盡管近期人工智能熱潮出現(xiàn)回調(diào)，但CPO（光電共封）、硅光技術(shù)等被視為將成為高算力場景下“降本增效”的解決方案，光模塊頭部企業(yè)中際旭創(chuàng)（300308）也被市場視為熱門AI概念股之一。

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在5月5日中際旭創(chuàng)舉辦的2022年度網(wǎng)上業(yè)績說明會(huì)上，公司高管回復(fù)提問時(shí)介紹，人工智能（AI）服務(wù)器和其對應(yīng)的交換機(jī)現(xiàn)階段對200G、800G等光模塊的需求都有增長；目前公司800G光模塊在手訂單充足，產(chǎn)能準(zhǔn)備充分，單季度出貨量有望環(huán)比增長。

2022年中際旭創(chuàng)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入96.42億元，同比增長約25%，歸屬凈利潤12.24億元，同比增長近40%，公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元（含稅）；基本每股收益1.54元。2023年一季度，中際旭創(chuàng)營收同比下降約12%，歸屬凈利潤2.5億元，同比增長約15%。

對于業(yè)績變動(dòng)，中際旭創(chuàng)高管介紹，今年一季度收入下滑主要是由于不同速率產(chǎn)品的需求有增有減，其中，減少部分主要是由于一些客戶消化庫存、縮減資本開支帶來需求放緩。根據(jù)目前市場動(dòng)態(tài)情況來看，2023年實(shí)際情況預(yù)計(jì)將好于年初預(yù)期。另外，今年一季度利潤相較去年同期有所增長，主要是由于兩期出貨產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不同、美元兌人民幣匯率同比增長、公司產(chǎn)品持續(xù)降本，從而毛利率同比提升，凈利潤增長。

中際旭創(chuàng)主營100G、200G、400G和800G等高速光模塊，為電信設(shè)備商客戶提供5G前傳、中傳和回傳光模塊以及應(yīng)用于骨干網(wǎng)和核心網(wǎng)傳輸光模塊等高端整體解決方案。根據(jù)Lightcounting在最新發(fā)布的2021年度光模塊廠商排名中，中際旭創(chuàng)和II-VI（已更名為Coherent，高意集團(tuán)）并列全球第一。

光模塊作為云計(jì)算數(shù)據(jù)中心的重要零部件，伴隨著數(shù)據(jù)傳輸量的顯著增加，市場需求也有望持續(xù)增加。不過，受今年頭部客戶放緩數(shù)據(jù)中心部署計(jì)劃的影響，F(xiàn)actset等預(yù)期，云巨頭合計(jì)資本開支預(yù)計(jì)在2023年增速放緩，同比增長3.86%，LightCounting下調(diào)了對以太網(wǎng)光模塊市場的銷售預(yù)期，2023年預(yù)計(jì)以太網(wǎng)光模塊市場將減少10%，預(yù)計(jì)2023年開始，800G有望拉動(dòng)新一輪增長，預(yù)計(jì)在2026年突破30億美元大關(guān)。

對于800G光模塊產(chǎn)品市場和訂單情況，中際旭創(chuàng)高管介紹，海外重點(diǎn)客戶已在去年四季度開始逐步上量部署800G，公司是現(xiàn)階段海外重點(diǎn)客戶已認(rèn)證的800G光模塊少數(shù)供應(yīng)商之一，已取得客戶的批量訂單且出貨量預(yù)計(jì)逐季增長。

“公司800G光模塊在手訂單充足，產(chǎn)能準(zhǔn)備充分，具備較強(qiáng)的交付能力?！敝须H旭創(chuàng)高管介紹，預(yù)計(jì)800G出貨量季度間環(huán)比增長，今年全球800G光模塊出貨量中，公司將擁有較高的份額。

去年，中際旭創(chuàng)泰國工廠也完成了設(shè)備調(diào)試、試生產(chǎn)和客戶驗(yàn)廠等工作，做好了量產(chǎn)前的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，并將按計(jì)劃從泰國廠量產(chǎn)出貨400G和800G等產(chǎn)品。另外，公司800G和相干系列產(chǎn)品等已實(shí)現(xiàn)批量出貨，1.6T光模塊和800G硅光模塊已開發(fā)成功并進(jìn)入送測階段，CPO（光電共封）技術(shù)和3D封裝技術(shù)也在持續(xù)研發(fā)進(jìn)程中。

目前中際旭創(chuàng)的主要營收來自海外。對于地域差異，公司高管表示公司重視國內(nèi)市場，且會(huì)進(jìn)一步提升在國內(nèi)市場的競爭力、市場份額和交付能力。

在前沿技術(shù)布局方面，硅光解決方案集成度高，同時(shí)在峰值速度、能耗、成本等方面均具有良好表現(xiàn)，被視為光模塊未來的重要發(fā)展方向之一。本次業(yè)績說明會(huì)上，中際旭創(chuàng)高管介紹，目前公司未自研光芯片，但擁有硅光芯片的自研能力；公司正在開發(fā)擁有薄膜鈮酸鈮技術(shù)的光模塊產(chǎn)品。

“未來三年暫未看到光模塊市場的天花板?！敝须H旭創(chuàng)高管表示，預(yù)計(jì)全球流量和帶寬需求的持續(xù)增長會(huì)促進(jìn)光模塊的技術(shù)迭代和數(shù)量的增長；現(xiàn)有的硅光和CPO等技術(shù)能夠促進(jìn)整個(gè)光模塊行業(yè)的技術(shù)發(fā)展，公司有充分的研發(fā)和技術(shù)儲(chǔ)備。

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