美股新一輪財報季來襲。剔除表現(xiàn)優(yōu)于大盤的能源股和表現(xiàn)遜于大盤的金融股，高盛預(yù)計標(biāo)普500指數(shù)成分股第一季度收益將溫和增長6%。高盛表示，鑒于當(dāng)前的不確定性，管理層評論在本財報季尤為重要。

高盛策略師David Kostin 及其團隊在報告中寫道:“自今年年初以來，全年每股收益預(yù)期實際上已上調(diào)了2%，未來幾個季度的收益增長預(yù)計將加速。”“盡管經(jīng)濟前景存在高度不確定性，但分析師似乎不愿大幅下調(diào)預(yù)測。”

Kostin表示:“我們鼓勵管理層召開電話會議，闡述將影響2022年剩余時間收益的三大不確定性因素。”

這些因素包括：

經(jīng)濟增長和消費需求展望。“經(jīng)濟衰退的可能性一直是最近客戶討論的共同主題，收益率曲線暗示2023年出現(xiàn)經(jīng)濟衰退的可能性為三分之一。然而，我們的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，衰退遠(yuǎn)非不可避免，部分原因是健康的家庭和公司資產(chǎn)負(fù)債表.……我們將密切關(guān)注管理層評論，尋找消費者需求下降的更廣泛跡象。”

通貨膨脹和利潤率。“面對持續(xù)的通脹和成本壓力，定價權(quán)將變得越來越重要。為了評估利潤率的可持續(xù)性，我們將監(jiān)測企業(yè)將增加的成本轉(zhuǎn)嫁給消費者的能力。”

企業(yè)應(yīng)對地緣政治風(fēng)險的風(fēng)險敞口和提高彈性的投資計劃。“疫情導(dǎo)致的封鎖和俄烏沖突凸顯了企業(yè)評估其全球風(fēng)險敞口的必要性。一些公司已經(jīng)采取行動加強供應(yīng)鏈的彈性。此外，最近在俄羅斯停止業(yè)務(wù)的公司可能需要計提資產(chǎn)減值。”

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