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新華財(cái)經(jīng)北京4月17日電 據(jù)微信公眾號(hào)“中信證券研究”，中信證券研報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為，鋰價(jià)在下跌過程中的階段性企穩(wěn)一般伴隨著鋰板塊的反彈行情。2023年以來盡管鋰價(jià)超預(yù)期下跌，但股票的搶跑效應(yīng)或使得鋰板塊先于價(jià)格止跌。當(dāng)前鋰價(jià)已跌至關(guān)鍵成本支撐位附近，供給實(shí)現(xiàn)初步出清。若下游需求回暖，疊加正極材料環(huán)節(jié)的低庫存效應(yīng)，鋰價(jià)或能受益于采購回暖出現(xiàn)止跌?？春镁邆滟Y源保障和成本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)以及出口業(yè)務(wù)占比高，有望享受海外鋰產(chǎn)品溢價(jià)的公司。

中信證券表示，下游去庫存、供應(yīng)過剩以及電池企業(yè)給出價(jià)格指引等因素共同導(dǎo)致鋰價(jià)下跌超出預(yù)期，至2023年4月中旬，鋰價(jià)跌破20萬元/噸，較高點(diǎn)跌幅達(dá)到66%。本輪鋰礦指數(shù)的兩次高點(diǎn)分別出現(xiàn)在2021年9月中旬和2022年7月上旬，距離對(duì)應(yīng)的鋰價(jià)高點(diǎn)分別領(lǐng)先7個(gè)月和4個(gè)月。股票的搶跑效應(yīng)或使得鋰板塊先于價(jià)格止跌，且鋰行業(yè)公司的低估值優(yōu)勢(shì)也有助于推動(dòng)在鋰價(jià)階段性企穩(wěn)時(shí)鋰板塊的反彈。

供需方面，中信證券預(yù)計(jì)2023年全球鋰新增供應(yīng)將達(dá)到35萬噸且呈現(xiàn)逐季增加態(tài)勢(shì)，鋰供應(yīng)端壓力或逐漸增大。預(yù)計(jì)2023-2025年全球鋰供應(yīng)總量將分別增長至120萬噸、173萬噸和232萬噸，同比增速分別為44%、41%和34%，對(duì)應(yīng)的供應(yīng)過剩量分別為7.4萬噸、39.7萬噸、43.8萬噸。隨著行業(yè)供應(yīng)過剩比例的擴(kuò)大，預(yù)計(jì)明后兩年鋰價(jià)仍有下行壓力，價(jià)格在階段性止跌后存在進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

編輯：吳鄭思

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