每經(jīng)記者 王帆 每經(jīng)編輯 魏官紅

1月18日晚間，曾經(jīng)的網(wǎng)紅概念股星期六（002291）（002291.SZ）發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計2021年虧損4.30億元至虧損6.45億元，其中，鞋類業(yè)務(wù)計提壞賬和跌價是主要原因。本次預(yù)計的虧損創(chuàng)下了星期六自2009年上市以來的最大虧損。

作為曾經(jīng)主營“星期六”品牌女鞋的上市企業(yè)，星期六自2019年并購MCN公司杭州遙望網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡稱遙望網(wǎng)絡(luò)）以來，轉(zhuǎn)型速度加快，目前互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務(wù)收入占比已經(jīng)超過70%，而曾經(jīng)的老本行已經(jīng)開始拖累業(yè)績。為了止損，星期六打算整合公司鞋類銷售相關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，除鞋類業(yè)務(wù)商標(biāo)外整體轉(zhuǎn)讓。

值得一提的是，在收購遙望網(wǎng)絡(luò)之初，星期六也嘗試將鞋業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)進行整合，用遙望網(wǎng)絡(luò)的流量及技術(shù)優(yōu)勢，在各大平臺通過短視頻及直播方式銷售公司鞋類產(chǎn)品。然而，兩年多時間的磨合最終無疾而終，鞋業(yè)最終被拋棄。

為何手握千萬級流量仍賣不好自家鞋子？星期六董秘何建鋒在接受《》記者采訪時稱，傳統(tǒng)鞋業(yè)面臨渠道變遷的結(jié)構(gòu)性問題，而對于是否因整合協(xié)同的效果不如人意導(dǎo)致要出售資產(chǎn)，他僅表示，公司對于鞋類業(yè)務(wù)的處置是“經(jīng)營模式從重到輕的調(diào)整”。

鞋類產(chǎn)品存貨跌價準(zhǔn)備超2.8億 已成業(yè)績“包袱”

星期六業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2021年虧損4.30億元至虧損6.45億元，由盈轉(zhuǎn)虧，2020年盈利2429.78萬元?！丁酚浾咦⒁獾?，在此之前，星期六上市以來僅出現(xiàn)過一次虧損，為2017年虧損3.52億元。這就意味著，2021年的虧損或為上市以來虧損的最大幅度。

圖片來源：公告截圖

究其虧損原因，星期六方面稱，主要有三個方面。

一是疫情對線下商業(yè)銷售沖擊較大，從而對公司鞋類庫存的消化造成了極大影響，加上公司因業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型而產(chǎn)生的額外費用，導(dǎo)致鞋履業(yè)務(wù)全年均處于經(jīng)營虧損狀態(tài)。公司于2021年四季度加大了對鞋類庫存的促銷力度，將庫齡較長的存貨以促銷或批發(fā)的形式進行快速消化，預(yù)計全年計提壞賬準(zhǔn)備及存貨跌價準(zhǔn)備約2.8億元至3.5億元。

二是公司控股的北京時尚鋒迅信息技術(shù)有限公司和北京時欣信息技術(shù)有限公司兩家時尚新媒體公司的營業(yè)收入規(guī)模及凈利潤水平均出現(xiàn)大幅下降，擬對2017年收購上述資產(chǎn)組組合產(chǎn)生的3.61億元的商譽計提減值，預(yù)計本期計提商譽減值1.8億元至2.7億元。

三是公司于年初開始實施2021年股權(quán)激勵計劃，全年由此產(chǎn)生攤銷費用約8008萬元，這也對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大影響。

綜上，鞋類產(chǎn)品業(yè)績不振是導(dǎo)致星期六大幅虧損的主要原因。星期六曾運營有“ST&SAT”（星期六）、“D:FUSE”（迪芙斯）、“SAFIYA”（索菲婭）、“FONDBERYL”（菲伯麗爾）等自有品牌，在女鞋市場具備一定影響力，然而近年來，隨著新零售的沖擊，線下客流下降，傳統(tǒng)鞋服的庫存壓力陡增，實體門店銷售備受考驗。

《》記者注意到，近三年來，星期六的鞋服業(yè)務(wù)收入逐漸下滑，2018年~2020年，分別實現(xiàn)收入13.37億元、12.14億元以及6.48億元，其中2020年同比接近腰斬。另一邊，公司存貨高企，截至2020年末，星期六存貨余額12.81億元，占總資產(chǎn)的比例23.72%，存貨中的鞋包周轉(zhuǎn)天數(shù)1102天，庫齡為4年，可見公司產(chǎn)品銷售存在較大困難。

圖片來源：公司2020年年報截圖

2020年以來，疫情的沖擊對于星期六的鞋類業(yè)務(wù)更是雪上加霜。主營鞋業(yè)的子公司佛山星期六鞋業(yè)有限公司（以下簡稱星期六鞋業(yè)）2020年虧損710.94萬元，2021年前三季度虧損擴大至3021.76萬元，期末凈資產(chǎn)為負(fù)值。

業(yè)務(wù)協(xié)同成難題 欲打包出售

早在2015年，星期六就提出改變原有以自營品牌、自營渠道為主垂直一體化的“重”資產(chǎn)運營模式，逐步向?qū)Ｗ⑵放乒芾?、供?yīng)鏈管理的“輕”資產(chǎn)運營模式轉(zhuǎn)型。

近幾年來，公司通過通過參股設(shè)立佛山市中麒商貿(mào)有限公司整合了單一品牌經(jīng)銷商渠道；通過參股設(shè)立杭州宏臻商業(yè)有限公司、杭州泓華商業(yè)有限公司、杭州欣逸商業(yè)有限公司，分別承接了公司ST&SAT和FONDBERYL、D:FUSE、SAFIYA的單一品牌自營專柜渠道；出售了主營業(yè)務(wù)為鞋履生產(chǎn)的全資子公司佛山星期六科技研發(fā)有限公司，不再保留生產(chǎn)職能。

而在2019年收購遙望網(wǎng)絡(luò)后，星期六還寄希望于將鞋類業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)進行整合協(xié)同。在2021年5月的一份投資者關(guān)系活動記錄表中，星期六表示，公司與控股子公司遙望網(wǎng)絡(luò)共同搭建了基于營業(yè)員的線上分銷平臺，開拓基于私域流量的運營及小程序的線上分銷業(yè)務(wù)，積極發(fā)動門店員工在線上獲取客戶并取得用戶裂變，此外，公司充分利用遙望網(wǎng)絡(luò)在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的流量及技術(shù)優(yōu)勢，在各大平臺通過短視頻及直播方式銷售公司產(chǎn)品，2020年在彌補線下銷售頹勢方面取得了一定成效。

《》記者注意到，遙望網(wǎng)絡(luò)旗下?lián)碛型踝嫠{(lán)、張柏芝、張予曦、王耀慶、熊梓淇、盧星宇、穎兒、杜若溪、曹曦文等十余位簽約藝人以及瑜大公子、乃提Guli等超過50位孵化的短視頻達(dá)人。暫且不論明星效應(yīng)，就憑遙望網(wǎng)絡(luò)的主力帶貨達(dá)人瑜大公子，其在快手平臺如今的粉絲量已經(jīng)超過了2800萬。

彼時，公司稱，未來將進一步利用遙望網(wǎng)絡(luò)的流量整合及推廣能力，擴大鞋履業(yè)務(wù)的銷量。然而半年后，星期六干脆決定不再“賣鞋子”了。

與業(yè)績預(yù)告同時發(fā)布的公司公告顯示，星期六擬通過星期六鞋業(yè)整合公司鞋類銷售相關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，鞋類業(yè)務(wù)商標(biāo)等除外，整合完成后，公司擬轉(zhuǎn)讓全資子公司星期六鞋業(yè)100%股權(quán)。公司稱，未來將轉(zhuǎn)向于專注品牌授權(quán)、品牌管理、供應(yīng)鏈服務(wù)的“輕”資產(chǎn)運營方式，預(yù)計將為公司帶來較好的正向收益。

作為坐擁千萬級流量的MCN公司，遙望網(wǎng)絡(luò)為何帶不動星期六鞋子的銷售？以致于鞋業(yè)持續(xù)虧損甚至需要出售資產(chǎn)？

對此，星期六董秘何建鋒回應(yīng)《》記者稱：“我覺得沒有必要去評價兩個業(yè)務(wù)的協(xié)同怎么樣，而是應(yīng)該理解成這是公司運營方式的變化。以前公司的想法就是自己的渠道，自己的品牌，自己的貨，自己的人，基本上以自營方式為主。而現(xiàn)在我們想用輕資產(chǎn)的方式去運營，集中精力去品牌運營、管理和授權(quán)，還有供應(yīng)鏈管理。”

“公司早就定下來戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的策略是從重往輕去走。這幾年的轉(zhuǎn)型，公司的員工也少了很多，最多的時候大概有6000人至8000人，到現(xiàn)在不到1000人了?！彼硎?。

而對于鞋業(yè)面臨的結(jié)構(gòu)性問題，何建鋒表示：“從我們所看到的情況來說，居民消費的欲望是有所減弱的。本身我們行業(yè)也的確面臨渠道的變遷，從百貨商場，到購物中心，到傳統(tǒng)電商，再到抖音快手這種平臺的出現(xiàn)，行業(yè)的銷售渠道變革還是很快的，公司也是在緊跟渠道變革來進行戰(zhàn)略調(diào)整?！?/p>

直播電商降溫 遙望網(wǎng)絡(luò)還有多少增長空間？

2019年末到2020年初，資本市場曾掀起了一陣“網(wǎng)紅直播熱”，直播電商概念股在當(dāng)時可謂是出盡了風(fēng)頭。作為領(lǐng)漲股之一，星期六曾在26個交易日內(nèi)獲得了17個漲停板，最高峰時股價超過36元/股，較2019年中旬5元/股左右的股價上漲數(shù)倍。

然而，進入2021年，直播電商概念開始降溫，惡意刷單、質(zhì)量問題、虛假宣傳等亂象被揭開，主播“翻車”現(xiàn)象層出不窮。2021年下半年，隨著史上最大規(guī)模的直播電商稅收監(jiān)管風(fēng)暴開啟，雪梨、林珊珊、薇婭接連因偷逃稅款被罰，市場開始質(zhì)疑：直播電商是否跑得太快了？

如今，遙望網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)扛起了星期六的業(yè)績“大旗”，其互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務(wù)是上市公司重要的盈利資產(chǎn)。財報顯示，遙望網(wǎng)絡(luò)2020年實現(xiàn)營業(yè)收入14.33億元，同比增長92.61%；凈利潤2.67億元，同比增長27.75%。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月末，互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務(wù)的收入占比已經(jīng)超過70%。

那么，在直播電商逐漸“熄火”之下，遙望網(wǎng)絡(luò)未來還有多少增長空間？何建鋒認(rèn)為：“隨著我們模式的成熟，可復(fù)制的規(guī)模化效應(yīng)能夠展現(xiàn)出來的話，我們不覺得直播電商行業(yè)在降溫，我們覺得未來還是有上漲空間的。”

從公告來看，星期六對遙望網(wǎng)絡(luò)的增長較為樂觀。公司表示，2021年四季度末“遙望云”云中臺系統(tǒng)的完整上線幫助公司在直播運營標(biāo)準(zhǔn)化及可復(fù)制化上構(gòu)建了護城河，公司成為直播電商領(lǐng)域在快手、抖音雙平臺運營并取得領(lǐng)先優(yōu)勢的企業(yè)，去年陸續(xù)新增賈乃亮、婁藝瀟、辰亦儒、沈濤等較多藝人主播并運營成熟，公司成為業(yè)內(nèi)具有較大優(yōu)勢的藝人MCN機構(gòu)。

在銷售端，2021年遙望網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)了較快速度的增長，全年成交訂單量突破1億單，銷售GMV實現(xiàn)超100億元，為2020年同期的約2.5倍。預(yù)計遙望網(wǎng)絡(luò)2022年的經(jīng)營規(guī)模將實現(xiàn)較大增長。

不過，拋去鞋業(yè)“包袱”，輕裝上陣做直播的星期六，未來業(yè)績能否持續(xù)增長，仍需市場檢驗。

關(guān)鍵詞： 手握 鞋業(yè) 鞋子