2022年12月23日斯迪克（300806）（300806）發(fā)布公告稱公司于2022年12月14日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，永贏基金張海嘯、安信證券朱思 鄭奇波、西部證券（002673）黃侃、開源證券劉翔 林承瑜、源峰基金徐野、譽(yù)輝資本黃健、信誠基金陳超俊參與。

具體內(nèi)容如下：

問：公司在行業(yè)里的競爭優(yōu)勢是什么？

(相關(guān)資料圖)

答：①高水平的技術(shù)研發(fā)、自主創(chuàng)新能力。公司一直注重自主創(chuàng)新和技術(shù)研發(fā)，自 2009年起連續(xù)多年被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)。公司目前擁有省級高性能膠粘材料研發(fā)中心，中心配備一支能力強(qiáng)、素質(zhì)高的技術(shù)研發(fā)隊伍，專門從事光學(xué)膜、膠粘劑等新產(chǎn)品的研發(fā)。

②憑借創(chuàng)新的“嵌入式”研發(fā)模式建立了緊密的終端客戶關(guān)系。公司借鑒、吸收傳統(tǒng)研發(fā)模式的優(yōu)點，結(jié)合產(chǎn)業(yè)特征以及下游市場需求變化快，技術(shù)更新迅速等特點，成立了以研發(fā)部門為主，銷售、市場和生產(chǎn)部門協(xié)同配合的“嵌入式”研發(fā)體系。該體系的最大特點是貼近市場需求、反應(yīng)迅速，通過研發(fā)部、市場部及銷售部等多部門多緯度了解、掌握最新的行業(yè)動態(tài)及客戶需求，確保公司走在行業(yè)需求的前端。公司通過與終端客戶的直接交流和個性化需求分析，實現(xiàn)了的與終端客戶聯(lián)合研發(fā)。③快速市場響應(yīng)能力。公司的快速市場響應(yīng)能力，主要體現(xiàn)在生產(chǎn)和研發(fā)兩個方面。公司以精干的生產(chǎn)管理團(tuán)隊為基礎(chǔ)，持續(xù)改進(jìn)生產(chǎn)管理水平，建立了靈活高效的生產(chǎn)系統(tǒng)，能夠配合客戶的實時訂單要求迅速組織生產(chǎn)，實現(xiàn)供貨。另一方面，公司利用自身的研發(fā)優(yōu)勢，與下游客戶聯(lián)合開發(fā)新產(chǎn)品，實現(xiàn)與下游終端產(chǎn)品“聯(lián)動”，能夠迅速根據(jù)客戶需求組織研發(fā)、生產(chǎn)。④“一站式”綜合方案解決能力。公司經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)發(fā)展成為在膠粘材料配制、涂層聚合、精密涂布工藝和技術(shù)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用方案等方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢的功能性涂層復(fù)合材料綜合解決方案供應(yīng)商。公司產(chǎn)品覆蓋消費電子、家用電器、交通運輸、商業(yè)包裝等領(lǐng)域，能夠為客戶提供全方位的涂層復(fù)合材料產(chǎn)品服務(wù)。⑤領(lǐng)先的精密涂布制造技術(shù)和先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備。公司擁有多條日本及德國進(jìn)口的先進(jìn)生產(chǎn)線。公司利用自身積累的生產(chǎn)技術(shù)和經(jīng)驗對進(jìn)口生產(chǎn)線進(jìn)行消化、吸收和再創(chuàng)新，對引進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造和工藝改進(jìn)，生產(chǎn)的部分產(chǎn)品關(guān)鍵指標(biāo)已達(dá)到國際領(lǐng)先水平。高潔凈環(huán)境與在線缺陷監(jiān)測設(shè)備同樣重要，對于精密涂層生產(chǎn)，空氣中的異物雜質(zhì)會導(dǎo)致大量的不良產(chǎn)品產(chǎn)生。公司建設(shè)有兩個業(yè)內(nèi)全域 100 級無塵涂布車間，大大提高了整個涂布行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，可保證 100 納米厚度級別的光學(xué)級涂層的高質(zhì)量涂布。⑥先進(jìn)的質(zhì)量控制體系。公司建立了質(zhì)量控制管理制度，嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)，從生產(chǎn)設(shè)備管理、原材料采購、產(chǎn)品生產(chǎn)、出廠檢驗、售后質(zhì)量跟蹤等各個環(huán)節(jié)都制定了嚴(yán)格質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和檢驗規(guī)范，實現(xiàn)對產(chǎn)品品質(zhì)的控制。公司通過了 ISO90012015 質(zhì)量管理認(rèn)證體系、ISO140012015 環(huán)境管理體系認(rèn)證、IECQ/QCO800002012 有毒物質(zhì)管理體系的認(rèn)證，產(chǎn)品生產(chǎn)嚴(yán)格按照國際有關(guān)規(guī)范進(jìn)行。⑦營銷網(wǎng)絡(luò)與服務(wù)優(yōu)勢。公司經(jīng)過多年的營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，根據(jù)下游客戶集中在消費電子制造產(chǎn)業(yè)的特點，圍繞長三角地區(qū)、珠三角地區(qū)和環(huán)渤海地區(qū)等幾個主要的制造及配套產(chǎn)業(yè)鏈廠商聚集地，在全國多個城市和海外主要終端所在地建立了銷售服務(wù)網(wǎng)點，為下游客戶就近提供產(chǎn)品和服務(wù)。營銷網(wǎng)絡(luò)不僅是為客戶提供服務(wù)的有效支撐，更是及時了解、收集、反饋市場信息，掌握市場發(fā)展動向以及推行“嵌入式”研發(fā)模式的有利保障。

問：公司產(chǎn)品主要集中在消費電子領(lǐng)域，對于消費電子需求端較為疲軟，公司是怎么應(yīng)對的？

答：雖然消費電子不景氣，但是整個功能性涂層復(fù)合材料行業(yè)市場規(guī)模很大，行業(yè)天花板很高，斯迪克只是大行業(yè)里的小公司，會有非常多的業(yè)務(wù)機(jī)會，不僅僅是消費電子相關(guān)的。此外，公司也不斷在開拓產(chǎn)品新的應(yīng)用領(lǐng)域，比如新能源，車載相關(guān)的膠膜類產(chǎn)品。公司積極主動配合客戶做更多的前端嵌入式研發(fā)，參與核心部件的設(shè)計，增加產(chǎn)品的附加值。

問：公司生產(chǎn)的 OCA 都是用在手機(jī)終端上嗎？是否還有其他的應(yīng)用場景？

答：公司生產(chǎn)的 OC，應(yīng)用場景非常廣泛，除了應(yīng)用在手機(jī)終端以外，還可以用在可穿戴設(shè)備等小尺寸的屏幕上，也可以用在商業(yè)顯示用屏幕、電視機(jī)、車載顯示屏等大尺寸的屏幕上，簡單來說，有觸摸屏的地方就會有 OC。

問：下游終端客戶選擇我們斯迪克的最主要的原因是基于哪里？

答：目前我們斯迪克下游主要的一個方向是消費電子，消費電子產(chǎn)品的更新迭代速度較快，終端客戶非?？粗夭牧蠌S商的反應(yīng)速度，而斯迪克是采用技術(shù)部門為主導(dǎo)，市場部、銷售部和生產(chǎn)部協(xié)同配合的“嵌入式”研發(fā)體系，我們可以快速響應(yīng)終端客戶的技術(shù)調(diào)整，能夠迅速根據(jù)客戶需求組織研發(fā)和生產(chǎn)。另一方面，斯迪克以精干的生產(chǎn)管理團(tuán)隊為基礎(chǔ)，持續(xù)改進(jìn)生產(chǎn)管理水平，建立了靈活高效的生產(chǎn)系統(tǒng)，能夠配合客戶的實時訂單要求迅速組織生產(chǎn)，實現(xiàn)供貨。

斯迪克（300806）主營業(yè)務(wù)：功能性涂層復(fù)合材料研發(fā)、生產(chǎn)、銷售

斯迪克2022三季報顯示，公司主營收入16.17億元，同比上升11.83%；歸母凈利潤1.68億元，同比上升26.33%；扣非凈利潤1.5億元，同比上升47.32%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入5.87億元，同比上升18.84%；單季度歸母凈利潤7722.33萬元，同比上升18.63%；單季度扣非凈利潤7017.74萬元，同比上升16.5%；負(fù)債率71.22%，投資收益-88.87萬元，財務(wù)費用2732.6萬元，毛利率28.94%。

該股最近90天內(nèi)共有5家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級5家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價為32.0。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：

根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，斯迪克（300806）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河一般，盈利能力良好，營收成長性一般。財務(wù)可能有隱憂，須重點關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：有息資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標(biāo)2.5星，好價格指標(biāo)2.5星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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