間，預(yù)計(jì)將成為發(fā)行人未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

2019 年至 2021 年主要客戶的采購(gòu)占比呈現(xiàn)出波動(dòng)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。2022 年上半年航空航天市場(chǎng)收入因疫情影響相比于同期有所下降，下半年西安愛生等客戶訂單持續(xù)恢復(fù)，發(fā)行人 2022 年全年實(shí)現(xiàn) 9,113.27 萬(wàn)元（未經(jīng)審計(jì)）的航空航天業(yè)務(wù)收入，比 2021 年穩(wěn)中略升。此外，2022 年 11 月前，發(fā)行人與光啟技術(shù)（002625）協(xié)商貨款折扣而暫停合作，而雙方于 2022 年 11 月達(dá)成貨款折扣協(xié)議后，于次月重啟合作。根據(jù)與光啟技術(shù)相關(guān)人員的訪談，光啟技術(shù)未來(lái)將根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃，繼續(xù)按需采購(gòu)瀝高科技的產(chǎn)品，目前正進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品的樣品驗(yàn)證。

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