2022年12月2日力星股份（300421）（300421）發(fā)布公告稱公司于2022年12月1日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，財(cái)通證券（601108）徐凡、東北證券林紹康、東吳證券王欽揚(yáng)、海通證券馬菁菁 吳杰、華夏基金沈旭、路博邁楊昊東、信達(dá)澳亞楊念晨、正心谷資本董智毅、朱雀基金楊杰 楊洋參與。

具體內(nèi)容如下：

(資料圖片)

問：是否會(huì)有產(chǎn)能過剩的壓力？

答：鋼球行業(yè)市場需求仍然很大，低端市場由于進(jìn)入門檻較低確實(shí)存在過剩，但是高端市場由于相對較高的技術(shù)壁壘，隨著競爭對手的逐步退出，公司份額提升的空間仍然很大。高端產(chǎn)品是需要技術(shù)積累，并不是所有企業(yè)都能做，我們產(chǎn)能不會(huì)面臨過剩的問題。

問：從低端往高端切換過程中，需要更換設(shè)備嗎？

答：不需要，都是新增設(shè)備。

問：風(fēng)電滾子的技術(shù)難度？

答：設(shè)備和技術(shù)比較關(guān)鍵，首先是設(shè)備，比如球面加工，國內(nèi)設(shè)備加工出來是有折痕的不平滑的，進(jìn)口設(shè)備的加工成效是平滑的。

問：工裝的加工設(shè)備是指？

答：滾子用的多軸多聯(lián)動(dòng)設(shè)備。

問：陶瓷球目前也受到國外設(shè)備的限制嗎？

答：是的，目前一些關(guān)鍵國外設(shè)備已停止供應(yīng)。

問：陶瓷球的盈利水平預(yù)期？

答：目前公司陶瓷球尚處于研發(fā)階段。

問：高端和低端陶瓷球的差異體現(xiàn)在哪里？

答：比如在電驅(qū)系統(tǒng)中，面臨高轉(zhuǎn)速的時(shí)候，要求每顆球的均勻性和記憶性是一樣，加工出來的精度有較高的一致性，否則軸承偏了，性能就失去了，因此必須在每一環(huán)節(jié)都達(dá)到較高品質(zhì)的要求才能做得好。特別是初期的配料，加工過程中的均勻性，是一個(gè)混合起來的技術(shù)。選型選不好，或者粘合劑弄不好，整個(gè)加工過程都會(huì)產(chǎn)生一系列后期是很難發(fā)現(xiàn)的影響。

問：高端的粉體和低端的粉體，有什么樣的區(qū)別？

答：粉體的制作方式、工藝不一樣，顆粒度的大小，顆粒度的形狀都會(huì)不一樣，國內(nèi)的很多的粉體做的方法是過去延續(xù)下來的，跟國外的差異很大。

問：電驅(qū)系統(tǒng)會(huì)因?yàn)閺匿撉驌Q成陶瓷球而改變設(shè)計(jì)嗎？

答：是的，整個(gè)電驅(qū)系統(tǒng)都會(huì)重新設(shè)計(jì)，這個(gè)整體設(shè)計(jì)成本會(huì)因此降下來。

問：陶瓷球成本構(gòu)成里面，粉體大概占多少？

答：不同的階段會(huì)不同的價(jià)格，用國外的粉體的話，它的占比還是非常高的。

力星股份（300421）主營業(yè)務(wù)：精密軸承滾動(dòng)體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

力星股份2022三季報(bào)顯示，公司主營收入7.08億元，同比下降5.87%；歸母凈利潤4027.81萬元，同比下降53.02%；扣非凈利潤3271.5萬元，同比下降56.82%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入2.35億元，同比下降6.76%；單季度歸母凈利潤1040.49萬元，同比下降55.13%；單季度扣非凈利潤607.8萬元，同比下降72.62%；負(fù)債率27.99%，財(cái)務(wù)費(fèi)用-163.23萬元，毛利率17.18%。

該股最近90天內(nèi)共有3家機(jī)構(gòu)給出評級(jí)，買入評級(jí)2家，增持評級(jí)1家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為20.7。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：

根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，力星股份（300421）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河較差，盈利能力較差，營收成長性一般。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標(biāo)1.5星，好價(jià)格指標(biāo)2.5星，綜合指標(biāo)2星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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