新華財(cái)經(jīng)北京3月24日電（蘇海燕） 3月23日，神州租車發(fā)布公告稱，已提前贖回2022年5月到期的1億美元優(yōu)先債券，贖回價(jià)格為98%，高于現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)。

此次提前贖回后，神州租車2022年5月到期美元債待償金額將縮減至1.79億美元。除此之外，其在2024年前也將無(wú)大額債務(wù)償還。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，神州租車主動(dòng)管理到期債券，不僅向投資者釋放主動(dòng)擔(dān)當(dāng)?shù)念A(yù)期，也將在行業(yè)復(fù)蘇預(yù)期中輕裝上陣，進(jìn)一步提升市場(chǎng)滲透空間。

逆周期調(diào)節(jié)釋放股東支持信號(hào)

近期，中概股經(jīng)歷又一輪大幅殺跌，中資美元債市場(chǎng)同樣震蕩不止。

數(shù)據(jù)顯示，2022年2月，中資美元債投資級(jí)和高收益回報(bào)率均為負(fù)，3月市場(chǎng)整體情緒延續(xù)疲軟，市場(chǎng)投資者觀望情緒濃厚。債券違約頻頻發(fā)生，對(duì)部分投資人造成一定的資金壓力。

對(duì)于近期的市場(chǎng)波動(dòng)，神州租車此次提前贖回美元債券，不僅為投資者提供了急需的流動(dòng)性，也彰顯了逆周期進(jìn)行債務(wù)調(diào)節(jié)的實(shí)力。

2021年7月，神州租車宣告完成私有化，正式從港交所退市，神州租車正式成為亞洲私募巨頭安博凱的全資附屬公司。

公開資料顯示，安博凱系亞洲最大的私募股權(quán)基金之一，管理資本超過(guò)254億美元，具有廣泛的市場(chǎng)影響力，其投資風(fēng)格以注重發(fā)掘企業(yè)中長(zhǎng)期成長(zhǎng)性著稱，知名并購(gòu)案例包括Godiva（全球知名巧克力生產(chǎn)與零售商）、Kuroda Electric（日本領(lǐng)先獨(dú)立電子元器件經(jīng)銷商）、Daesung Industrial Gas（韓國(guó)最大的工業(yè)氣體供應(yīng)商）等。

二者的緊密合作，代表著兩家各自行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)型企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手、共同推進(jìn)國(guó)內(nèi)汽車租賃行業(yè)發(fā)展的重大舉措。

股東和管理層面的積極變化，為神州租車的市場(chǎng)評(píng)價(jià)帶來(lái)了正面效應(yīng)。2021年，標(biāo)普和穆迪雙雙將神州租車評(píng)級(jí)上調(diào)。3月11日，標(biāo)普全球評(píng)級(jí)確認(rèn)神州租車的長(zhǎng)期主體信用及其未到期高級(jí)票據(jù)的債項(xiàng)評(píng)級(jí)均為“B-”，并展望穩(wěn)定；此前，穆迪也將神州租車長(zhǎng)期主體信用評(píng)級(jí)為B3，同樣展望穩(wěn)定。

行業(yè)復(fù)蘇將強(qiáng)化立體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

作為中國(guó)汽車租賃行業(yè)頭部平臺(tái)，神州租車的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)邊際明顯改善。

據(jù)神州租車2022年第一季度公布的春節(jié)數(shù)據(jù)顯示，神州租車在160多座城市中的表現(xiàn)均超預(yù)期，且高出租率的城市數(shù)較去年提升了近40%。數(shù)據(jù)顯示，神州租車服務(wù)車隊(duì)數(shù)量接近11萬(wàn)輛。

分析認(rèn)為，良好的業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)將為神州租車持續(xù)增加資金流動(dòng)性，再進(jìn)一步轉(zhuǎn)化成業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，形成良性發(fā)展閉環(huán)。

面對(duì)龐大的服務(wù)車隊(duì)規(guī)模，神州租車的二手車管理有望開拓市場(chǎng)增量，其獨(dú)立開發(fā)的神州二手車APP，將短租運(yùn)營(yíng)體系與二手車運(yùn)營(yíng)體系進(jìn)行銜接，打造直接面對(duì)消費(fèi)者的線上平臺(tái)，增強(qiáng)了現(xiàn)金流韌性。

不僅如此，大股東和管理層也推動(dòng)了神州租車運(yùn)營(yíng)效率的提升，2021年全國(guó)單月出租率峰值78.6%、單日峰值出租率96.9%，均打破神州租車過(guò)往紀(jì)錄。在技術(shù)層面，神州租車APP及運(yùn)營(yíng)流程持續(xù)升級(jí)，優(yōu)化自助取還服務(wù)響應(yīng)時(shí)間，其智能化極大提升了用戶用車的便利度，滿足用戶多元化的用車需求。

有分析認(rèn)為，受益于行業(yè)復(fù)蘇預(yù)期，神州租車的立體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將逐漸顯現(xiàn)。在負(fù)債端，神州租車2024年前無(wú)大額償還債務(wù)，為迎接復(fù)蘇增長(zhǎng)儲(chǔ)備了充沛的流動(dòng)性；在資產(chǎn)端，二手車處置變現(xiàn)能力的加強(qiáng)，增厚了神州租車抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。經(jīng)營(yíng)層面，神州租車的整體運(yùn)營(yíng)效率提升，有望進(jìn)一步提升市場(chǎng)滲透率。

關(guān)鍵詞： 神州租車 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)