本報(bào)記者 李正

受多重因素影響，今年以來(lái)國(guó)內(nèi)焦煤價(jià)格大幅上漲，焦煤板塊上市公司2022年第一季度的經(jīng)營(yíng)情況也是預(yù)喜頻頻。

數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，A股市場(chǎng)焦煤板塊（按申萬(wàn)行業(yè)分類）11家上市公司已有7家發(fā)布了2022年首季業(yè)績(jī)預(yù)告。

按盈利情況來(lái)看，受益于煤炭市場(chǎng)價(jià)格一季度以來(lái)持續(xù)高位運(yùn)行，上述7家上市公司均預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，有5家預(yù)計(jì)漲幅超過(guò)150%。其中，冀中能源（000937）（預(yù)增515.05%）、蘭花科創(chuàng)（600123）（預(yù)增318.82%）和上海能源（600508）（預(yù)增316.67%）分別位列增長(zhǎng)幅度前三。

包括蘭花科創(chuàng)、上海能源、平煤股份（601666）等在內(nèi)多家上市公司在業(yè)績(jī)預(yù)告中披露，報(bào)告期內(nèi)，市場(chǎng)需求旺盛，煤炭?jī)r(jià)格呈現(xiàn)高位運(yùn)行走勢(shì)。

北京銀行（601169）研究院研究員王梅婷在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，國(guó)內(nèi)焦煤市場(chǎng)約10%需要依賴進(jìn)口，雖然整體以自給自足為主，但由于進(jìn)口焦煤質(zhì)量更高且國(guó)內(nèi)焦煤產(chǎn)能增量不足，產(chǎn)量無(wú)法滿足日益增長(zhǎng)的需求缺口，導(dǎo)致煤炭市場(chǎng)自去年以來(lái)始終處于緊平衡狀態(tài)。

據(jù)王梅婷介紹，之前的多次保供措施優(yōu)先保障的是動(dòng)力煤供給而非焦煤。隨著今年國(guó)際地緣局勢(shì)的持續(xù)，全球出現(xiàn)了嚴(yán)重的能源危機(jī)，國(guó)際市場(chǎng)焦煤價(jià)格一路走高，導(dǎo)致進(jìn)出口價(jià)格倒掛，降低了國(guó)內(nèi)接貨意愿，相當(dāng)于變相降低了10%的焦煤整體供給，加之國(guó)內(nèi)鋼鐵價(jià)格居高，產(chǎn)業(yè)開(kāi)工局勢(shì)樂(lè)觀，使得焦煤上下游產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)較為緊張，激化了需求和價(jià)格的同步上漲。

事實(shí)上，正如王梅婷所說(shuō)，國(guó)內(nèi)焦煤價(jià)格一季度得到了較大幅度的上漲，公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，期貨市場(chǎng)焦煤主力合約報(bào)價(jià)首季度累計(jì)上漲42.97%。將時(shí)間線拉長(zhǎng)來(lái)看，截至4月15日收盤，年內(nèi)累計(jì)上漲45.37%。

“目前，焦煤生產(chǎn)商和需求方的庫(kù)存都處于相對(duì)低位，價(jià)格上漲的核心邏輯是基本面轉(zhuǎn)好，即供不應(yīng)求。加之下游產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)豐厚使得作為原材料的焦煤價(jià)格接受意愿較強(qiáng)，現(xiàn)在來(lái)看焦煤價(jià)格沒(méi)有下降空間?！蓖趺锋眠M(jìn)一步表示，國(guó)內(nèi)暫時(shí)沒(méi)有新增焦煤產(chǎn)量，而在穩(wěn)基建穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期下，下游市場(chǎng)需求相對(duì)穩(wěn)定，不會(huì)出現(xiàn)大幅下跌，預(yù)計(jì)未來(lái)中長(zhǎng)期內(nèi)，焦煤價(jià)格仍將穩(wěn)中有漲。

值得一提的是，隨著今年以來(lái)焦煤產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格的持續(xù)走高，A股市場(chǎng)焦煤板塊的整體估值也迎來(lái)了不俗的上漲幅度。數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日收盤，焦煤板塊指數(shù)（859512.SWI）年內(nèi)累計(jì)上漲37.72%。

圓融投資股票部高級(jí)研究員付澤正在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，隨著國(guó)內(nèi)焦煤價(jià)格逐漸補(bǔ)漲，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)外焦煤價(jià)差將會(huì)進(jìn)一步縮小，全年來(lái)看，焦煤板塊仍具投資價(jià)值，煉焦煤行業(yè)龍頭企業(yè)以及其他具有業(yè)績(jī)彈性的焦煤企業(yè)，如具有增量?jī)?yōu)質(zhì)焦煤產(chǎn)能的公司值得重點(diǎn)關(guān)注。

（編輯 白寶玉）

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