人民幣SDR權(quán)重提高的意義是什么

2015年IMF決定將人民幣納入SDR貨幣籃子，標(biāo)志著人民幣國(guó)際化進(jìn)入了新的階段。這也是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、改革開(kāi)放以及貨幣金融體系改革等取得成就的認(rèn)可。人民幣納入SDR貨幣籃子，也有助于增強(qiáng)SDR的代表性和吸引力，有利于推進(jìn)國(guó)際貨幣體系改革。

2022年IMF決定上調(diào)人民幣SDR權(quán)重，說(shuō)明了中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)的地位不斷提升。2021年，中國(guó)GDP達(dá)到114萬(wàn)億元人民幣，占全球經(jīng)濟(jì)的比重達(dá)到18%以上。同第一大經(jīng)濟(jì)體美國(guó)的差距越來(lái)越小。人均GDP達(dá)到1.25萬(wàn)美元，接近了高收入國(guó)家門檻。據(jù)估計(jì)，中國(guó)在2026年至2030年間，GDP就有可能夠超過(guò)美國(guó)達(dá)到世界第一。中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中地位提升，人民幣的國(guó)際地位也必然會(huì)得到提升，SDR權(quán)重會(huì)也會(huì)相應(yīng)得到提高。

人民幣SDR權(quán)重上升，反映了人民幣更受IMF會(huì)員國(guó)以及國(guó)際金融組織和機(jī)構(gòu)的歡迎。近年來(lái)，人民幣被IMF會(huì)員國(guó)作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的數(shù)量不斷上升，跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)、跨國(guó)公司等對(duì)人民幣資產(chǎn)的需求也不斷上升，這導(dǎo)致人民幣國(guó)際化程度不斷加深。在國(guó)際儲(chǔ)備方面，加入SDR以來(lái)，人民幣從不被列入IMF官方外匯儲(chǔ)備貨幣構(gòu)成(COFER)統(tǒng)計(jì)的幣種逐步發(fā)展成為全球外匯儲(chǔ)備的重要組成部分。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全球有70多個(gè)央行或貨幣當(dāng)局將人民幣納入外匯儲(chǔ)備。在2021年一季度末，人民幣儲(chǔ)備規(guī)模為2874.6億美元，占全球可識(shí)別外匯儲(chǔ)備總額的2.5%，居第5位，是IMF自2016年開(kāi)始公布人民幣儲(chǔ)備規(guī)模以來(lái)的最高水平。在跨境結(jié)算方面，2020年，人民幣跨境收付金額合計(jì)為 28.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)44.3%，較加入SDR前增長(zhǎng)134.6%。人民幣跨境收付占到同期本外幣跨境收付總額的46.2%，為歷史新高。在2021年3月末，境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有境內(nèi)人民幣金融資產(chǎn)規(guī)模達(dá)9.4萬(wàn)億元，較加入SDR前增長(zhǎng)約1.5倍。在計(jì)價(jià)職能方面，越來(lái)越多的境內(nèi)外企業(yè)選擇以人民幣計(jì)價(jià)。在2020年，我國(guó)已上市原油、鐵礦石、精對(duì)苯二甲酸(PTA)和20號(hào)膠、低硫燃料油、國(guó)際銅和棕櫚油等7個(gè)特定品種交易期貨，實(shí)現(xiàn)了大宗商品人民幣國(guó)際計(jì)價(jià)的突破。境外交易者投資境內(nèi)特定品種期貨，可以使用人民幣或美元等幣種作為保證金。截至到2020年末，折成人民幣計(jì)算，境外參與者累計(jì)匯入和匯出保證金合計(jì)將約1500億元，其中人民幣占比約78.8%。

隨著人民幣SDR權(quán)重的提升，人民幣在國(guó)際貿(mào)易、外匯儲(chǔ)備、全球外匯交易、投融資中的使用更加廣泛，發(fā)揮的作用也越來(lái)越大。對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，這是一種國(guó)際責(zé)任，中國(guó)有義務(wù)維持人民幣的穩(wěn)定以及在使用上的便利。同時(shí)，這也是持續(xù)推進(jìn)人民幣國(guó)際化的推動(dòng)力。

人民幣加入SDR的弊端有哪些?

1、人民幣國(guó)際化之后，不得不去適應(yīng)國(guó)際規(guī)則，那么人民幣到底值多少錢，我們心里沒(méi)底。由于封閉的太久，已經(jīng)嚴(yán)重扭曲了人民幣的價(jià)格，所以不排除SDR之后，人民幣重新開(kāi)始貶值的結(jié)果。而國(guó)際投行也集體看空人民幣，巴克萊建議，通過(guò)6個(gè)月遠(yuǎn)匯做多美元/離岸人民幣，目標(biāo)位看至6.80，美銀美林警告則稱，未來(lái)一年中，中美貨幣政策的“巨大分化”料會(huì)令人民幣承壓，貶值壓力將在月底IMF關(guān)于人民幣納入SDR的投票過(guò)后陡增。東京三菱日聯(lián)銀行認(rèn)為，今年年底前人民幣匯率將維持在6.40附近，預(yù)計(jì)明年人民幣匯率將可能以6.40-6.50為中樞。高盛11月全球市場(chǎng)展望的報(bào)告指出，2016年美元/人民幣匯率為6.60;2017-2019年美元兌人民幣匯率6.8。

2、人民幣開(kāi)放后，將面臨惡意攻擊。加入了SDR，就相當(dāng)于跳到了大海里去游泳，情況遠(yuǎn)比在自家的游泳池里抱著救生圈要復(fù)雜的多。不但要面對(duì)風(fēng)浪的左右，還要面對(duì)資本大鱷的惡意攻擊，如果人民幣幣值不穩(wěn)，那么將對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)造成巨大傷害，當(dāng)然我們有自己的底氣，那就是3萬(wàn)億外匯儲(chǔ)備，但也有自己的命門，那就是金融人才儲(chǔ)備空虛。能打硬仗的人本就缺乏，而核心的金融人才通過(guò)這次股災(zāi)發(fā)現(xiàn)，沒(méi)什么是可以信賴的。匯率跟股票可完全不一樣，股票只影響相當(dāng)少的一部分股民，而匯率如果動(dòng)蕩，損失的將是全體中國(guó)人。

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