【導(dǎo)讀】布局品質(zhì)快遞，申通快遞以3.62億元收購(gòu)菜鳥(niǎo)旗下丹鳥(niǎo)物流

7月25日晚間，申通快遞（002468）（證券代碼：002468）發(fā)布公告稱(chēng)，其全資子公司申通快遞有限公司擬以現(xiàn)金3.62億元，收購(gòu)浙江菜鳥(niǎo)供應(yīng)鏈、阿里創(chuàng)投、阿里網(wǎng)絡(luò)持有的浙江丹鳥(niǎo)物流科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)丹鳥(niǎo)物流）100%股權(quán)。交易完成后，丹鳥(niǎo)物流及其下屬控股子公司將納入申通快遞的合并報(bào)表范圍。

【資料圖】

公告顯示，浙江菜鳥(niǎo)供應(yīng)鏈持有申通快遞25%的股份，同時(shí)，浙江菜鳥(niǎo)供應(yīng)鏈、阿里創(chuàng)投、阿里網(wǎng)絡(luò)均為阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司通過(guò)相關(guān)持股主體控制的公司，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

看好“品質(zhì)快遞”

近年來(lái)，伴隨電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展，快遞行業(yè)產(chǎn)能經(jīng)歷了顯著且快速的擴(kuò)張。2024年，快遞業(yè)務(wù)量累計(jì)完成1750.8億件，同比增長(zhǎng)21.5%，快遞業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成1.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.8%。與此同時(shí)，2024年行業(yè)平均單票快遞業(yè)務(wù)價(jià)格為8.01元，同比下降6.33%，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下行。

申通快遞表示，行業(yè)迫切需要供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)推動(dòng)快遞服務(wù)提質(zhì)增效，避免無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于此次收購(gòu)的戰(zhàn)略意圖，申通快遞在公告里明確表示，核心在于整合資源、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

申通快遞表示，品質(zhì)快遞業(yè)務(wù)具有上門(mén)服務(wù)、高履約、時(shí)效性等特點(diǎn)，目前國(guó)內(nèi)僅丹鳥(niǎo)物流等少數(shù)快遞企業(yè)在全國(guó)范圍內(nèi)具備上述要素稟賦，具有較高稀缺性。

資料顯示，丹鳥(niǎo)物流成立于2009年，注冊(cè)資本為4.98億元，主要通過(guò)全國(guó)自營(yíng)網(wǎng)絡(luò)為天貓、天貓超市、淘寶等電商平臺(tái)及消費(fèi)者提供上門(mén)攬收、中轉(zhuǎn)配送、逆向退貨等相關(guān)服務(wù)，并實(shí)現(xiàn)送貨上門(mén)。

據(jù)介紹，在網(wǎng)絡(luò)布局上，丹鳥(niǎo)物流已在全國(guó)范圍內(nèi)構(gòu)建起成熟的品質(zhì)快遞網(wǎng)絡(luò)，運(yùn)營(yíng)著59個(gè)分撥中心及2600多個(gè)網(wǎng)點(diǎn)；在業(yè)務(wù)層面，丹鳥(niǎo)物流于2024年度和2025年1—4月，日均處理超400萬(wàn)票高單價(jià)訂單，并分別實(shí)現(xiàn)123.51億元及29.65億元營(yíng)業(yè)收入。

申通快遞表示，公司通過(guò)收購(gòu)丹鳥(niǎo)物流，有望加快推進(jìn)品質(zhì)快遞網(wǎng)絡(luò)體系的鋪設(shè)和優(yōu)化升級(jí)，并提升業(yè)務(wù)和收入規(guī)模。此外，快遞業(yè)具有顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，雙方可在多個(gè)環(huán)節(jié)開(kāi)展資源整合，逐步優(yōu)化成本費(fèi)用，釋放協(xié)同價(jià)值。

7月以來(lái)股價(jià)漲幅達(dá)41.63%

7月25日，申通快遞股價(jià)強(qiáng)勢(shì)漲停，當(dāng)日?qǐng)?bào)收于15.14元/股，股價(jià)攀升至2021年以來(lái)的新高，對(duì)應(yīng)總市值達(dá)231.8億元。從月度表現(xiàn)看，7月以來(lái)該公司股價(jià)累計(jì)上漲41.63%。

業(yè)績(jī)方面，申通快遞2024全年?duì)I業(yè)總收入為471.69億元，同比增長(zhǎng)15.26%；歸母凈利潤(rùn)為10.40億元，同比增長(zhǎng)205.24%，創(chuàng)歷史新高。

進(jìn)入2025年，增長(zhǎng)勢(shì)頭持續(xù)，該公司一季度營(yíng)業(yè)收入為119.99億元，同比增長(zhǎng)18.43%；歸母凈利潤(rùn)為2.36億元，同比增長(zhǎng)24.04%。

公告提醒，本次交易的實(shí)施需以通過(guò)相關(guān)反壟斷審查為前提，因此是否可取得前述批準(zhǔn)存在不確定性。此外，本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅赡艽嬖跇?biāo)的公司未來(lái)發(fā)展不及預(yù)期和雙方融合不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

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