里昂發(fā)研報(bào)指，招行(3968.HK)首季純利按年增長(zhǎng)12.5%，較去年同期增長(zhǎng)15.4%為低，主要受累于資本市場(chǎng)表現(xiàn)疲弱及不斷上升的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。該行預(yù)期招行近期股價(jià)受不利因素影響，包括其前行長(zhǎng)田惠宇涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法被查，或影響市場(chǎng)情緒，惟認(rèn)為有關(guān)調(diào)查與招行無關(guān)的可能性更高，相信有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)被夸大，料招行的戰(zhàn)略和營運(yùn)將繼續(xù)下去，長(zhǎng)遠(yuǎn)而言估計(jì)招行的基本優(yōu)勢(shì)將保持積極。該行認(rèn)為，招行首季的零售管理客戶總資產(chǎn)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，顯示其加強(qiáng)財(cái)富管理的優(yōu)勢(shì)。而招行為首家確認(rèn)來自發(fā)展商更高壞帳的銀行，相信基于其強(qiáng)勁的準(zhǔn)備金和資本，亦會(huì)是首家清理資產(chǎn)負(fù)債表的銀行。里昂將招行的盈利預(yù)測(cè)微調(diào)，以反映對(duì)其較弱的費(fèi)用收入及較高的減值費(fèi)用預(yù)期，目標(biāo)價(jià)由88港元降至84港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。該股現(xiàn)報(bào)47.25港元，總市值11916億港元。

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