世華科技4月4日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2023年3月31日接受8家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)類(lèi)型為保險(xiǎn)公司、其他、基金公司、陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)。 投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

問(wèn)：公司的基本情況以及產(chǎn)品介紹。

(資料圖片)

答：公司成立于2010年，十幾年來(lái)專(zhuān)注在功能性材料的賽道上，堅(jiān)持以自主研發(fā)為基礎(chǔ)，對(duì)客戶(hù)需求進(jìn)行快速優(yōu)質(zhì)的研發(fā)響應(yīng)并為客戶(hù)提供具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。公司總部位于江蘇省蘇州市，目前在蘇州有2處復(fù)合功能性材料制造基地，另外張家港密封膠項(xiàng)目在建中，上海創(chuàng)新中心項(xiàng)目正在籌建。目前公司主營(yíng)的功能性材料主要包括電子復(fù)合功能材料、光電顯示模組材料、精密制程應(yīng)用材料一大類(lèi)。電子復(fù)合功能材料目前主要應(yīng)用場(chǎng)景為消費(fèi)電子產(chǎn)品內(nèi)部，可以在狹小空間內(nèi)實(shí)現(xiàn)客戶(hù)對(duì)粘接強(qiáng)度、導(dǎo)熱、導(dǎo)電、電磁屏蔽、耐候性等功能的特定要求:光電顯不模組材料是一類(lèi)主要應(yīng)用于OLED等光電顯環(huán)模組的復(fù)合功能性材料，對(duì)材料電磁屏蔽功能、導(dǎo)熱功能、抗翹曲性能、剝離強(qiáng)度、耐候性、高潔凈度等特性有較高性能要求;精密制程應(yīng)用材料具備抗靜電、耐高溫、抗酸堿、防刮傷、防藍(lán)光等保護(hù)性功能，應(yīng)用于電子元器件的生產(chǎn)制造及組裝過(guò)程中。公司電子復(fù)合功能材料占比約70%，目前該業(yè)務(wù)板塊市場(chǎng)空間較大，且主要友商以國(guó)外公司為主，公司仍有很大發(fā)展空間，公司雖然產(chǎn)品料號(hào)較多，但單個(gè)項(xiàng)目體量整體偏小，公司持續(xù)在進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新推動(dòng)其項(xiàng)目?jī)r(jià)值量增加。光電材料方面，這類(lèi)產(chǎn)品驗(yàn)證周期相對(duì)較長(zhǎng)、進(jìn)入門(mén)檻較高，但是未來(lái)呈現(xiàn)的價(jià)值量還是可觀的，公司在這個(gè)板塊會(huì)向億元級(jí)別的體量去布局增長(zhǎng)。除了以上幾類(lèi)產(chǎn)品外，公司的密封膠產(chǎn)品未來(lái)會(huì)是一個(gè)全新的增長(zhǎng)點(diǎn)，是公司的種子業(yè)務(wù)。高效密封膠等膠粘劑材料在新能源汽車(chē)、消費(fèi)電子、汽車(chē)電子等領(lǐng)域的應(yīng)用廣泛，近年來(lái)隨著新能源汽車(chē)行業(yè)的快速發(fā)展，該類(lèi)產(chǎn)品需求持續(xù)擴(kuò)大。從長(zhǎng)期戰(zhàn)略布局來(lái)看，公司將專(zhuān)注功能性材料這一賽道，整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在未來(lái)將以復(fù)合功能材料、光電材料、高效密封膠為主。主。

問(wèn)：公司向A客戶(hù)哪些產(chǎn)品提供功能性材料、料號(hào)增長(zhǎng)變化情況如何?

答：公司功能性材料應(yīng)用于A客戶(hù)的多類(lèi)產(chǎn)品，如手機(jī)、iP撾、可穿戴設(shè)備、筆記本電腦等。市場(chǎng)上對(duì)功能性材料的定義有所差異，客戶(hù)也未披露詳細(xì)信息，公司無(wú)法測(cè)算其產(chǎn)品中材料的單機(jī)價(jià)值量。終端產(chǎn)品迭代會(huì)導(dǎo)致單機(jī)材料價(jià)值量的變化。當(dāng)終端產(chǎn)品設(shè)計(jì)變化較小、法代速度較慢時(shí)，會(huì)存在材料料號(hào)沿用的情況，公司提供的材料料號(hào)變化相對(duì)較小:如終端產(chǎn)品變化較大，則需要為客戶(hù)提供新的技術(shù)方案和解決路徑，材料料號(hào)數(shù)量增長(zhǎng)就會(huì)較為顯著。配合客戶(hù)的多樣化需求，公司的項(xiàng)目數(shù)量是持續(xù)增加的，不過(guò)每個(gè)項(xiàng)目的體量差異較大，幾十萬(wàn)到幾千萬(wàn)的都有，現(xiàn)在單-1"1項(xiàng)呂的體量在逐步變大。隨著公司的發(fā)展，目前我們更關(guān)注單個(gè)大項(xiàng)目的體量突破以及戰(zhàn)略項(xiàng)目的推進(jìn)。2022年，公司有多個(gè)料號(hào)實(shí)現(xiàn)了從0到l的突破，比如在生物基材料方面己實(shí)現(xiàn)了客戶(hù)認(rèn)證及量產(chǎn)出貨，這對(duì)公司發(fā)展是具有戰(zhàn)略意義的。公司目前在積極配合客戶(hù)進(jìn)行2023年項(xiàng)目的驗(yàn)證，進(jìn)展良好:還有部分項(xiàng)目是預(yù)研型的項(xiàng)目，通常具備技術(shù)領(lǐng)先性和較高復(fù)雜度的特點(diǎn)，是配合終端明年甚至后年的一些需求。

問(wèn)：A客戶(hù)在功能性材料方面的需求有多少?

答：A客戶(hù)未披露相關(guān)的數(shù)據(jù)，不同公司分析維度不同，因而大家對(duì)功能性材料的定義也各有區(qū)別。結(jié)合同行業(yè)公司的情況、下游客戶(hù)的需求等信息，我們估計(jì)A客戶(hù)對(duì)功能性材料的需求至少有100億人民幣，空間還是比較大的，且目前主要是國(guó)外材料巨頭占主導(dǎo)地位。我們目前體量還比較小，占比也很低，發(fā)展空間較廣闊。

問(wèn)：公司在光電材料的進(jìn)展及空間如何?

答：公司光電材料主要圍繞顯示模組板塊進(jìn)行布局，具體包括上保下保、支撐膜、防爆膜等產(chǎn)品，這些材料驗(yàn)證周期較長(zhǎng)，但是一旦能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定量產(chǎn)的話(huà)，體量會(huì)比較大。公司目前己有相關(guān)硬件設(shè)備，也己在提前布局新的產(chǎn)線(xiàn)，正在持續(xù)強(qiáng)化量產(chǎn)能力。目前公司在光電板塊體量較小，主要是光電顯示模組材料，有其它產(chǎn)品在試產(chǎn)階段，期待在2023年有比較好的成長(zhǎng)。公司在光電板塊會(huì)向億元級(jí)別的體量去布局增長(zhǎng)。光電材料的工藝制程、量產(chǎn)能力是非常重要的，決定了產(chǎn)品的穩(wěn)定性。光電類(lèi)產(chǎn)品的空間非常大，從全球市場(chǎng)來(lái)看，大概能夠達(dá)到500億元級(jí)別，單一項(xiàng)目體量大的可以達(dá)到10-30億元的級(jí)別。目前，國(guó)外廠商基本壟斷了光電材料的市場(chǎng)。

問(wèn)：公司新建高效密封膠項(xiàng)目的進(jìn)展如何?

答：該項(xiàng)目在2022年10月己開(kāi)工建設(shè)，目前正在按計(jì)劃建設(shè)中。高效密封膠等膠粘劑材料在消費(fèi)電子、新能源汽車(chē)、汽車(chē)電子等領(lǐng)域的應(yīng)用廣泛，近年來(lái)隨著新能源汽車(chē)行業(yè)的快速發(fā)展，該類(lèi)產(chǎn)品需求持續(xù)擴(kuò)大。該項(xiàng)目規(guī)劃的產(chǎn)品如汽車(chē)電子密封膠主要應(yīng)用于自動(dòng)駕駛場(chǎng)景下ADAS組件、汽車(chē)車(chē)載攝像頭、激光雷達(dá)、聲學(xué)模組等核心零部件的組裝，具備高粘接精度、高尺寸穩(wěn)定性、高可靠性等特征。該項(xiàng)目有利于公司實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，達(dá)成從功能性復(fù)合材料到膠粘劑領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拓展，從消費(fèi)電子領(lǐng)域到新能源汽車(chē)、汽車(chē)電子等多領(lǐng)域的應(yīng)用開(kāi)拓，全面增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。在技術(shù)方面，公司己有多年技術(shù)儲(chǔ)備，有專(zhuān)門(mén)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)在持續(xù)開(kāi)展相關(guān)研發(fā)工作?？蛻?hù)方面，國(guó)內(nèi)外的客戶(hù)公司都有在接觸，目前公司在消費(fèi)電子供應(yīng)鏈廠商、汽車(chē)零部件廠商、光學(xué)器件廠商、動(dòng)力電池廠商等目標(biāo)客戶(hù)進(jìn)行打樣驗(yàn)證，驗(yàn)證周期較長(zhǎng)，一般需要2年左右。高效密封膠是公司發(fā)展的種子業(yè)務(wù)。目前，公司正積極推動(dòng)該類(lèi)產(chǎn)品的測(cè)試驗(yàn)證，如汽車(chē)電子密封膠中的UV丙烯酸結(jié)構(gòu)膠、改性硅燒密封膠等己完成中試，生物基PUR電子膠、生物基熱熔膠等己完成產(chǎn)品開(kāi)發(fā)并通過(guò)客戶(hù)測(cè)試。

問(wèn)：公司創(chuàng)新中心項(xiàng)目的情況如何?

答：上海世晨的創(chuàng)新中心項(xiàng)目將建設(shè)包含復(fù)合材料研發(fā)平臺(tái)、膠粘劑和密封膠研發(fā)平臺(tái)、生物基材料研發(fā)平臺(tái)、分析測(cè)試應(yīng)用平臺(tái)在內(nèi)的全方位一體化的研發(fā)創(chuàng)新中心。該項(xiàng)目的實(shí)施，將加強(qiáng)公司科技創(chuàng)新能力和技術(shù)成果轉(zhuǎn)化能力，為公司現(xiàn)有產(chǎn)品的升級(jí)以及未來(lái)新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)提供|技術(shù)支持，為公司始終保持市場(chǎng)需求和技術(shù)發(fā)展的敏感性、精準(zhǔn)選擇自身戰(zhàn)略定位作出前瞻性布局。同時(shí)，本項(xiàng)目也將成為公司全球化布局的核心支點(diǎn)，全面開(kāi)啟公司"一體兩翼、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)"的發(fā)展戰(zhàn)略。公司現(xiàn)有綜合能力與客戶(hù)持續(xù)增長(zhǎng)的創(chuàng)新需求仍存在差距，公司必須要盡快"走出去"減少與研發(fā)創(chuàng)新人才之間的阻礙，實(shí)現(xiàn)公司綜合能力的快速增長(zhǎng)。公司創(chuàng)新中心項(xiàng)目落在上海紫竹高新區(qū)，周?chē)褪巧辖淮蟮雀咝?，人才資源豐富。 另外，很多國(guó)際友商的亞太區(qū)或中國(guó)研發(fā)中心大多都設(shè)立在上海，上海是人才匯聚的中心。

問(wèn)：公司在生物基材料方面的開(kāi)發(fā)情況。

答：材料行業(yè)目前還是以傳統(tǒng)石油基材料為主，石油基材料己有上百年歷史，生物基材料屬于新興賽道，對(duì)石油基材料的替代需要一定周期。從傳統(tǒng)石油基材料看，世華科技是追隨者、替代者的角色，但在生物基材料的應(yīng)用方面，可以說(shuō)世華科技和友商處于同一起跑線(xiàn)。目前，國(guó)際知名消費(fèi)電子品牌正陸續(xù)進(jìn)行材料的生物基方案替代。比如，蘋(píng)果公司己設(shè)定了到2030年實(shí)現(xiàn)全部產(chǎn)品足跡碳中和的目標(biāo)，主要通過(guò)低碳設(shè)計(jì)、能源效率、可再生電力等方面來(lái)解決。公司在生物基材料方面已進(jìn)行多年技術(shù)儲(chǔ)備，產(chǎn)品主要有生物基復(fù)合材料和生物基膠粘劑，生物基復(fù)合材料在2022年己進(jìn)入量產(chǎn)階段，生物基膠粘劑處于驗(yàn)證階段?；谀壳暗氖袌?chǎng)情況、技術(shù)條件以及工藝條件，生物基材料的單位成本相對(duì)較高，在原材料提純、性能穩(wěn)定性上還存在一定技術(shù)難點(diǎn)。后期隨著技術(shù)的提升、成熟，生物基材料的成本會(huì)逐漸降低。

問(wèn)：公司業(yè)務(wù)拓展規(guī)劃介紹。

答：隨著公司綜合能力的提升，公司近年來(lái)與各類(lèi)客戶(hù)合作的項(xiàng)目都在不斷增加，未來(lái)一方面是繼續(xù)推動(dòng)進(jìn)口替代，另一方面是在新產(chǎn)品、新項(xiàng)目上爭(zhēng)取機(jī)會(huì)，比如2022年己經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的生物基材料，這是在環(huán)保、減碳背景下產(chǎn)生的新需求。分產(chǎn)品看，公司將繼續(xù)加強(qiáng)拓展在消費(fèi)電子終端客戶(hù)產(chǎn)品中的應(yīng)用場(chǎng)景如筆電、平板等，推動(dòng)復(fù)合功能材料的成長(zhǎng)，有序混地功能性膠粘劑的應(yīng)用;同步強(qiáng)化公司光電類(lèi)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)能力，努力拓展其他產(chǎn)品客戶(hù)，開(kāi)發(fā)更多核心產(chǎn)品。整體來(lái)說(shuō)，依托現(xiàn)有復(fù)合功能材料主營(yíng)業(yè)務(wù)，加快光電顯示材料和功能性膠粘劑的業(yè)務(wù)拓展，做強(qiáng)營(yíng)收能力，形成持續(xù)創(chuàng)新、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

問(wèn)：公司有購(gòu)置新產(chǎn)線(xiàn)的規(guī)劃嗎?

答：公司一般會(huì)提前1-2年進(jìn)行產(chǎn)線(xiàn)規(guī)劃，主要基于公司未來(lái)幾年的產(chǎn)品布局、業(yè)務(wù)推動(dòng)情況以及戰(zhàn)略安排考慮，世諾工廠于2022年11月己下單定制三條新產(chǎn)線(xiàn)，主要匹配適合高速生產(chǎn)/體量較大的產(chǎn)品品類(lèi)，產(chǎn)線(xiàn)定制需要較長(zhǎng)周期。

問(wèn)：請(qǐng)介紹公司在研發(fā)、制造、業(yè)務(wù)等方面的布局。

答：研發(fā)方面，公司將圍繞現(xiàn)有主營(yíng)的復(fù)合功能材料繼續(xù)進(jìn)行技術(shù)儲(chǔ)備，并根據(jù)不同的產(chǎn)品體系進(jìn)行研發(fā)拓展，同時(shí)強(qiáng)化光電材料及密封膠產(chǎn)品的研發(fā)能力。制造方面將持續(xù)加強(qiáng)高速涂布、精密涂布的能力建設(shè)。針對(duì)銷(xiāo)售體系，公司目前己經(jīng)建立以北美客戶(hù)為核心的成熟業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，為匹配全球化發(fā)展需求，將繼續(xù)建立在其他國(guó)家的業(yè)務(wù)支持能力。此外，公司持續(xù)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力就是研發(fā)創(chuàng)新，更多的科學(xué)家才能提升材料探索的能力，并為客戶(hù)提供豐富的材料解決方案，因而強(qiáng)化人才建設(shè)也是公司目前持續(xù)在布局的。

問(wèn)：公司目前在研發(fā)方面的情況如何?

答：公司高度重視人才引進(jìn)及研發(fā)投入，結(jié)合功能性材料行業(yè)特點(diǎn)、公司業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、行業(yè)前沿技術(shù)發(fā)展方向，組建了一支包含數(shù)十名博士、碩士在內(nèi)的研究團(tuán)隊(duì)，覆蓋多個(gè)專(zhuān)業(yè)，形成了多層次多維度的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，長(zhǎng)期從事前沿技術(shù)研究與創(chuàng)新。公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)有80多人，占員工總數(shù)比例20%左右。功能性材料更新迭代快速，需要公司具備平臺(tái)化的研發(fā)能力，以更好更快地服務(wù)客戶(hù)，因此公司非常重視自主研發(fā)體系的建立，核心技術(shù)均來(lái)源于自主研發(fā)。公司主要是圍繞客戶(hù)需求開(kāi)展應(yīng)用型開(kāi)發(fā)，同時(shí)在提升平臺(tái)化研發(fā)能力的基礎(chǔ)上，逐步開(kāi)展預(yù)研型研發(fā)。公司在研發(fā)上一直倒持相對(duì)穩(wěn)定、均衡的投入，近幾年研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收比重大概在7%左右。

問(wèn)：公司財(cái)務(wù)狀況良好，為何要做再融資?進(jìn)展如何?

答：公司財(cái)務(wù)狀況良好，自有資金可以滿(mǎn)足公司短期發(fā)展需求。公司基于"一體兩翼、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)"的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，綜合考慮新建項(xiàng)目的實(shí)際資金需求、己建項(xiàng)目及現(xiàn)有業(yè)務(wù)的未來(lái)資金需求等情況，以公司利益優(yōu)先的角度出發(fā)，實(shí)施本次再融資。公司再融資項(xiàng)目在2022年10月下旬取得上交所受理通知，今年2月9日獲上交所審核通過(guò)。公司創(chuàng)始股東、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理顧正青基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的看好，也參與了本次再融資認(rèn)購(gòu)。

問(wèn)：大客戶(hù)產(chǎn)業(yè)鏈外遷對(duì)公司影響如何?

答：公司主營(yíng)功能性材料，處于產(chǎn)業(yè)鏈上游，主營(yíng)核心產(chǎn)品主要采用終端認(rèn)證的模式，因此產(chǎn)業(yè)鏈下游客戶(hù)所處地理位置的變化不會(huì)對(duì)公司造成較大影響。為實(shí)現(xiàn)公司長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，公司也在考慮加快全球化布局進(jìn)程，提高全球化經(jīng)營(yíng)能力。

問(wèn)：請(qǐng)介紹一下公司戰(zhàn)略。

答：公司以"致力于功能性材料的持續(xù)創(chuàng)新，為利益相關(guān)者創(chuàng)造價(jià)值"的使命和"邁入功能性材料領(lǐng)域的世界第一方陣"的愿景為出發(fā)點(diǎn)，制定和實(shí)施"一體兩翼、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)"的總體發(fā)展戰(zhàn)略。"一體"指打造全球一流的功能性材料研發(fā)創(chuàng)新平臺(tái)，通過(guò)創(chuàng)新平臺(tái)服務(wù)全球領(lǐng)先客戶(hù)、驅(qū)動(dòng)公司持續(xù)發(fā)展，以上海世晨作為創(chuàng)新中心載體和研發(fā)驅(qū)動(dòng)力的引擎，實(shí)現(xiàn)公司技術(shù)的不斷創(chuàng)新"兩翼"指復(fù)合功能性材料制造基地和膠粘劑制造基地，由蘇州世華、蘇州世諾、江蘇世拓作為載體來(lái)實(shí)現(xiàn)。此外，公司通過(guò)引進(jìn)劊球高水平高層次領(lǐng)軍人才，以材料科學(xué)家為主導(dǎo)，搭建全球一流的平臺(tái)研發(fā)體系，建設(shè)完善的合成技術(shù)體系、打造高質(zhì)量的測(cè)試分析平臺(tái)。通過(guò)與全球領(lǐng)先客戶(hù)、行業(yè)龍頭客戶(hù)協(xié)同合作，幫助客戶(hù)找到最佳的功能材料解決方案，為客戶(hù)持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值，打造國(guó)際先進(jìn)的功能性材料創(chuàng)新平臺(tái); 蘇州世華新材料科技股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為功能性材料研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，其主要產(chǎn)品有精密制程應(yīng)用材料、電子復(fù)合功能材料和光電顯示模組材料。公司于2021年獲得江蘇省專(zhuān)精特新小巨人企業(yè)專(zhuān)精特新產(chǎn)品認(rèn)定、蘇州市專(zhuān)精特新示范中小企業(yè)等榮譽(yù)。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：

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