新乳業(yè)（002946）11月2日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2022年10月31日接受56家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類(lèi)型為QFII、保險(xiǎn)公司、其他、基金公司、證券公司、陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)。

(資料圖)

投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

管理層分享：

前三季度在面對(duì)西南疫情以及行業(yè)外部承壓的情況下，新乳業(yè)管理層和全體員工繼續(xù)努力做好經(jīng)營(yíng)工作，逆勢(shì)而上取得了高于行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。前三季度公司實(shí)現(xiàn)總收入74.80億元，同比增長(zhǎng)12.48%，歸母凈利潤(rùn)3.10億元，同比增長(zhǎng)21.16%，扣非歸母凈利潤(rùn)2.47億元，同比增長(zhǎng)12.13%。第三季度，公司實(shí)現(xiàn)總收入27.00億元，同比增長(zhǎng)15.68%，歸母凈利潤(rùn)1.21億元，同比增長(zhǎng)10.19%，扣非歸母凈利潤(rùn)1.05億元，同比增長(zhǎng)2.49%。

三季度重點(diǎn)工作：

1.化解困難保增長(zhǎng)。今年七八月以來(lái)西南的高溫限電和疫情靜態(tài)管控對(duì)子公司華西乳業(yè)提出挑戰(zhàn)，在此情況下公司快速響應(yīng)應(yīng)急預(yù)案，迅速制定并執(zhí)行了一系列措施和政策，并及時(shí)對(duì)銷(xiāo)售策略進(jìn)行了調(diào)整，取得了很好的成效，有效降低了疫情以及高溫限電帶來(lái)的影響。

2.堅(jiān)持“鮮戰(zhàn)略”不動(dòng)搖。低溫是新乳業(yè)的核心板塊，前三季度公司保持良好勢(shì)頭，持續(xù)推動(dòng)低溫板塊的增長(zhǎng)。前三季度低溫鮮奶增長(zhǎng)接近20%，低溫酸奶各季度保持正增長(zhǎng)。

3.重視創(chuàng)新發(fā)展。第三季度新品貢獻(xiàn)保持了良好的表現(xiàn)，新品占比保持雙位數(shù)。低溫酸奶中，推出活潤(rùn)晶球酸奶、冰淇淋酸奶、唯品酪乳系列等新品，助推低溫酸奶正增長(zhǎng)；低溫鮮奶中“今日鮮奶鋪”增長(zhǎng)表現(xiàn)良好，9月成都推出了“24小時(shí)”鮮牛乳系列高端新品“黑金24小時(shí)”娟姍牛乳，進(jìn)一步打深打透了“24小時(shí)”的品類(lèi)縱深。

4.堅(jiān)持?jǐn)?shù)字化轉(zhuǎn)型工作。公司今年主要的數(shù)字化轉(zhuǎn)型“燈塔項(xiàng)目”最新情況：“智慧工廠項(xiàng)目”上線了MES系統(tǒng)，在線化生產(chǎn)要素，提升生產(chǎn)效率，推動(dòng)了精益化生產(chǎn)；食品安全全鏈路追溯系統(tǒng)（“鮮活源項(xiàng)目”）在三季度順利上線，目前公司部分澳特蘭產(chǎn)品和部分地區(qū)的黃金“24小時(shí)”鮮牛乳產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品批次的可追溯，為社會(huì)公眾和監(jiān)管提供了更清晰透明的產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)信息；全域營(yíng)銷(xiāo)數(shù)智化平臺(tái)（“鮮活go項(xiàng)目”）也進(jìn)一步深化推動(dòng)，截至第三季度，公司數(shù)字用戶數(shù)量已突破1,200萬(wàn)，公司數(shù)字用戶基數(shù)的擴(kuò)大和會(huì)員運(yùn)營(yíng)管理體系的完善，為公司進(jìn)一步進(jìn)行用戶精細(xì)化運(yùn)營(yíng)和管理打好基礎(chǔ)。

交流環(huán)節(jié)：

問(wèn)：公司三季度在面臨疫情封控的壓力下實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)，表現(xiàn)亮眼，請(qǐng)問(wèn)公司有哪些具體措施？

答：受第三季度成都疫情影響較大的是子公司華西。面臨目前疫情反復(fù)等情況，公司提前設(shè)置了應(yīng)急預(yù)案——從組織架構(gòu)、人員設(shè)置、應(yīng)對(duì)措施等方面做出了詳盡、系統(tǒng)的部署和安排，并在疫情封控開(kāi)展的第一時(shí)間啟動(dòng)執(zhí)行應(yīng)急預(yù)案。公司即刻在工廠端開(kāi)啟閉環(huán)生產(chǎn)，工廠全體員工留駐工廠，同時(shí)公司調(diào)動(dòng)資源，積極協(xié)調(diào)應(yīng)對(duì)，保障閉環(huán)生產(chǎn)期間員工的衣食起居，生產(chǎn)生活，封控期間，工廠生產(chǎn)線照常運(yùn)轉(zhuǎn)。

另外，公司在工廠端、市場(chǎng)銷(xiāo)售端都做了大量工作，例如及時(shí)取得封控通行證，盡全力保證公司在成都市場(chǎng)生產(chǎn)、銷(xiāo)售的穩(wěn)定運(yùn)行。

問(wèn)：公司取得逆勢(shì)增長(zhǎng)的原因？

答：公司能保持增長(zhǎng)，首先源于對(duì)“鮮立方”戰(zhàn)略的堅(jiān)持，守好新鮮基本盤(pán)；鮮奶業(yè)務(wù)領(lǐng)跑，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升盈利能力。其次，產(chǎn)品創(chuàng)新持續(xù)發(fā)力，大力投入科技研發(fā)，推出“24小時(shí)”限定娟姍牛乳等創(chuàng)新產(chǎn)品，為公司發(fā)展注入新動(dòng)力（300152）。最后，數(shù)字化轉(zhuǎn)型成果凸顯，進(jìn)一步提升管理效率，為未來(lái)快速成長(zhǎng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。卓越運(yùn)營(yíng)，在多方承壓之下，管理是永遠(yuǎn)的護(hù)城河。

問(wèn)：部分地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)了原奶價(jià)格回落。從公司的采購(gòu)成本來(lái)看現(xiàn)在是什么狀態(tài)，未來(lái)如何展望？

答：一方面，奶價(jià)在三季度穩(wěn)中略降的情況和公司全年度的預(yù)期是較一致的，成本基本穩(wěn)定。另一方面，公司內(nèi)部對(duì)于毛利率、凈利率的提升是有要求的，除了成本下行的“紅利”，更重要的是通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整優(yōu)化、新品占比的提升，高端產(chǎn)品和重點(diǎn)產(chǎn)品的推廣打造來(lái)不斷地去提高毛利率水平。同時(shí)通過(guò)管理效率的提升，銷(xiāo)售費(fèi)用結(jié)構(gòu)的調(diào)整，去優(yōu)化整體管理和銷(xiāo)售的費(fèi)用率，同時(shí)降低財(cái)務(wù)費(fèi)用率，以此綜合地提升企業(yè)整體的盈利能力。

問(wèn)：三季度扣非凈利潤(rùn)增幅低于歸母凈利潤(rùn)增幅的原因？

答：主要由于我們對(duì)境外負(fù)債部分進(jìn)行了利率掉期處理，對(duì)Libor進(jìn)行了鎖定，從歸母凈利潤(rùn)的角度上而言，它并沒(méi)有明顯的影響，但是它對(duì)扣非凈利潤(rùn)的影響較大，主要是會(huì)計(jì)核算的原因。

問(wèn)：三季度子公司夏進(jìn)和唯品的情況？

答：夏進(jìn)作為體系里面大體量的子公司，自2020年收購(gòu)后公司為其制定了未來(lái)五年“再造一個(gè)夏進(jìn)”的增長(zhǎng)戰(zhàn)略。2021年夏進(jìn)取得了亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，超額完成了當(dāng)年制定的增長(zhǎng)目標(biāo)。2022年宏觀環(huán)境以及疫情影響較大，寧夏當(dāng)?shù)匾灿泻脦纵喴咔?，包括現(xiàn)在夏進(jìn)也依然受到寧夏疫情的困擾。在承壓環(huán)境下，夏進(jìn)三季度依然是正增長(zhǎng)。相信通過(guò)內(nèi)功的不斷修煉以及隨著大環(huán)境的轉(zhuǎn)好，夏進(jìn)會(huì)有更好的表現(xiàn)。

唯品一如既往的延續(xù)了自年初以來(lái)非常好的勢(shì)頭，二季度唯品危中尋機(jī)抓住了上海疫情的一些機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)了非常好的增長(zhǎng)。三季度唯品仍然保持50%以上的增速，過(guò)去三年唯品也是高增長(zhǎng)。我們希望唯品繼續(xù)保持高速的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

問(wèn)：華南和大灣區(qū)的開(kāi)拓進(jìn)度以及計(jì)劃？

答：華南區(qū)域和大灣區(qū)是公司拓展的重要區(qū)域，對(duì)于這部分市場(chǎng)，我們即便在目前沒(méi)有工廠布局的情況下，也要積極地以打造基地市場(chǎng)的方式去推動(dòng)布局。目前通過(guò)一年時(shí)間的打磨，大灣區(qū)市場(chǎng)的團(tuán)隊(duì)和人員配置已經(jīng)逐步完善，今年表現(xiàn)基本符合預(yù)期，。希望明年開(kāi)始華南區(qū)域能有更出彩的表現(xiàn)。

問(wèn)：三季度的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流同比下降的原因？

答：核心是由于春節(jié)兩年跨期導(dǎo)致經(jīng)銷(xiāo)商貨款收款產(chǎn)生跨期帶來(lái)的影響，無(wú)其他經(jīng)營(yíng)原因。

問(wèn)：如何看待大單品的生命周期，以及如何平衡新品推廣、周期衰退和費(fèi)用預(yù)算？

答：我們認(rèn)為產(chǎn)品的核心還是要回歸到產(chǎn)品力上，一款能持續(xù)輸出價(jià)值的產(chǎn)品才能獲得更長(zhǎng)的生命周期。而產(chǎn)品的生命周期具體是多長(zhǎng)是不能一概而論的。另外，我們認(rèn)為乳制品產(chǎn)品是需要不斷迭代和升級(jí)的，比如公司的鮮奶旗艦產(chǎn)品“24小時(shí)”鮮牛乳，依然在不斷升級(jí)，并在此過(guò)程中不斷凸顯其價(jià)值，并滿足不斷變化的消費(fèi)者需求。

對(duì)于產(chǎn)品，公司講“優(yōu)生優(yōu)育”。在“優(yōu)育”這個(gè)過(guò)程中就需要投入一些費(fèi)用，我們會(huì)對(duì)核心重點(diǎn)品做費(fèi)用傾斜。除此之外，更重要的點(diǎn)在于公司整個(gè)新品推廣體系，通常新品以個(gè)別核心市場(chǎng)為試點(diǎn)，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)論證后，我們將優(yōu)秀的新品借由成功經(jīng)驗(yàn)復(fù)制推廣到其他更多的核心市場(chǎng)中，讓新品進(jìn)一步煥發(fā)出更好的活力和生機(jī)。

問(wèn)：疫情影響下帶來(lái)的這種消費(fèi)分化或者說(shuō)消費(fèi)降級(jí)，公司是如何考量的？

答：確實(shí)，疫情對(duì)消費(fèi)者心態(tài)和消費(fèi)力上面都會(huì)有一些影響，但我們也觀察到，唯品以及“24小時(shí)”升級(jí)系列鮮牛乳等高端產(chǎn)品的增長(zhǎng)是不錯(cuò)的。隨著大家對(duì)于健康意識(shí)、營(yíng)養(yǎng)意識(shí)的增強(qiáng)，對(duì)于優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品認(rèn)知度的提升，大家可能會(huì)更傾向于選擇更營(yíng)養(yǎng)高品質(zhì)的一些產(chǎn)品。與高端產(chǎn)品的增長(zhǎng)相對(duì)應(yīng)，我們也觀察到基礎(chǔ)款的一些產(chǎn)品，如基礎(chǔ)白奶，表現(xiàn)也還不錯(cuò)，因此我們認(rèn)為乳制品在高端和基礎(chǔ)款上面是有機(jī)會(huì)的，公司也做了一些相應(yīng)的策略調(diào)整以滿足市場(chǎng)的消費(fèi)偏好和需求。

問(wèn)：超過(guò)行業(yè)的增速表現(xiàn)有多少是來(lái)自于基地市場(chǎng)，有多少來(lái)自外延市場(chǎng)拓展？

答：可以將子公司分兩類(lèi)來(lái)談這個(gè)問(wèn)題，一類(lèi)是體量較大的存量公司，另一類(lèi)是像唯品這樣的子公司。唯品是一個(gè)以全國(guó)化拓展為發(fā)展方向的公司，它的增速很快，但體量還是比較小的。因此多數(shù)的貢獻(xiàn)其實(shí)還是來(lái)自于我們基地市場(chǎng)滲透率的提升以及核心市場(chǎng)周邊城市的拓展。從區(qū)域來(lái)看，華中、華東這兩個(gè)區(qū)域的增速會(huì)更快一些，這兩塊區(qū)域是公司非常重視，也是未來(lái)會(huì)去重點(diǎn)打造和發(fā)展的區(qū)域;

新希望乳業(yè)股份有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是奶牛養(yǎng)殖，乳制品及含乳飲料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司主要產(chǎn)品包括液體乳、含乳飲料和奶粉等。公司在內(nèi)部建立了行業(yè)內(nèi)先進(jìn)成熟的產(chǎn)品質(zhì)量控制體系，通過(guò)了有關(guān)質(zhì)量管理體系認(rèn)證、食品安全管理體系認(rèn)證、良好生產(chǎn)規(guī)范（GMP）認(rèn)證、乳制品危害分析和關(guān)鍵控制點(diǎn)（HACCP）體系認(rèn)證，建立了質(zhì)量保證控制點(diǎn)（QACP）體系。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：

關(guān)鍵詞： 影響較大的