繼上市前因?yàn)椤凹傺笃放啤睜?zhēng)議成為關(guān)注焦點(diǎn)后，床墊龍頭慕思股份（001323）（001323）近期又因一則IPO募投項(xiàng)目延期的公告，被送上了風(fēng)口浪尖。

8月16日，慕思股份一則公告表示，公司召開會(huì)議審議通過了《關(guān)于部分募集資金投資項(xiàng)目延期的議案》，同意募集資金投資項(xiàng)目“華東健康寢具生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”的達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期延期至2024年12月31日。

據(jù)公司公告

【資料圖】

IPO募投項(xiàng)目進(jìn)度緩慢

回顧此前資料，慕思股份于去年6月上市，向社會(huì)公眾公開發(fā)行人民幣普通股（A股）4001萬股，發(fā)行價(jià)為每股人民幣38.93元。截至2022年6月20日，公司共募集資金15.58億元，扣除發(fā)行費(fèi)用8044.55萬元后，該次募集資金凈額為人民幣14.77億元。

期間，公司也通過招股書對(duì)這筆IPO募集資金的去向進(jìn)行解釋，其中有逾12億元擬用于投資“華東健康寢具生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”，即近期專門公告將延期的主要募投項(xiàng)目，余下的資金中的1.5億元、1億元，則將分別投向數(shù)字化營(yíng)銷項(xiàng)目、健康睡眠技術(shù)研究中心建設(shè)項(xiàng)目。

據(jù)公司公告

在慕思股份上市前的招股書中，公司曾著重強(qiáng)調(diào)了其募投項(xiàng)目擴(kuò)大擴(kuò)產(chǎn)的必要性及迫切性等，其中如“產(chǎn)能不足”“產(chǎn)能利用率已經(jīng)趨向飽和”“緩解產(chǎn)能瓶頸”等說法頻頻出現(xiàn)。但記者發(fā)現(xiàn)，較之IPO募資時(shí)的各種急切，公司上市后的募投項(xiàng)目建設(shè)卻很難看出太多緊迫感。

據(jù)慕思股份公告，截至6月30日，其IPO主要募投項(xiàng)目華東健康寢具生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)際投資進(jìn)度僅42.9%，而該項(xiàng)目原預(yù)計(jì)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期，為一個(gè)月前的2023年05月31日。此外，兩個(gè)其他項(xiàng)目的同期實(shí)際投資進(jìn)度也僅有30.89%、73.02%，均未投資完成。

此外，在最新公告中關(guān)于要延期一年半的原因，公司解釋稱，是項(xiàng)目在實(shí)施過程中因受外部環(huán)境影響，導(dǎo)致整個(gè)項(xiàng)目推進(jìn)進(jìn)度較預(yù)計(jì)有所延遲。

公司理財(cái)很“積極”

值得注意的是，與公司主要募投項(xiàng)目“不急了”形成鮮明對(duì)比的是，慕思股份在使用“閑置募集資金”購買理財(cái)方面，似乎顯得相當(dāng)積極。

據(jù)慕思股份今年4月25日年報(bào)披露當(dāng)天，公司放出的一系列文件中就有數(shù)份關(guān)于使用暫時(shí)閑置募集資金及自有資金進(jìn)行現(xiàn)金管理的相關(guān)公告。

公告指出，公司董事會(huì)會(huì)議近期通過議案，擬使用額度不超過3億元的暫時(shí)閑置募集資金及額度不超過10億元的閑置自有資金進(jìn)行現(xiàn)金管理，前述現(xiàn)金管理額度由公司及子公司共享。

在相關(guān)公告中，慕思股份還提到目前“正按照募集資金使用計(jì)劃，有序推進(jìn)募投項(xiàng)目”，但彼時(shí)距離IPO的主要募投項(xiàng)目原預(yù)計(jì)的可使用日期僅剩下一個(gè)多月。

公司的“積極”理財(cái)不止一次。去年12月，慕思股份公告稱，公司召開會(huì)議通過了相關(guān)議案，同意使用額度不超過人民幣10億元的閑置自有資金進(jìn)行“現(xiàn)金管理”，向各金融機(jī)構(gòu)購買安全性高、流動(dòng)性好的金融理財(cái)產(chǎn)品；去年7月，即公司上市后一個(gè)月，慕思股份也早早公告稱，同意使用額度不超過人民幣12億元人民幣的暫時(shí)閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理，并表示“不存在變相改變募集資金用途的情形?！?/p>

受質(zhì)疑并非首次

資料顯示，慕思品牌創(chuàng)立于2004年，主要產(chǎn)品包括中高端床墊、床架、床品和其他產(chǎn)品，其中床墊為公司核心產(chǎn)品。

上市之前，慕思股份便一度因證監(jiān)會(huì)的連連追問，而被推上風(fēng)口浪尖。其中，又以“洋老頭”事件最受關(guān)注。

在慕思品牌的早期宣傳中，公司曾稱廣告上的外國(guó)老人是來自法國(guó)的“睡眠專家”。此外公司也曾自稱是“創(chuàng)始于1868年”的法國(guó)品牌，創(chuàng)始人是“法國(guó)皇家設(shè)計(jì)師”DeRucci，因此公司英文名也為“DeRucci”。

然而IPO期間的相關(guān)反饋意見中，證監(jiān)會(huì)則要求慕思說明其產(chǎn)品廣告中外國(guó)老人的基本情況及與公司產(chǎn)品的關(guān)系。結(jié)果慕思股份方面給出的回答，僅是其名為Timothy James Kingman，與公司的英文名DeRUCCI毫無關(guān)系。2009年8月，公司與其簽訂《協(xié)議書》，約定授權(quán)公司使用帶有其肖像的照片及其底片，使用期限為永久使用。

隨后引發(fā)輿論極大爭(zhēng)議，期間關(guān)于慕思股份包裝“假洋品牌”的質(zhì)疑層出不窮。

不僅如此，上市后的慕思股份亦備受質(zhì)疑。

查看慕思股份上市前業(yè)績(jī)，2019年至2021年?duì)I收分別增加21.16%、15.29%、45.56%，歸母凈利潤(rùn)則分別提升53.91%、61.06%、27.99%，基本每年都有較大增速。

然而上市之后，公司2022年的凈利潤(rùn)增速不僅降到了個(gè)位數(shù)的3.28%，營(yíng)業(yè)收入也從上一年的增超40%變成了下滑10.31%。這一趨勢(shì)一直延續(xù)到了2023年一季度并進(jìn)一步擴(kuò)大，據(jù)公司2023一季報(bào)，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.57億元，同比下滑23.1%；凈利潤(rùn)也收窄到了1.01億元，同比下滑18.40%。

在今年5月的業(yè)績(jī)說明會(huì)上，公司對(duì)此解釋稱，受疫情放開，1月份遇感染高峰期疊加春節(jié)假期，公司生產(chǎn)恢復(fù)低于預(yù)期，及公司一季度直供大客戶業(yè)務(wù)減少的影響，公司訂單和產(chǎn)能未充分釋放，固定費(fèi)用未攤薄，一季度公司業(yè)績(jī)短期承壓。

然而，慕思股份的股價(jià)走勢(shì)依舊反映出了投資者的“用腳投票”。截至8月17日收盤，公司股價(jià)再度下跌1.39%，報(bào)36.24元/股，相比上市后不久觸及的58.3元高點(diǎn)，已縮水近四成。

此外，相比38.93元的發(fā)行價(jià)，慕思股份自去年8月起就已“破發(fā)”，期間股價(jià)高于發(fā)行價(jià)的時(shí)間“屈指可數(shù)”。接下來，公司該如何挽回投資者信心、提振股價(jià)表現(xiàn)，或已成為亟需面對(duì)的重要問題。

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