世華科技4月4日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2023年3月31日接受8家機構(gòu)調(diào)研，機構(gòu)類型為保險公司、其他、基金公司、陽光私募機構(gòu)。 投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

問：公司的基本情況以及產(chǎn)品介紹。

(資料圖片)

答：公司成立于2010年，十幾年來專注在功能性材料的賽道上，堅持以自主研發(fā)為基礎(chǔ)，對客戶需求進行快速優(yōu)質(zhì)的研發(fā)響應(yīng)并為客戶提供具有競爭力的產(chǎn)品。公司總部位于江蘇省蘇州市，目前在蘇州有2處復(fù)合功能性材料制造基地，另外張家港密封膠項目在建中，上海創(chuàng)新中心項目正在籌建。目前公司主營的功能性材料主要包括電子復(fù)合功能材料、光電顯示模組材料、精密制程應(yīng)用材料一大類。電子復(fù)合功能材料目前主要應(yīng)用場景為消費電子產(chǎn)品內(nèi)部，可以在狹小空間內(nèi)實現(xiàn)客戶對粘接強度、導(dǎo)熱、導(dǎo)電、電磁屏蔽、耐候性等功能的特定要求:光電顯不模組材料是一類主要應(yīng)用于OLED等光電顯環(huán)模組的復(fù)合功能性材料，對材料電磁屏蔽功能、導(dǎo)熱功能、抗翹曲性能、剝離強度、耐候性、高潔凈度等特性有較高性能要求;精密制程應(yīng)用材料具備抗靜電、耐高溫、抗酸堿、防刮傷、防藍光等保護性功能，應(yīng)用于電子元器件的生產(chǎn)制造及組裝過程中。公司電子復(fù)合功能材料占比約70%，目前該業(yè)務(wù)板塊市場空間較大，且主要友商以國外公司為主，公司仍有很大發(fā)展空間，公司雖然產(chǎn)品料號較多，但單個項目體量整體偏小，公司持續(xù)在進行研發(fā)創(chuàng)新推動其項目價值量增加。光電材料方面，這類產(chǎn)品驗證周期相對較長、進入門檻較高，但是未來呈現(xiàn)的價值量還是可觀的，公司在這個板塊會向億元級別的體量去布局增長。除了以上幾類產(chǎn)品外，公司的密封膠產(chǎn)品未來會是一個全新的增長點，是公司的種子業(yè)務(wù)。高效密封膠等膠粘劑材料在新能源汽車、消費電子、汽車電子等領(lǐng)域的應(yīng)用廣泛，近年來隨著新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展，該類產(chǎn)品需求持續(xù)擴大。從長期戰(zhàn)略布局來看，公司將專注功能性材料這一賽道，整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在未來將以復(fù)合功能材料、光電材料、高效密封膠為主。主。

問：公司向A客戶哪些產(chǎn)品提供功能性材料、料號增長變化情況如何?

答：公司功能性材料應(yīng)用于A客戶的多類產(chǎn)品，如手機、iP撾、可穿戴設(shè)備、筆記本電腦等。市場上對功能性材料的定義有所差異，客戶也未披露詳細信息，公司無法測算其產(chǎn)品中材料的單機價值量。終端產(chǎn)品迭代會導(dǎo)致單機材料價值量的變化。當終端產(chǎn)品設(shè)計變化較小、法代速度較慢時，會存在材料料號沿用的情況，公司提供的材料料號變化相對較小:如終端產(chǎn)品變化較大，則需要為客戶提供新的技術(shù)方案和解決路徑，材料料號數(shù)量增長就會較為顯著。配合客戶的多樣化需求，公司的項目數(shù)量是持續(xù)增加的，不過每個項目的體量差異較大，幾十萬到幾千萬的都有，現(xiàn)在單-1"1項呂的體量在逐步變大。隨著公司的發(fā)展，目前我們更關(guān)注單個大項目的體量突破以及戰(zhàn)略項目的推進。2022年，公司有多個料號實現(xiàn)了從0到l的突破，比如在生物基材料方面己實現(xiàn)了客戶認證及量產(chǎn)出貨，這對公司發(fā)展是具有戰(zhàn)略意義的。公司目前在積極配合客戶進行2023年項目的驗證，進展良好:還有部分項目是預(yù)研型的項目，通常具備技術(shù)領(lǐng)先性和較高復(fù)雜度的特點，是配合終端明年甚至后年的一些需求。

問：A客戶在功能性材料方面的需求有多少?

答：A客戶未披露相關(guān)的數(shù)據(jù)，不同公司分析維度不同，因而大家對功能性材料的定義也各有區(qū)別。結(jié)合同行業(yè)公司的情況、下游客戶的需求等信息，我們估計A客戶對功能性材料的需求至少有100億人民幣，空間還是比較大的，且目前主要是國外材料巨頭占主導(dǎo)地位。我們目前體量還比較小，占比也很低，發(fā)展空間較廣闊。

問：公司在光電材料的進展及空間如何?

答：公司光電材料主要圍繞顯示模組板塊進行布局，具體包括上保下保、支撐膜、防爆膜等產(chǎn)品，這些材料驗證周期較長，但是一旦能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定量產(chǎn)的話，體量會比較大。公司目前己有相關(guān)硬件設(shè)備，也己在提前布局新的產(chǎn)線，正在持續(xù)強化量產(chǎn)能力。目前公司在光電板塊體量較小，主要是光電顯示模組材料，有其它產(chǎn)品在試產(chǎn)階段，期待在2023年有比較好的成長。公司在光電板塊會向億元級別的體量去布局增長。光電材料的工藝制程、量產(chǎn)能力是非常重要的，決定了產(chǎn)品的穩(wěn)定性。光電類產(chǎn)品的空間非常大，從全球市場來看，大概能夠達到500億元級別，單一項目體量大的可以達到10-30億元的級別。目前，國外廠商基本壟斷了光電材料的市場。

問：公司新建高效密封膠項目的進展如何?

答：該項目在2022年10月己開工建設(shè)，目前正在按計劃建設(shè)中。高效密封膠等膠粘劑材料在消費電子、新能源汽車、汽車電子等領(lǐng)域的應(yīng)用廣泛，近年來隨著新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展，該類產(chǎn)品需求持續(xù)擴大。該項目規(guī)劃的產(chǎn)品如汽車電子密封膠主要應(yīng)用于自動駕駛場景下ADAS組件、汽車車載攝像頭、激光雷達、聲學模組等核心零部件的組裝，具備高粘接精度、高尺寸穩(wěn)定性、高可靠性等特征。該項目有利于公司實現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，達成從功能性復(fù)合材料到膠粘劑領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拓展，從消費電子領(lǐng)域到新能源汽車、汽車電子等多領(lǐng)域的應(yīng)用開拓，全面增強企業(yè)的競爭力。在技術(shù)方面，公司己有多年技術(shù)儲備，有專門的研發(fā)團隊在持續(xù)開展相關(guān)研發(fā)工作?？蛻舴矫?，國內(nèi)外的客戶公司都有在接觸，目前公司在消費電子供應(yīng)鏈廠商、汽車零部件廠商、光學器件廠商、動力電池廠商等目標客戶進行打樣驗證，驗證周期較長，一般需要2年左右。高效密封膠是公司發(fā)展的種子業(yè)務(wù)。目前，公司正積極推動該類產(chǎn)品的測試驗證，如汽車電子密封膠中的UV丙烯酸結(jié)構(gòu)膠、改性硅燒密封膠等己完成中試，生物基PUR電子膠、生物基熱熔膠等己完成產(chǎn)品開發(fā)并通過客戶測試。

問：公司創(chuàng)新中心項目的情況如何?

答：上海世晨的創(chuàng)新中心項目將建設(shè)包含復(fù)合材料研發(fā)平臺、膠粘劑和密封膠研發(fā)平臺、生物基材料研發(fā)平臺、分析測試應(yīng)用平臺在內(nèi)的全方位一體化的研發(fā)創(chuàng)新中心。該項目的實施，將加強公司科技創(chuàng)新能力和技術(shù)成果轉(zhuǎn)化能力，為公司現(xiàn)有產(chǎn)品的升級以及未來新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)提供|技術(shù)支持，為公司始終保持市場需求和技術(shù)發(fā)展的敏感性、精準選擇自身戰(zhàn)略定位作出前瞻性布局。同時，本項目也將成為公司全球化布局的核心支點，全面開啟公司"一體兩翼、創(chuàng)新驅(qū)動"的發(fā)展戰(zhàn)略。公司現(xiàn)有綜合能力與客戶持續(xù)增長的創(chuàng)新需求仍存在差距，公司必須要盡快"走出去"減少與研發(fā)創(chuàng)新人才之間的阻礙，實現(xiàn)公司綜合能力的快速增長。公司創(chuàng)新中心項目落在上海紫竹高新區(qū)，周圍就是上交大等高校，人才資源豐富。 另外，很多國際友商的亞太區(qū)或中國研發(fā)中心大多都設(shè)立在上海，上海是人才匯聚的中心。

問：公司在生物基材料方面的開發(fā)情況。

答：材料行業(yè)目前還是以傳統(tǒng)石油基材料為主，石油基材料己有上百年歷史，生物基材料屬于新興賽道，對石油基材料的替代需要一定周期。從傳統(tǒng)石油基材料看，世華科技是追隨者、替代者的角色，但在生物基材料的應(yīng)用方面，可以說世華科技和友商處于同一起跑線。目前，國際知名消費電子品牌正陸續(xù)進行材料的生物基方案替代。比如，蘋果公司己設(shè)定了到2030年實現(xiàn)全部產(chǎn)品足跡碳中和的目標，主要通過低碳設(shè)計、能源效率、可再生電力等方面來解決。公司在生物基材料方面已進行多年技術(shù)儲備，產(chǎn)品主要有生物基復(fù)合材料和生物基膠粘劑，生物基復(fù)合材料在2022年己進入量產(chǎn)階段，生物基膠粘劑處于驗證階段?；谀壳暗氖袌銮闆r、技術(shù)條件以及工藝條件，生物基材料的單位成本相對較高，在原材料提純、性能穩(wěn)定性上還存在一定技術(shù)難點。后期隨著技術(shù)的提升、成熟，生物基材料的成本會逐漸降低。

問：公司業(yè)務(wù)拓展規(guī)劃介紹。

答：隨著公司綜合能力的提升，公司近年來與各類客戶合作的項目都在不斷增加，未來一方面是繼續(xù)推動進口替代，另一方面是在新產(chǎn)品、新項目上爭取機會，比如2022年己經(jīng)實現(xiàn)量產(chǎn)的生物基材料，這是在環(huán)保、減碳背景下產(chǎn)生的新需求。分產(chǎn)品看，公司將繼續(xù)加強拓展在消費電子終端客戶產(chǎn)品中的應(yīng)用場景如筆電、平板等，推動復(fù)合功能材料的成長，有序混地功能性膠粘劑的應(yīng)用;同步強化公司光電類產(chǎn)品的開發(fā)能力，努力拓展其他產(chǎn)品客戶，開發(fā)更多核心產(chǎn)品。整體來說，依托現(xiàn)有復(fù)合功能材料主營業(yè)務(wù)，加快光電顯示材料和功能性膠粘劑的業(yè)務(wù)拓展，做強營收能力，形成持續(xù)創(chuàng)新、穩(wěn)健經(jīng)營的競爭優(yōu)勢。

問：公司有購置新產(chǎn)線的規(guī)劃嗎?

答：公司一般會提前1-2年進行產(chǎn)線規(guī)劃，主要基于公司未來幾年的產(chǎn)品布局、業(yè)務(wù)推動情況以及戰(zhàn)略安排考慮，世諾工廠于2022年11月己下單定制三條新產(chǎn)線，主要匹配適合高速生產(chǎn)/體量較大的產(chǎn)品品類，產(chǎn)線定制需要較長周期。

問：請介紹公司在研發(fā)、制造、業(yè)務(wù)等方面的布局。

答：研發(fā)方面，公司將圍繞現(xiàn)有主營的復(fù)合功能材料繼續(xù)進行技術(shù)儲備，并根據(jù)不同的產(chǎn)品體系進行研發(fā)拓展，同時強化光電材料及密封膠產(chǎn)品的研發(fā)能力。制造方面將持續(xù)加強高速涂布、精密涂布的能力建設(shè)。針對銷售體系，公司目前己經(jīng)建立以北美客戶為核心的成熟業(yè)務(wù)團隊，為匹配全球化發(fā)展需求，將繼續(xù)建立在其他國家的業(yè)務(wù)支持能力。此外，公司持續(xù)發(fā)展的核心驅(qū)動力就是研發(fā)創(chuàng)新，更多的科學家才能提升材料探索的能力，并為客戶提供豐富的材料解決方案，因而強化人才建設(shè)也是公司目前持續(xù)在布局的。

問：公司目前在研發(fā)方面的情況如何?

答：公司高度重視人才引進及研發(fā)投入，結(jié)合功能性材料行業(yè)特點、公司業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、行業(yè)前沿技術(shù)發(fā)展方向，組建了一支包含數(shù)十名博士、碩士在內(nèi)的研究團隊，覆蓋多個專業(yè)，形成了多層次多維度的研發(fā)團隊，長期從事前沿技術(shù)研究與創(chuàng)新。公司研發(fā)團隊有80多人，占員工總數(shù)比例20%左右。功能性材料更新迭代快速，需要公司具備平臺化的研發(fā)能力，以更好更快地服務(wù)客戶，因此公司非常重視自主研發(fā)體系的建立，核心技術(shù)均來源于自主研發(fā)。公司主要是圍繞客戶需求開展應(yīng)用型開發(fā)，同時在提升平臺化研發(fā)能力的基礎(chǔ)上，逐步開展預(yù)研型研發(fā)。公司在研發(fā)上一直倒持相對穩(wěn)定、均衡的投入，近幾年研發(fā)費用占營收比重大概在7%左右。

問：公司財務(wù)狀況良好，為何要做再融資?進展如何?

答：公司財務(wù)狀況良好，自有資金可以滿足公司短期發(fā)展需求。公司基于"一體兩翼、創(chuàng)新驅(qū)動"的長期發(fā)展戰(zhàn)略，綜合考慮新建項目的實際資金需求、己建項目及現(xiàn)有業(yè)務(wù)的未來資金需求等情況，以公司利益優(yōu)先的角度出發(fā)，實施本次再融資。公司再融資項目在2022年10月下旬取得上交所受理通知，今年2月9日獲上交所審核通過。公司創(chuàng)始股東、董事長、總經(jīng)理顧正青基于對公司未來發(fā)展前景的看好，也參與了本次再融資認購。

問：大客戶產(chǎn)業(yè)鏈外遷對公司影響如何?

答：公司主營功能性材料，處于產(chǎn)業(yè)鏈上游，主營核心產(chǎn)品主要采用終端認證的模式，因此產(chǎn)業(yè)鏈下游客戶所處地理位置的變化不會對公司造成較大影響。為實現(xiàn)公司長期可持續(xù)發(fā)展，公司也在考慮加快全球化布局進程，提高全球化經(jīng)營能力。

問：請介紹一下公司戰(zhàn)略。

答：公司以"致力于功能性材料的持續(xù)創(chuàng)新，為利益相關(guān)者創(chuàng)造價值"的使命和"邁入功能性材料領(lǐng)域的世界第一方陣"的愿景為出發(fā)點，制定和實施"一體兩翼、創(chuàng)新驅(qū)動"的總體發(fā)展戰(zhàn)略。"一體"指打造全球一流的功能性材料研發(fā)創(chuàng)新平臺，通過創(chuàng)新平臺服務(wù)全球領(lǐng)先客戶、驅(qū)動公司持續(xù)發(fā)展，以上海世晨作為創(chuàng)新中心載體和研發(fā)驅(qū)動力的引擎，實現(xiàn)公司技術(shù)的不斷創(chuàng)新"兩翼"指復(fù)合功能性材料制造基地和膠粘劑制造基地，由蘇州世華、蘇州世諾、江蘇世拓作為載體來實現(xiàn)。此外，公司通過引進劊球高水平高層次領(lǐng)軍人才，以材料科學家為主導(dǎo)，搭建全球一流的平臺研發(fā)體系，建設(shè)完善的合成技術(shù)體系、打造高質(zhì)量的測試分析平臺。通過與全球領(lǐng)先客戶、行業(yè)龍頭客戶協(xié)同合作，幫助客戶找到最佳的功能材料解決方案，為客戶持續(xù)創(chuàng)造價值，打造國際先進的功能性材料創(chuàng)新平臺; 蘇州世華新材料科技股份有限公司主營業(yè)務(wù)為功能性材料研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，其主要產(chǎn)品有精密制程應(yīng)用材料、電子復(fù)合功能材料和光電顯示模組材料。公司于2021年獲得江蘇省專精特新小巨人企業(yè)專精特新產(chǎn)品認定、蘇州市專精特新示范中小企業(yè)等榮譽。

調(diào)研參與機構(gòu)詳情如下：

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