2023年3月6日嘉華股份（603182）（603182）發(fā)布公告稱公司于2023年3月3日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，國泰君安證券、國信證券、天風(fēng)證券（601162）、寶盈基金、海格投資、申萬宏源證券（000562）、華泰證券、中金財(cái)富證券、西南證券參與。

具體內(nèi)容如下：

問：公司產(chǎn)品價(jià)格與大豆價(jià)格之間的關(guān)系，定價(jià)機(jī)制、調(diào)價(jià)機(jī)制、原材料儲備機(jī)制？

【資料圖】

答：大豆價(jià)格漲跌會影響產(chǎn)品價(jià)格，公司產(chǎn)品定價(jià)會綜合考慮原材料成本、期望利潤率和市場需求等各項(xiàng)因素，依據(jù)大豆價(jià)格走勢采取隨行就市的市場化定價(jià)，通過產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整、縮短訂單周期及時(shí)化解原材料價(jià)格波動對公司經(jīng)營業(yè)績的影響。公司會保持原材料安全庫存，并根據(jù)對大豆行情走勢的判斷及時(shí)調(diào)整大豆儲存量。

問：公司主要是從哪里采購大豆？采購周期是多久？公司對我國大豆市場未來展望？

答：公司生產(chǎn)所需的原材料非轉(zhuǎn)基因大豆主要采購自我國東北地區(qū)，在保證安全庫存的情況下隨時(shí)采購。國家提出“加力擴(kuò)種大豆油料。深入推進(jìn)大豆和油料產(chǎn)能提升工程。扎實(shí)推進(jìn)大豆玉米帶狀復(fù)合種植，支持東北、黃淮海地區(qū)開展糧豆輪作，穩(wěn)步開發(fā)利用鹽堿地種植大豆?！惫膭畲蠖狗N植，有利于保障行業(yè)的原料供應(yīng)。

問：公司募投項(xiàng)目增加了產(chǎn)能，產(chǎn)能出來以后有沒有相應(yīng)客戶儲備？

答：公司現(xiàn)有產(chǎn)能利用率相對較高，高產(chǎn)銷率為消化新增產(chǎn)能奠定了較好的基礎(chǔ)。同時(shí)公司在客戶開發(fā)方向上重視國內(nèi)外客戶、大小客戶、各細(xì)分市場客戶的均衡發(fā)展，客戶群體較廣，為新增產(chǎn)能釋放提供了良好客戶儲備。

問：對2023年以及后面幾年的銷售收入規(guī)模有什么目標(biāo)或者怎么展望？對毛利率、凈利率怎么展望？

答：公司將積極推進(jìn)募投項(xiàng)目建設(shè)，爭取盡快建成投產(chǎn)，隨著產(chǎn)能釋放，未來幾年銷售收入會相應(yīng)增加。在新增產(chǎn)能投放市場的同時(shí)，公司會通過產(chǎn)品多元化、市場結(jié)構(gòu)調(diào)整等策略以及規(guī)模效益帶來的綜合成本優(yōu)勢，進(jìn)行毛利率和凈利率的優(yōu)化。

嘉華股份（603182）主營業(yè)務(wù)：主要從事大豆蛋白為主要產(chǎn)品的大豆深加工、生產(chǎn)與銷售

嘉華股份2022三季報(bào)顯示，公司主營收入11.28億元，同比上升28.09%；歸母凈利潤9267.44萬元，同比上升100.62%；扣非凈利潤9275.72萬元，同比上升106.73%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入3.68億元，同比上升46.9%；單季度歸母凈利潤1907.56萬元，同比上升251.73%；單季度扣非凈利潤1909.12萬元，同比上升189.54%；負(fù)債率21.28%，投資收益-763.36萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-494.89萬元，毛利率14.82%。

該股最近90天內(nèi)無機(jī)構(gòu)評級。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，嘉華股份（603182）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河較差，盈利能力一般，營收成長性一般。財(cái)務(wù)相對健康，須關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標(biāo)2.5星，好價(jià)格指標(biāo)2星，綜合指標(biāo)2星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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