隨著萬里紅相關(guān)資產(chǎn)的注入，東方中科（002819）(002819.SZ)的業(yè)績在2021年實現(xiàn)了大幅增長。不過，面對行業(yè)的快速發(fā)展，該公司的研發(fā)投入占比并不突出，近年來維持在2.5%水平。

2021年凈利潤增長2倍

3月29日，東方中科發(fā)布了2021年度業(yè)績報告，報告期內(nèi)，實現(xiàn)營業(yè)收入約18.48億元，同比增加63.58%；同期歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利約1.72億元，同比增加212.22%；基本每股收益盈利1.0116元，同比增加187.96%。

對于業(yè)績大幅增長的原因，東方中科解釋，首先，2021年11月24日該公司重大資產(chǎn)重組定向增發(fā)新股登記上市，2021年12月北京萬里紅科技有限公司(下稱萬里紅)納入公司合并報表范圍。該次重大資產(chǎn)重組完成后，萬里紅相關(guān)資產(chǎn)注入，該公司的經(jīng)營規(guī)模和盈利能力得到顯著提高，從而帶來營業(yè)收入、利潤和資產(chǎn)規(guī)模大幅增長。

此外，2021年受疫情持續(xù)影響，全球供應(yīng)鏈短缺加劇，在此市場環(huán)境下，該公司測試技術(shù)與科技服務(wù)業(yè)務(wù)在產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)勢地位得以體現(xiàn)，產(chǎn)品供應(yīng)得到優(yōu)先保障，滿足客戶需求的能力優(yōu)于競爭對手，進(jìn)而加強了公司的議價能力，擴大了市場份額，實現(xiàn)了電子測試測量業(yè)業(yè)務(wù)的較快增長。

在費用方面，2021年，東方中科的銷售費用為6156萬元，同比增長了94.97%；同期管理費用為8339萬元，同比增長了23.16%；研發(fā)費用為4682萬元，同比增長了65.2%。

東方中科的年報顯示，該公司的測試技術(shù)與服務(wù)業(yè)務(wù)源自電子測試測量儀器行業(yè)。電子測試測量儀器在傳統(tǒng)制造及高科技制造等行業(yè)都是至關(guān)重要的設(shè)備，在研發(fā)、生產(chǎn)、維護(hù)及其他服務(wù)提供等環(huán)節(jié)都擁有無可替代的地位。電測儀器目前廣泛應(yīng)用于各個行業(yè)及各大領(lǐng)域，包括但不限于半導(dǎo)體、大數(shù)據(jù)、無線通信、國防與航空航天、消費電子、汽車、工業(yè)電子、醫(yī)療設(shè)備以及其他諸多行業(yè)。

2021年，東方中科有79.01%的收入來自測試技術(shù)與服務(wù)行業(yè)，20.99%的收入來自數(shù)字安全和保密行業(yè)。按產(chǎn)品劃分，該公司有65.57%的收入來自儀器銷售業(yè)務(wù)，10.9%的收入來自政府集成業(yè)務(wù)，9.46%的收入來自安全保密業(yè)務(wù)。

上市以來業(yè)績不穩(wěn)研發(fā)投入占比低

信息安全保密行業(yè)屬于信息安全行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域，近年來，全球信息安全威脅持續(xù)增長，各類危害到個人與國家信息安全的事件頻發(fā)，信息安全受到社會和國家的高度關(guān)注。信息安全威脅持續(xù)增長帶動全球信息安全市場的快速發(fā)展，全球信息安全相關(guān)支出呈增長態(tài)勢。根據(jù)Gartner與IDC數(shù)據(jù)，2020年，全球信息安全相關(guān)支出分別達(dá)1338億美元與1320億美元。

另據(jù)IDC預(yù)測，2021年，全球IT安全相關(guān)硬件、軟件、服務(wù)投資(按網(wǎng)絡(luò)安全口徑)將達(dá)1435億美元，隨著全球政府和企業(yè)對網(wǎng)絡(luò)安全的重視程度逐年提升，預(yù)計2024年將達(dá)到1892億美元。

在我國，信息安全也已經(jīng)上升為國家安全的重要組成部分，國家對信息安全產(chǎn)業(yè)的重視與政策引導(dǎo)，促使了信息安全行業(yè)規(guī)模的快速增長。根據(jù)智研咨詢數(shù)據(jù)，2020年我國信息安全產(chǎn)品和服務(wù)業(yè)務(wù)收入達(dá)1498億元，同比增長14.53%。

根據(jù)Gartner預(yù)計，2021年全球信息安全支出占IT支出的3.83%。我國當(dāng)前信息安全支出占比低于全球水平，2019年我國IT支出為28389億美元，而信息安全支出僅占0.98%，為278億美元；根據(jù)Gartner預(yù)測，2020年我國信息安全支出將上升至299億美元，同比上升7.6%，預(yù)計將占我國IT支出比例的1.08%，信息安全支出占比有上漲趨勢，但仍與全球水平差距較大，隨著我國信息技術(shù)水平的不斷完善與提高，我國的信息安全支出水平也將不斷向全球水平靠攏，帶動信息安全行業(yè)的各細(xì)分領(lǐng)域規(guī)模增長。

2011年登陸A股市場以來，東方中科的業(yè)績增長并不穩(wěn)定，從2018年至2020年，該公司的扣非后凈利潤分別為0.3億元、0.55億元和0.56億元，同期增速分別為-10.59%、82.64%和1.53%。

目前，電子測試測量儀器的下游應(yīng)用行業(yè)極其分散。根據(jù)Frost&Sullivan的報告統(tǒng)計，通信行業(yè)、半導(dǎo)體行業(yè)和計算機行業(yè)(CS&C)是近年來增長最快且對電測下游市場拉動最大的行業(yè)，未來三年的主要市場規(guī)模預(yù)測來源均基于上述行業(yè)的高速增長和廣泛應(yīng)用。

另外，新能源汽車、工業(yè)自動化(I&A)也將會成為電測儀器的主要下游市場之一。截至2019年末，全球電測市場總規(guī)模約848億元，中國市場規(guī)?？傆嫾s190億元，占全球市場的22%。隨著5G、人工智能、智能駕駛等產(chǎn)業(yè)的興起，未來中國市場CAGR將超過全球的復(fù)合增速。預(yù)計到2025年，中國市場將占全球市場26%。

2020年，東方中科的研發(fā)投入金額為2834萬元，同期研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例為2.51%；2021年，該公司的研發(fā)投入金額為4682萬元，同期研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例為2.53%。連續(xù)兩年研發(fā)投入占比沒超過3%。

(責(zé)任編輯張麗娜)

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