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硅谷銀行危機(jī)被普遍認(rèn)為是美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息政策的后果，機(jī)構(gòu)投資者預(yù)計(jì)這一事件會(huì)對(duì)美國(guó)和歐元區(qū)利率前景產(chǎn)生影響。

美國(guó)投行高盛認(rèn)為，歐洲央行仍可能會(huì)按照承諾在本周四將關(guān)鍵利率提高50個(gè)基點(diǎn)，但同時(shí)很可能只會(huì)給出非常模糊的利率前景。由于新的不確定性，歐洲央行不太可能為未來(lái)進(jìn)一步加息提供強(qiáng)有力的指引。歐洲央行會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)依賴性，也包括金融穩(wěn)定指標(biāo)。

高盛沒(méi)有改變此前對(duì)歐洲央行將在6月之前將關(guān)鍵利率提高到3.75%的預(yù)判。硅谷銀行危機(jī)暴發(fā)后，歐元區(qū)的利率前景變得更加不確定，加息周期可能會(huì)提前結(jié)束。

德國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)與商業(yè)周期研究所（IMK）預(yù)計(jì)，在硅谷銀行關(guān)閉后，歐洲央行（ECB）將采取更加謹(jǐn)慎的利率政策。

該研究所的經(jīng)濟(jì)學(xué)家塞巴斯蒂安·杜利安表示，硅谷銀行危機(jī)引發(fā)的金融市場(chǎng)動(dòng)蕩可能會(huì)導(dǎo)致人們對(duì)投資和借貸持更加謹(jǐn)慎態(tài)度，這會(huì)減緩增長(zhǎng)。因此，美聯(lián)儲(chǔ)將放緩加息的步伐。在這種情況下，歐洲央行下調(diào)加息幅度足以促使歐元匯率保持穩(wěn)定。

歐洲央行將于本周四做出新的利率決定。此前機(jī)構(gòu)投資普遍預(yù)計(jì)，屆時(shí)歐元區(qū)主要再融資利率將從3.00%上升至3.50%。這將是自2022年7月利率轉(zhuǎn)變以來(lái)連續(xù)第六次上調(diào)。歐洲央行希望以此來(lái)對(duì)抗持續(xù)的高通脹。歐元區(qū)目前的通貨膨脹率為8.5%，核心通脹率更是達(dá)到了歷史高位。

硅谷銀行危機(jī)在債券市場(chǎng)上引發(fā)的波動(dòng)甚至比股票市場(chǎng)更劇烈。短短兩個(gè)交易日，政府債券收益率下降了20%以上。本月初，德國(guó)十年期聯(lián)邦債券的利率為2.76%，一度下滑至2.23%。同期限的美國(guó)政府債券價(jià)值也從3月初的4.1%一度下滑至3.45%。

新的銀行危機(jī)引發(fā)了機(jī)構(gòu)對(duì)美國(guó)加息幅度降低的猜測(cè)。經(jīng)紀(jì)公司CMCMarkets的市場(chǎng)分析師Konstantin Oldenburger說(shuō)：“六周以來(lái)，市場(chǎng)首次對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年底降息進(jìn)行了定價(jià)?！?/p>

兩家美國(guó)銀行的關(guān)閉使得本周的歐洲央行(ECB)會(huì)議和下周的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議具有更大不確定性。越來(lái)越多的資本市場(chǎng)專家認(rèn)為，美歐放慢加息步伐甚至提前結(jié)束加息再次成為可能。

根據(jù)盈豐財(cái)資市場(chǎng)的JochenStanzl的說(shuō)法，市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)下周暫停加息的可能性為33%，而6月降息的可能性已經(jīng)上升至45%。專業(yè)投資者同時(shí)押注歐洲中央銀行的最高存款利率只有3.3%，而一周前這一預(yù)測(cè)超過(guò)4%。

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