隨著以鮑威爾為首的美聯(lián)儲(chǔ)官員陸續(xù)釋放出了將在下月議息會(huì)議上加碼緊縮步伐的信號(hào)，利率掉期市場(chǎng)上美聯(lián)儲(chǔ)下月加息50基點(diǎn)的概率預(yù)期已經(jīng)高達(dá)逾90%。而眼下種種最新跡象顯示，美聯(lián)儲(chǔ)本輪相對(duì)激進(jìn)的緊縮周期，絕對(duì)不會(huì)“獨(dú)行”。

今年以來，全球已有至少30家央行曾一次性上調(diào)利率至少50個(gè)基點(diǎn)，但在本周之前，還從未有G10貨幣央行踏足過這一領(lǐng)域。

不過，這一空白從今日起就將被填補(bǔ)：新西蘭聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)在北京時(shí)間13日上午意外宣布加息50個(gè)基點(diǎn)，而今日晚間將登場(chǎng)的加拿大央行的加息幅度也幾乎鐵定將達(dá)到這一數(shù)字。

換言之，從日開始，那些走在本輪緊縮周期前列的G10央行，加息幅度已正式開始從原先的25個(gè)基點(diǎn)改為50個(gè)基點(diǎn)“起跳”……全球發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的緊縮浪潮，也將步入更為激進(jìn)而瘋狂的新階段。

大出市場(chǎng)預(yù)料，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)今日意外宣布加息50基點(diǎn)

新西蘭聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策委員會(huì)13日在惠靈頓宣布，將官方現(xiàn)金利率(OCR)從1%上調(diào)至1.5%，這是該聯(lián)儲(chǔ)自2000年以來首次以50個(gè)基點(diǎn)這一更為激進(jìn)的幅度加息，表明其愈發(fā)擔(dān)心國內(nèi)通貨膨脹失控。

新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的這一利率決定可謂大大出乎了市場(chǎng)人士的預(yù)料。此前在彭博社對(duì)20位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查中，有多達(dá)15位經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)今日只會(huì)升息25個(gè)基點(diǎn)。

新西蘭聯(lián)儲(chǔ)表示，委員會(huì)一致認(rèn)為，他們最不后悔的政策途徑是現(xiàn)在就提高官方現(xiàn)金利率(OCR)來阻止通脹預(yù)期的上升，而不是再等等。繼續(xù)收緊貨幣條件是合適的，現(xiàn)在更大的行動(dòng)可以提供更多的政策靈活性。

由于國內(nèi)通脹率飆升至32年高位，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)已連續(xù)四次政策會(huì)議上調(diào)現(xiàn)金利率，自去年10月以來已經(jīng)累計(jì)加息了125個(gè)基點(diǎn)。

新西蘭聯(lián)儲(chǔ)表示，其希望讓OCR“更快地轉(zhuǎn)向更中性的水平”。該聯(lián)儲(chǔ)此前預(yù)計(jì)現(xiàn)金利率的中性水平在2%左右。

紐元日內(nèi)在新西蘭聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議后跳升，不過隨后即回吐了全部漲幅。當(dāng)前新西蘭聯(lián)儲(chǔ)加息面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)在于借貸成本迅速上升可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)停滯。在新西蘭疫情最嚴(yán)重期間，該國房價(jià)已開始下跌，企業(yè)和消費(fèi)者的信心也走低。

CapitalEconomics駐新加坡經(jīng)濟(jì)學(xué)家BenUdy說，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)快加息周期的決定表明，其愿意果斷采取行動(dòng)以應(yīng)對(duì)通脹飆升。預(yù)計(jì)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)將在今年年底前將OCR提高到3%。

加拿大央行今晚也將“翻倍式”加息

在全球各國央行應(yīng)對(duì)可能更為根深蒂固的通脹飆升之際，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)日內(nèi)毫無疑問走在了發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體收緊貨幣政策的前列。而今晚，還有一家G10貨幣央行也料將在同一天采取“翻倍式”加息的舉措：加拿大央行料將政策利率從0.5%上調(diào)到1%。

這將使得加拿大成為七國集團(tuán)(G7)中第一個(gè)加息50個(gè)基點(diǎn)的國家。在接受彭博社調(diào)查的30位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，有25位預(yù)計(jì)加拿大央行今晚將加息50個(gè)基點(diǎn)，這將是該行自2000年以來首次進(jìn)行類似的大幅加息，其余五位預(yù)計(jì)將加息25個(gè)基點(diǎn)。

《華爾街日?qǐng)?bào)》調(diào)查的所有12位經(jīng)濟(jì)學(xué)家則均預(yù)計(jì)加拿大央行今晚的加息幅度為50基點(diǎn)。

今晚的決定也可能標(biāo)志著自2017年以來加拿大央行首次以背靠背連續(xù)加息的方式提高利率。

值得一提的是，經(jīng)濟(jì)學(xué)家還普遍預(yù)計(jì)，加拿大央行本周將宣布一項(xiàng)縮減資產(chǎn)負(fù)債表的計(jì)劃。在疫情期間，該行首次進(jìn)行了大規(guī)模資產(chǎn)購買，從而使得資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模急劇擴(kuò)大至逾4000億加元(約合3160億美元)。

而在疫情大流行之前，加拿大央行的資產(chǎn)負(fù)債表上僅持有約770億加元的資產(chǎn)。未來12個(gè)月，加拿大央行在疫情期間購買的3500億加元(約合2750億美元)政府債券中，約有四分之一將自動(dòng)到期。

市場(chǎng)預(yù)期中的加息和縮表，將標(biāo)志著加拿大貨幣當(dāng)局為給經(jīng)濟(jì)降溫的努力進(jìn)一步升級(jí)，這與美聯(lián)儲(chǔ)官員暗示將在5月初舉行的會(huì)議上的做法類似。加拿大央行今晚也料將再度上調(diào)通脹預(yù)期，以應(yīng)對(duì)更強(qiáng)更持久的物價(jià)壓力，俄烏沖突正使這一挑戰(zhàn)變得愈發(fā)嚴(yán)峻。

“他們(加拿大央行)一直落后于形勢(shì)，以為通脹可以自行降溫，”DesjardinsSecurities首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家JimmyJean表示，“現(xiàn)在他們希望盡快讓政策回到中性水平?！?/p>

而隨著新西蘭聯(lián)儲(chǔ)和加拿大央行日內(nèi)有望率先采取更為激進(jìn)的緊縮行動(dòng)。可以預(yù)見，未來不久美聯(lián)儲(chǔ)和英國央行也料將加入這一行列。在全球愈發(fā)嚴(yán)峻的高通脹威脅下，主要經(jīng)濟(jì)體的加息洪流似乎已變得無可阻擋。

關(guān)鍵詞： 經(jīng)濟(jì)學(xué)家 加息幅度 資產(chǎn)負(fù)債表