為滿足正極材料擴產(chǎn)需求并降低成本，當升科技（300073）正在提升前驅(qū)體自供比例。

9月16日，當升科技公告稱，子公司江蘇當升使用自籌資金及銀行貸款投資擴建江蘇當升鋰電正極材料生產(chǎn)基地前驅(qū)體產(chǎn)線。該項目總投資額1.59億元，將建成年產(chǎn)1萬噸前驅(qū)體產(chǎn)能及配套輔助設(shè)施。擴建完成后，公司前驅(qū)體產(chǎn)能將達到1.5萬噸/年。

公司介紹稱，江蘇當升鋰電正極材料生產(chǎn)基地目前擁有多元材料產(chǎn)能超過2萬噸，產(chǎn)品涵蓋NCM811、622、523等，同時擁有前驅(qū)體產(chǎn)能5000噸。主要客戶包括SK On、AESC、LG新能源、億緯鋰能（300014）等動力電池企業(yè)。NCM是三元正極材料，不同型號代表鎳鈷錳三種金屬的比例。

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按照計劃，此次擴建項目建設(shè)周期14個月。在1.59億元的總投資中，1.18億元用于建設(shè)投資，還有3869萬元用作流動資金，其他費用304萬元。

當升科技表示，該項目采用先進的工藝技術(shù)和高自動化的生產(chǎn)設(shè)備，根據(jù)配套需求可以實現(xiàn)與高鎳產(chǎn)品的兼容，生產(chǎn)效率大幅提高，能耗顯著下降，產(chǎn)品綜合性能更高。項目有利于提升公司前驅(qū)體自供比例，滿足公司持續(xù)增長的前驅(qū)體原料需求。公司同時提醒，該項目不會對公司2022年度的財務(wù)狀況及經(jīng)營成果產(chǎn)生重大影響，且存在一定不確定性。

當升科技是正極材料領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，受益于電池需求業(yè)績增長迅速。財報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入91.13億元，同比增長204.92%；實現(xiàn)歸母凈利潤9.12億元，同比增長104.06%。

受原材料漲價影響，三元產(chǎn)品價格也水漲船高。據(jù)西部證券（002673）測算，當升科技上半年三元正極均價28.8萬元/噸，同比增長82%；預計二季度單噸凈利潤超過3.4萬元/噸，環(huán)比大幅增長。不過，公司多元材料上半年毛利率同比下滑3.02個百分點至18.42%。

新增產(chǎn)能也呼之欲出。據(jù)公告，當升科技上半年正極材料產(chǎn)能為2.5萬噸，其中多元材料和鈷酸鋰產(chǎn)量分別為2.82萬噸和1065噸，產(chǎn)能利用率分別為119.8%和74%。公司預計常州當升二期5萬噸高鎳項目將于下半年逐步投入使用；江蘇當升四期2萬噸小型鋰電正極材料項目正在開展基礎(chǔ)部分施工；芬蘭首期一階段5萬噸高鎳產(chǎn)能2024年建成投產(chǎn)。

提升前驅(qū)體自供比例能夠降低正極材料生產(chǎn)成本。此前當升科技有相當比例的前驅(qū)體依靠外采，公司在去年11月分別與華友鈷業(yè)（603799）、中偉股份（300919）簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，將向后兩者分別采購30-35萬噸、20-30萬噸的前驅(qū)體，執(zhí)行期為未來4年和未來3年。

從技術(shù)路線角度看，三元材料從去年起被磷酸鐵鋰反超，但競爭力依然不弱。鑫欏鋰電數(shù)據(jù)顯示，今年7月份磷酸鐵鋰、三元523、三元811電芯的平均生產(chǎn)成本分別為730.59元/Kwh、919.85元/Kwh、986.49元/Kwh，分別環(huán)比下降2.6%、3.7%、3.4%。

鑫欏鋰電分析師表示，磷酸鐵鋰材料方面產(chǎn)能過剩愈發(fā)顯現(xiàn)，加工費壓縮情況較為嚴重；三元方面國內(nèi)市場中鎳低鈷高電壓型產(chǎn)品的降本優(yōu)勢明顯，與磷酸鐵鋰電芯的成本差異或繼續(xù)縮小。此外，4680大圓柱電池的推廣也將帶動高鎳三元材料需求。

關(guān)鍵詞： 當升科技