新華財經上海3月11日電（記者郭慕清）企業(yè)發(fā)展需要“真金白銀”的投入，對于輕資產的科創(chuàng)企業(yè)而言，融資是阻礙發(fā)展的難題之一。如何引活水、賦新能、促發(fā)展，破解科創(chuàng)企業(yè)融資“最初一公里”難題？記者近日走訪創(chuàng)投機構、金融機構、創(chuàng)業(yè)公司、產業(yè)園區(qū)進行多方調研。

癥結何在？

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要讓科創(chuàng)“小苗”長成“大樹”，并非易事。

一家坐落于上海、從事互聯(lián)網通信技術研發(fā)、工信部專精特新“小巨人”企業(yè)的創(chuàng)始人告訴記者，大多數(shù)科創(chuàng)企業(yè)屬于技術密集型企業(yè)，由于前期科技研發(fā)投入大，企業(yè)盈利數(shù)據(jù)并不“漂亮”，也沒有廠房等傳統(tǒng)抵押物，很難達到一些信貸機構的融資要求，因此給企業(yè)發(fā)展帶來一定制約。

上海市漕河涇新興技術開發(fā)區(qū)科技創(chuàng)業(yè)中心負責人賴浩鋒也表示，造成科創(chuàng)企業(yè)融資難、融資貴，一是因為金融機構和企業(yè)之間信息不對稱造成的信貸市場失靈，導致信貸供應短缺；二是根據(jù)銀行等金融機構的信貸正常規(guī)定，絕大多數(shù)科技型中小企業(yè)沒有足夠的不動產做抵押物，創(chuàng)業(yè)初期又難以找到擔保單位，導致融資受限。

聯(lián)想集團副總裁、聯(lián)想創(chuàng)投合伙人林林考察過很多科創(chuàng)企業(yè)，據(jù)他觀察，要想解決科創(chuàng)企業(yè)融資難問題，就要分清楚哪些企業(yè)更難融資，才能對癥下藥，有的放矢，“通常而言，從事基礎科學研究的企業(yè)，和需要進行科技產業(yè)化的企業(yè)，往往最需要破解融資的‘最初一公里’問題?！绷至终f。

東方富海董事長、創(chuàng)始合伙人陳瑋告訴記者，要想構建新發(fā)展格局，破解融資難問題，就必須正視當前國內銀行業(yè)主導的金融體系與科創(chuàng)企業(yè)的新領域、新賽道存在適配不足以及邊際效應不足等問題?！拔覈g接融資占比過高，直接融資量小，中小民營經濟體作為經濟高質量發(fā)展的生力軍，長期面臨資本可得性不足等問題，一定程度上對經濟轉型升級造成掣肘?！?/p>

打通堵點，為科創(chuàng)企業(yè)“扶苗栽樹”

金融有“活水”，但企業(yè)仍覺不解渴，怎么辦？

從實驗場到大市場，化解科創(chuàng)企業(yè)融資“最初一公里”之難，除銀行等金融機構大力發(fā)展普惠金融、科創(chuàng)金融外，政府也需搭臺唱戲，助力“知產”變資產，為科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展插上騰飛之翼。

記者了解到，針對初創(chuàng)期的科創(chuàng)企業(yè)，上海市徐匯區(qū)漕河涇開發(fā)區(qū)科技型中小企業(yè)融資平臺實行的“盈利前貸款”，很受歡迎。賴浩鋒告訴記者，這一模式是由漕開發(fā)總公司和徐匯區(qū)政府聯(lián)合搭建，各自注入數(shù)千萬元備用金，為區(qū)域內科技型中小企業(yè)提供“無抵押、無擔?！辟J款，以及知識產權抵押和投貸聯(lián)動等綜合性融資服務。

“得益于這一平臺的資金扶持，很多本來名不見經傳的中小科創(chuàng)企業(yè)，慢慢在行業(yè)里嶄露頭角，還誕生了很多像瀾起科技、艾為電子、移遠通信等上市公司?！辟嚭其h說。

在記者走訪調研中，多名采訪對象表示，從企業(yè)層面來看，拓寬渠道，改變過去依靠商業(yè)銀行為主的間接融資格局，提升直接融資比重，實現(xiàn)間接融資與直接融資并行也同樣重要。

陳瑋認為，必須從金融改革的層面著手推進創(chuàng)業(yè)投資等直接融資工具的發(fā)展，構建社會融資結構和創(chuàng)新資本的供應保障體系。

“國內創(chuàng)業(yè)投資雖然只有20余年的發(fā)展歷史，但發(fā)展迅猛，股權融資規(guī)模超過13萬億元，累計投資企業(yè)數(shù)量近10萬個，其中中小企業(yè)占比超過65%，高新技術企業(yè)占比近40%，成為培育創(chuàng)業(yè)、催化創(chuàng)新、支持戰(zhàn)略新興產業(yè)發(fā)展的重要力量。因此，要解決科創(chuàng)企業(yè)融資難問題，就要大力扶持創(chuàng)業(yè)投資做大做強，助力天使投資、VC/PE、并購等創(chuàng)新資本形成體系，營造創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新資金扶持生態(tài)，助力解決科創(chuàng)企業(yè)融資難‘最初一公里’的問題?！标惉|說。

林林補充表示，從募投管退的角度來看，資本的退出渠道順暢與否也會影響到直接融資的效率?？苿?chuàng)板為一級市場退出提供了新渠道，能更有效地引導創(chuàng)投機構資金向科技創(chuàng)新型公司傾斜。今后還需要加強深化科創(chuàng)板等金融體系建設，更好促進科技、資本和產業(yè)良性循環(huán)。

“此外，大力發(fā)展CVC投資，即企業(yè)風險投資，也能在很大程度上幫扶科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展，因為這類機構有自己科技產業(yè)化的布局，也能找準科技創(chuàng)新的賽道，可以從自生性生態(tài)上幫助科創(chuàng)企業(yè)健康成長?！绷至终f。

編輯：丁晶

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