南都電源（300068）8月10日發(fā)布投資者關系活動記錄表，公司于2023年8月10日接受13家機構(gòu)調(diào)研，機構(gòu)類型為其他、證券公司、陽光私募機構(gòu)。 投資者關系活動主要內(nèi)容介紹：

(資料圖片僅供參考)

問：1、請簡要介紹一下公司情況及2023年上半年經(jīng)營情況。

答：公司主要面向儲能應用領域，提供以鋰離子電池和鉛電池為核心的系統(tǒng)化產(chǎn)品、解決方案及運營服務。公司產(chǎn)業(yè)鏈從原材料回收覆蓋到系統(tǒng)集成，已完成產(chǎn)業(yè)一體化布局。截至目前，公司累計承建三四百個電站項目，項目經(jīng)驗豐富，對儲能理解深刻。公司新型電力儲能業(yè)務在用戶側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、發(fā)電側(cè)均已實現(xiàn)大規(guī)模應用，在全球儲能裝機規(guī)模超6GWh，處于行業(yè)領先水平。根據(jù)中關村儲能產(chǎn)業(yè)技術聯(lián)盟發(fā)布的《儲能產(chǎn)業(yè)研究白皮書2023》，公司位列中國儲能技術提供商2022年度全球市場基站/數(shù)據(jù)中心電池出貨量排行榜第二、中國儲能系統(tǒng)集成商2022年度全球市場儲能系統(tǒng)出貨量排行榜第六、中國儲能技術提供商2022年度全球市場儲能電池出貨量排行榜第九。 2023年上半年，公司實現(xiàn)營收、利潤雙豐收。上半年營收78.95億元，同比增長40.11%；扣非凈利潤2.85億元，同比增長594.44%。其中，電力儲能營收24.19億元，同比增長494.75%，毛利率19.24%，同比增長3.54%；工業(yè)儲能營收17.55億元，同比增長0.31%，毛利率20.12%，同比增長3.48%。分季度來看，2023年一季度單季度盈利一個億，二季度單季度盈利兩個億，在營業(yè)收入規(guī)模相差不大的情況下，利潤環(huán)比也實現(xiàn)了翻倍增長。源自于公司大型電力儲能的收入增加，帶來的利潤增加。加之公司豐富的項目經(jīng)驗、成熟的技術路線、產(chǎn)業(yè)一體化布局的成本管控進一步提升公司的利潤水平。結(jié)合公司具備全球銷服一體化的服務優(yōu)勢，產(chǎn)品的市場認可度不斷提升，市場拓展腳步進一步加大，隨著公司儲能業(yè)務的進一步加大，未來公司整體盈利水平也將不斷提升。 2023年，全球儲能市場規(guī)模持續(xù)增長，需求旺盛。公司持續(xù)深耕全球重點國家儲能市場，進一步加強歐洲、北美、日韓等多個海外屬地服務中心配置，完善全球銷服一體化的布局，與國內(nèi)外主要大型能源開發(fā)商及設備集成商進一步深化戰(zhàn)略合作。公司在手訂單飽滿，上半年累計簽約超6GWh。

問：2、請問公司2023年上半年毛利率及扣非凈利潤的增長原因？

答：上半年公司利潤增長，首先是公司整體訂單量增長，大儲作為公司利潤的重要貢獻點，毛利率較高。其次是公司的原材料優(yōu)勢明顯，鋰回收產(chǎn)線建成，公司產(chǎn)業(yè)鏈完成閉環(huán)，從原材料端開始控制成本，盈利能力提升。此外，公司不斷加強內(nèi)部成本控制，壓縮內(nèi)部費用，費用率也有所下降。

問：3、公司做儲能的核心競爭力體現(xiàn)在何處？

答：南都電源作為全球最早參與儲能項目的企業(yè)之一，累計承建電站項目數(shù)百項，其中標桿項目50余項。我們的運行效率、經(jīng)驗積累、技術積累、市場積累、售后服務能力等使得我們在整個市場，從電芯產(chǎn)品到系統(tǒng)集成都具有優(yōu)勢。 從客戶和品牌上看，公司從成立之初就做工業(yè)儲能業(yè)務，堅持全球化和技術創(chuàng)新并舉的發(fā)展理念，在全球工業(yè)儲能領域?qū)儆谌蛑放?，在全球建立?0余個分支機構(gòu)，業(yè)務渠道遍布全球150多個國家和地區(qū)，具備了完善的銷售及本地化服務能力。 從海外市場來看，海外市場的競爭門檻較高，想要進入全球發(fā)電集團供應商體系，相關各項準入認證需要2-3年。南都電源在北美、歐洲、韓國、日本多個國家通過安全認證與項目驗證，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)都滿足嚴苛的要求，公司在德國的儲能電站項目也成為全球范圍內(nèi)的示范性項目。較多的客戶都是經(jīng)過3-5年的積累才會形成的，海外客戶更換供應商成本較高，因此客戶粘性較高。目前公司主要客戶包括有法電、意電、美國能源公司等。 從技術上看，儲能業(yè)務最核心的是需要保證系統(tǒng)整體的安全性和電芯的一致性。公司自2010年開始做大型儲能電站，先后承擔了國內(nèi)外50余個儲能示范項目，積累了豐富經(jīng)驗，最長運行電站已達10余年。公司也參與起草了國內(nèi)外儲能行業(yè)技術標準。同時，基于行業(yè)領先的儲能電池技術，公司率先進行儲能商用化推廣，經(jīng)過多年的探索和拓展，已經(jīng)具備了從方案設計、系統(tǒng)集成、運營維護及源網(wǎng)荷儲一體化的全面技術能力，產(chǎn)品在用戶側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、發(fā)電側(cè)均已實現(xiàn)大規(guī)模應用。公司儲能業(yè)務從電站的設計、施工到安裝、運維等環(huán)節(jié)，都積累了大量的系統(tǒng)安全性經(jīng)驗。同時，公司實時關注儲能前沿技術，以“研發(fā)一代、儲備一代”作為技術發(fā)展戰(zhàn)略，氫能、鈉電、準固態(tài)電池等新技術均有儲備。 從成本控制來看，公司已經(jīng)完成從原材料回收到集成產(chǎn)品端的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，成本管控優(yōu)勢明顯，有力保障公司產(chǎn)品原材料供應，提升公司業(yè)務盈利能力。

問：4、公司產(chǎn)能規(guī)劃是怎樣的？

答：為了滿足快速增長的儲能市場需求，公司加快推進產(chǎn)能建設，2023年上半年完成3GWh儲能鋰電電芯及3GWh系統(tǒng)集成產(chǎn)能建設。公司現(xiàn)有儲能鋰電電芯年產(chǎn)能10GWh、系統(tǒng)集成年產(chǎn)能10GWh，另有4GWh儲能鋰電電芯產(chǎn)能在建。公司新建年產(chǎn)10GWh智慧儲能系統(tǒng)建設項目已于6月底開工。 鋰回收方面，公司現(xiàn)有年處理7萬噸廢舊鋰離子電池回收能力，年處理15萬噸鋰離子電池綠色回收綜合利用項目一期也已開建，進一步加強鋰電產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，有力保障公司鋰電產(chǎn)品原材料供應，提升公司鋰電業(yè)務盈利能力。 鉛回收方面，公司具備年處理120萬噸廢舊鉛蓄電池的能力，再生鉛產(chǎn)品年產(chǎn)能約65萬噸。

問：5、今年上半年碳酸鋰價格的波動，對公司影響大嗎？

答：鋰電回收業(yè)務方面，采購價格與碳酸鋰價格有聯(lián)動機制，會隨著碳酸鋰價格波動而變化，鋰電新材料業(yè)務整體經(jīng)營穩(wěn)定。整體上，公司目前從電芯到集成，延伸到整體解決方案，再到回收端，產(chǎn)業(yè)一體化已然打通，不僅有產(chǎn)品端，也有回收端，能夠較大程度上減少原材料價格波動對公司的影響，打通產(chǎn)業(yè)一體化主要就是為保證原材料價格的穩(wěn)定性。因而碳酸鋰價格波動，對公司影響不大。

問：6、公司在海外市場布局上，是否會重點發(fā)展某一地區(qū)的市場？

答：不同的國家或地區(qū)，市場需求不盡相同，應用場景等的差異導致其對儲能產(chǎn)品的類型和性能等要求不同，因此不同地區(qū)都會有儲能需求。 公司自成立之初，就堅持全球化發(fā)展理念，在全球建立了10余個分支機構(gòu)，業(yè)務渠道遍布全球150多個國家和地區(qū)，具備完善的銷售及本地化服務能力，不斷深化全球市場的開拓力度，尋求更多合作。

問：7、公司是否有單獨售賣電芯？

答：公司戶用儲能業(yè)務，會有一部分小電芯出貨，其余均是以儲能集成產(chǎn)品形式出貨。

問：8、面對一些低溫應用場景，磷酸鐵鋰電池存在技術上的局限性，碳酸鋰則會好很多，請問公司是否考慮碳酸鋰電池？

答：上述提到的兩種技術路線，各有其利弊，碳酸鋰電池雖然循環(huán)壽命長，但能量密度比之磷酸鐵鋰會低很多，并不適合大儲的應用場景，而且也不具備價格優(yōu)勢。

問：9、公司的產(chǎn)品交付時是直流側(cè)交付嗎？

答：公司的海外項目多以直流側(cè)產(chǎn)品交付，國內(nèi)更多是做到交流測。

問：10、公司下半年是否會向客戶推廣儲能的液冷系統(tǒng)？

答：公司的液冷系統(tǒng)產(chǎn)品已經(jīng)完成各項認證，取得各項資質(zhì)，目前公司已有一定的液冷系統(tǒng)產(chǎn)品出貨。未來，隨著市場對液冷技術認可度的不斷提升，公司液冷系統(tǒng)產(chǎn)品出貨占比將進一步提升;

調(diào)研參與機構(gòu)詳情如下：

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