令市場頗感意外，今年A股首家上會銀行“折戟”發(fā)審會。

4月14日，證監(jiān)會官網(wǎng)消息顯示，在當天召開的第十八屆發(fā)行審核委員會2022年第43次發(fā)審委會議上，江蘇大豐農(nóng)商行首發(fā)未能通過，該行也成為A股歷史上首家首發(fā)未通過上市申請的銀行。

“未通過的原因相關部門沒說，具體以公告為準。”4月15日，大豐農(nóng)商行相關人士接受記者采訪時表示。而對于后續(xù)的上市計劃，其表示“暫時不方便說?！?/p>

公開資料顯示，大豐農(nóng)商行是江蘇省鹽城市大豐區(qū)的一家區(qū)縣級農(nóng)村商業(yè)銀行，于2011年11月掛牌成立，前身是60多年前的農(nóng)村信用社，2005年組建農(nóng)村合作銀行，2011年改制農(nóng)村商業(yè)銀行。

需要指出的是，在上會之前，大豐農(nóng)商行已在A股候場4年有余。早在2017年11月，該行就正式向證監(jiān)會遞交了IPO申報材料并獲得受理；2018年3月，證監(jiān)會就該行的申報材料給出反饋意見，指出其股權轉(zhuǎn)讓、股東質(zhì)押等規(guī)范性問題；之后，該行的預披露更新就停留在了2018年5月，直到此次被發(fā)審委擋在資本市場門外。

對于此次大豐農(nóng)商行IPO被否，多位業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時表示頗為意外，因為在此之前，A股上會的銀行還未嘗“敗績”，大豐農(nóng)商行不幸“創(chuàng)了紀錄”。

值得一提的是，2018年7月，南京銀行140億元定增申請被否也同樣讓市場頗感意外，這也成為自2000年以來A股銀行唯一定增被監(jiān)管否決的案例。結合此次大豐農(nóng)商行IPO被否，銀行金融機構IPO、再融資申請必過的“慣例”已被監(jiān)管逐一打破。

“當前，金融強監(jiān)管已成為常態(tài)，大豐農(nóng)商行IPO被否表明監(jiān)管對金融機構上市的審核比較嚴格，也體現(xiàn)了監(jiān)管嚴把資本市場準入門檻”，招聯(lián)金融首席研究員董希淼向記者指出。

中國社會科學院金融研究所銀行研究室主任李廣子進一步向記者分析稱，監(jiān)管部門的關注主要集中于大豐農(nóng)商行競爭力、資產(chǎn)質(zhì)量和與省聯(lián)社的關系等方面，反映了監(jiān)管部門對該銀行未來發(fā)展前景的擔憂，一定程度上說明監(jiān)管部門在中小農(nóng)商行上市方面有所收緊。

從發(fā)審委公布的詢問問題來看，監(jiān)管重點關注了大豐農(nóng)商行作為區(qū)域性農(nóng)商行的競爭力和盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量和抗風險能力，以及同江蘇省聯(lián)社關系等內(nèi)容。

根據(jù)最新年報顯示，截至2021年末，大豐農(nóng)商行資產(chǎn)總額539.75億元，其中吸收存款444.35億元，同比增長4.47%；發(fā)放貸款和墊款344.51億元，同比增長11.27%。報告期內(nèi)，該行實現(xiàn)營業(yè)收入13.33億元，同比增長5.87%；凈利潤5.73億元，同比增長12.33%?？梢钥闯觯瑹o論是資產(chǎn)規(guī)模，還是營收利潤，該行與已上市的農(nóng)商行存在明顯差距。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2021年末，大豐農(nóng)商行不良貸款率為1.07%，較年初下降0.03個百分點，撥備覆蓋率331.40%，較年初增長5.93個百分點。但同期，該行的資本充足率有所下滑，資本充足率從15.08%下滑至14.75%，一級資本充足率從13.94%下滑至13.60%，核心一級資本充足率從13.94%下滑至13.60%。

不過，有接近監(jiān)管的人士指出，大豐農(nóng)商行IPO被否的關鍵問題并不是該行的業(yè)績表現(xiàn)，而是其內(nèi)控的有效性和獨立性。

發(fā)審委在問詢中指出，大豐農(nóng)商行核心系統(tǒng)由江蘇省聯(lián)社開發(fā)建設和運維管理，要求該行說明省聯(lián)社對其董事會成員構成、高管任命、日常監(jiān)管、運營管理、風險管理、重要信息系統(tǒng)開發(fā)建設和運維管理等職責和管理情況,是否影響發(fā)行人的獨立性和信息披露的公平性等問題。

在董希淼看來，發(fā)審委關注的問題屬于正常問詢，但如果因為大豐農(nóng)商行和江蘇省聯(lián)社的關系質(zhì)疑該行的獨立性和內(nèi)控的有效性，以此否決該行IPO難免有爭議。

對此，行業(yè)資深研究人士王劍輝指出，從發(fā)審委的詢問問題來看，基本上是可以改進的，沒有太多結構性的硬傷，如果大豐農(nóng)商行作出相應的反饋，還是能夠順利推進上市的。

記者注意到，截至目前，還有10家銀行在A股排隊候場，均處于預披露更新狀態(tài)。其中包括江蘇海安農(nóng)商行、江蘇昆山農(nóng)商行、亳州藥都農(nóng)商行、安徽馬鞍山農(nóng)商行、廣東南海農(nóng)商行、廣東順德農(nóng)商行6家農(nóng)商行。

李廣子向記者表示，對于那些有上市計劃的農(nóng)商行來說，提高銀行運行效率、改善資產(chǎn)質(zhì)量、優(yōu)化內(nèi)部公司治理、夯實發(fā)展基礎是最重要的。

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