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9月15日，中信證券研報指出，美國8月CPI增速超出市場預(yù)期，住宅項、食品項和醫(yī)療服務(wù)項是其主要貢獻項。當(dāng)前美國通脹的關(guān)鍵問題在于需求驅(qū)動的核心通脹粘性較強，通脹預(yù)期回落可能進一步刺激消費，從而繼續(xù)支撐通脹。如果本輪美國需求不降溫，通脹難有明顯回落，美聯(lián)儲9月加息75bps概率極高。當(dāng)前市場預(yù)期本輪加息終點高度突破4%，10Y-3M美債期限利差倒掛，我們維持此前判斷，即預(yù)計美元指數(shù)在110左右仍有支撐，美股當(dāng)前尚未見底。

關(guān)鍵詞： 中信證券 關(guān)鍵問題 需求驅(qū)動