年前3個月內股價暴漲超4倍的雅本化學（300261），在停牌核查后即將在明日（2月6日）開市起復牌。

據(jù)雅本化學公告，其未向輝瑞供應公司產(chǎn)品，也無法確定輝瑞新冠口服藥的制作原材料是否用了公司產(chǎn)品。

但雅本化學卡龍酸酐產(chǎn)品在手訂單確實增長明顯，表示市場需求旺盛。據(jù)雅本化學透露，行業(yè)內其他廠商有擴產(chǎn)計劃，雅本化學未來也會根據(jù)實際情況做出是否擴產(chǎn)的計劃。

未確定輝瑞是否用了公司產(chǎn)品

雅本化學是一家主要提供農藥中間體和醫(yī)藥中間體的企業(yè)，此次股票受到追捧，主要跟輝瑞新冠口服藥概念有關。

輝瑞新冠口服藥的原材料包含卡龍酸酐，剛好雅本化學也能生產(chǎn)卡龍酸酐。

此前，在回復交易所的關注函時，雅本化學表示，卡龍酸酐及其衍生產(chǎn)品從工藝流程上可用于合成輝瑞公司新冠口服藥帕羅維德，其中卡龍酸酐及其衍生產(chǎn)品指的是化合物，而非特指公司生產(chǎn)的產(chǎn)品，無法確定公司生產(chǎn)的卡龍酸酐及其衍生產(chǎn)品可用于合成輝瑞新冠口服藥。

雅本化學還澄清稱，與輝瑞公司無任何業(yè)務接洽與合作，未與輝瑞公司簽訂合作協(xié)議，未向輝瑞公司供應卡龍酸酐產(chǎn)品，輝瑞公司亦未向公司提供任何關于新冠口服藥前端原料采購的質量標準。

且客戶拒絕提供采購雅本化學卡龍酸酐及其衍生產(chǎn)品的最終用途，所以不能確定雅本化學生產(chǎn)的卡龍酸酐產(chǎn)品是否符合輝瑞產(chǎn)品需求。

也沒有進行相關的技術驗證，無法確定雅本化學生產(chǎn)的卡隆酸酐產(chǎn)品是否為或者能夠成為輝瑞新冠口服藥中間體。

在手訂單明顯增長

盡管雅本化學多次表示跟輝瑞沒有直接業(yè)務聯(lián)系，但市場仍然高度關注。

實際上，卡龍酸酐及其衍生產(chǎn)品的收入，占雅本化學的收入比例較低，但在手訂單確實增長明顯。

據(jù)雅本化學披露的信息，2021年卡龍酸酐及其衍生品的銷售收入為2700.73萬元，占全年營業(yè)總收入的比例約為1%-2%。

而截至2021年底，雅本化學卡龍酸酐及衍生品的在手訂單金額達6354萬元，超過2021年全年該業(yè)務收入的兩倍。

管中窺豹，雅本化學在手訂單的明顯增長，表明短期市場需求較高。在此背景下，行業(yè)內其他廠商也準備來分羹。

據(jù)雅本化學透露，行業(yè)內其他生產(chǎn)廠商擬投資建設卡龍酸酐及其衍生產(chǎn)品的生產(chǎn)線，且設計產(chǎn)能遠高于雅本化學的現(xiàn)有產(chǎn)能。

根據(jù)規(guī)模效應，其他生產(chǎn)廠商大規(guī)模投產(chǎn)后，生產(chǎn)成本預計將低于雅本化學的產(chǎn)品生產(chǎn)成本，可能導致雅本化學面臨訂單流失、收入減少、盈利能力下降等風險。

針對上述情況，雅本化學也在研究卡龍酸酐及其衍生產(chǎn)品的擴產(chǎn)事宜。雅本化學表示，待卡龍酸酐及其衍生產(chǎn)品的下游市場形勢趨于明朗，公司將對是否擴產(chǎn)作出籌劃和審慎決定，目前公司尚未決定是否擴產(chǎn)，最終是否擴產(chǎn)仍存在較大不確定性。

關鍵詞： 輝瑞 酸酐 產(chǎn)品