2022年7月14日，海能達(dá)（002583）宣布將其全資子公司 Sepura Limited（以下簡(jiǎn)稱“賽普樂”）100%股權(quán)以1.595億歐元（約合人民幣10.76億元）的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給英國的私募股權(quán)公司Epiris LLP的子公司Sword Bidco Limited（以下簡(jiǎn)稱“SBL公司”）。

【資料圖】

據(jù)了解，海能達(dá)是全球?qū)Ｓ猛ㄐ蓬I(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一。2017年，海能達(dá)完成了對(duì)英國上市公司賽普樂100%股權(quán)的收購，實(shí)現(xiàn)了在專網(wǎng)通信領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)整合，增強(qiáng)了海能達(dá)在技術(shù)專利、銷售渠道等方面的實(shí)力。

本次出售完成后，海能達(dá)的資產(chǎn)負(fù)債率有望進(jìn)一步降低，從而提升海能達(dá)持續(xù)盈利能力。同時(shí)，也有助于海能達(dá)把資源進(jìn)一步聚焦于公專融合、4/5G 寬帶等成長型業(yè)務(wù)。

與賽普樂的“雙贏”往事

2017年5月，海能達(dá)完成了對(duì)賽普樂的收購，交易對(duì)價(jià)約6.5億元。彼時(shí)，賽普樂受到了DMR業(yè)務(wù)減值、訂單延后等因素的影響，生產(chǎn)經(jīng)營遇到了較大的挑戰(zhàn)。

盡管如此，當(dāng)時(shí)的賽普樂依舊是全球?qū)Ｓ猛ㄐ蓬I(lǐng)域的知名品牌，是全球Tetra產(chǎn)品（Tetra標(biāo)準(zhǔn)是全球?qū)＞W(wǎng)通信的一大主流標(biāo)準(zhǔn)，主要用于各國公共安全行業(yè)）的主要廠商之一，在德國、英國等歐洲國家處于領(lǐng)先地位。

對(duì)賽普樂進(jìn)行海外并購之后，海能達(dá)通過組織優(yōu)化和資金支持等方式，幫賽普樂逐步走出經(jīng)營困境，快速恢復(fù)了盈利能力。

通過這次并購，海能達(dá)不僅快速獲得了大量發(fā)達(dá)國家公共安全市場(chǎng)，還實(shí)現(xiàn)了對(duì)歐洲客戶群體的更深層次覆蓋，銷售渠道也進(jìn)一步拓寬，促進(jìn)了海能達(dá)全球化戰(zhàn)略的實(shí)施。

此后，海能達(dá)快速發(fā)展成為全球?qū)＞W(wǎng)通信行業(yè)排名前二的企業(yè)，改變了全球?qū)＞W(wǎng)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

據(jù)相關(guān)研究報(bào)告，在專網(wǎng)通信領(lǐng)域市場(chǎng)較為集中，技術(shù)領(lǐng)先同時(shí)擁有品牌及渠道優(yōu)勢(shì)的企業(yè)占據(jù)著行業(yè)大多數(shù)市場(chǎng)，目前位于“第一梯隊(duì)”的公司僅有摩托羅拉和海能達(dá)。

布局公專融合大趨勢(shì)

據(jù)7月14日公告，海能達(dá)將以1.595億歐元（約合人民幣10.76 億元）的價(jià)格將賽普樂100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給SBL公司。

本次出售賽普樂股權(quán)，對(duì)海能達(dá)來說主要有兩大作用：一是改善海能達(dá)的流動(dòng)性，降低資產(chǎn)負(fù)債率，增強(qiáng)盈利能力，二是“輕裝上陣”聚焦業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，發(fā)力公專融合、4/5G 寬帶等成長型業(yè)務(wù)。

據(jù)了解，這次交易所得款項(xiàng)將全部用于償還公司債務(wù)，海能達(dá)有望實(shí)現(xiàn)有息負(fù)債的大幅減少，資產(chǎn)負(fù)債率或降低到50%以下，高額利息支出的減少也將使海能達(dá)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和持續(xù)盈利能力得到進(jìn)一步加強(qiáng)。

同時(shí)相關(guān)公告顯示，該交易預(yù)計(jì)將為海能達(dá)帶來約2.9億元人民幣的稅前收益（具體金額以審計(jì)結(jié)果為準(zhǔn)）。若本次交易順利交割，預(yù)計(jì)將對(duì)海能達(dá)2022年度凈利潤產(chǎn)生積極影響。

除此之外，全球?qū)＞W(wǎng)行業(yè)近年來也發(fā)生了前所未有的技術(shù)格局轉(zhuǎn)變。

根據(jù)研究機(jī)構(gòu)Omdia報(bào)告，新的寬帶技術(shù)與窄帶技術(shù)融合共存、協(xié)同發(fā)展，并形成了公專融合的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。PoC和MCS等寬帶技術(shù)作為專網(wǎng)通信下一代關(guān)鍵通信演進(jìn)方向已逐步得到產(chǎn)業(yè)共識(shí)，預(yù)計(jì)未來五年用戶數(shù)量將以17%的年復(fù)合增長率快速增長。

與此同時(shí)，海能達(dá)也進(jìn)入了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，公專融合、4/5G寬帶、指揮調(diào)度等成長型業(yè)務(wù)已經(jīng)逐漸成為海能達(dá)業(yè)績?cè)鲩L的重要支柱。

根據(jù)海能達(dá)2021年年報(bào)披露，海能達(dá)公專融合業(yè)務(wù)收入增長近一倍，面向市場(chǎng)推出了首款基于MCS標(biāo)準(zhǔn)的雙模終端、全新一代公網(wǎng)PoC對(duì)講機(jī)等產(chǎn)品，與全球的行業(yè)客戶及20多家運(yùn)營商合作搭建200余個(gè)公專融合平臺(tái)。

不僅如此，海能達(dá)4G/5G寬帶業(yè)務(wù)也在去年實(shí)現(xiàn)了近七成的增長，指揮調(diào)度業(yè)務(wù)同比增長超兩成。整體來看，2021年海能達(dá)成長型業(yè)務(wù)同比增長60%，已經(jīng)成為海能達(dá)重要增長極。

對(duì)賽普樂的出售，或?qū)⑹购Ｄ苓_(dá)把資源更加聚焦于成長型業(yè)務(wù)投入和推廣，拓寬未來發(fā)展空間。

關(guān)鍵詞： 盈利能力