南模生物2月28日發(fā)布投資者關系活動記錄表，公司于2022年2月16日接受13家機構單位調研，機構類型為其他、基金公司、證券公司、陽光私募機構。

投資者關系活動主要內容介紹：

一、觀看公司宣傳片，簡要介紹公司情況 二、溝通交流摘要

問：公司的可比公司有哪些？與之相比較公司有哪些優(yōu)勢？

答：公司的境外對標公司有Charles River、Jackson Laboratory、Taconic，境內對標公司有集萃藥康、百奧賽圖。

與境外知名企業(yè)相比，國內同行業(yè)公司發(fā)展起步較晚，但發(fā)展?jié)摿Υ螅l(fā)展速度快。境內同行業(yè)公司目前能提供的服務大類相近，主要差異在于公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、模型品系的生產(chǎn)研發(fā)方向、模型制備工藝及策略的細節(jié)優(yōu)劣等。

公司從事基因修飾動物模型業(yè)務多年，擁有專業(yè)成熟的銷售團隊及本地化服務優(yōu)勢，人均創(chuàng)收在國內同行業(yè)公司中領先；針對腫瘤免疫治療，公司開發(fā)了285種人源化基因修飾模型品系，以應對CRO公司、醫(yī)藥公司開展藥效研究及評價等方面用到的人源化小鼠模型的新需求，綜合技術達到國內領先水平。

問：公司的客戶和訂單量如何？

答：2020年，公司科研院所、高等院校、綜合性醫(yī)院等科研機構客戶收入占比約為58%，工業(yè)客戶收入占比約為42%，工業(yè)客戶收入占比逐年提升。公司客戶集中度整體不高，不存在依賴少數(shù)客戶的情況；存續(xù)客戶粘性高；新增客戶增量大；海外銷售增長迅速。

工業(yè)客戶較少做定制化模型，主要為不定期批量化采購人源化小鼠和免疫缺陷小鼠等標準化模型產(chǎn)品，以及采購藥效評價服務、飼養(yǎng)服務等。

科研客戶主要采購定制化模型，標準化模型中的引種、工具鼠模型等，以及模型繁育、表型分析服務、飼養(yǎng)服務等。

問：簡要介紹下公司海外銷售情況？

答：公司已通過國際實驗動物評估和認可委員會（AAALAC）的認證，已取得美國衛(wèi)生與公眾服務部和美國國立衛(wèi)生研究院實驗動物管理辦公室（OLAW）的認證，可參與由該部門資助或批準的科學研究、藥物研發(fā)等課題中的動物實驗。公司是國內較早從事基因修飾模式生物業(yè)務的企業(yè)，在國內客戶基礎較強，公司向美國、韓國及新加坡等提供基因修飾動物模型及技術服務，目前外銷業(yè)務基數(shù)仍較低、占比較小。公司已于2021年在美國設立了子公司，同時加強了境外銷售宣傳，服務得到境外客戶認可，外銷收入有所增長。

問：公司拓展海外市場的優(yōu)勢？

答：海外市場的開拓上，科研客戶方面，公司在交付標準上以及價格上都有自身的優(yōu)勢，公司定制的報價比美國便宜很多，且交付F1代的小鼠，交付標準較高，海外同類公司僅承諾交付F0代小鼠；工業(yè)客戶方面，公司針對腫瘤免疫治療，開發(fā)了285種人源化基因修飾模型品系；針對靶向治療藥物，開發(fā)了127種自發(fā)腫瘤模型小鼠品系；針對罕見病治療，構建了36種罕見病小鼠模型。根據(jù)公開可查詢信息，公司對于免疫檢查點靶點人源化小鼠模型，海外JAX、Taconic等尚無此類模型供應，公司已基本覆蓋了全球創(chuàng)新藥公司的大部分管線對應靶點所需的人源化小鼠模型，具有顯著模型優(yōu)勢。

問：介紹下人源化小鼠模型的原理及應用？

答：針對傳統(tǒng)小鼠模型的局限性，公司積極開發(fā)人源化小鼠模型。通過將人的基因整合到小鼠中，或者將人的細胞與組織移植到免疫缺陷小鼠中的方式構建人源化小鼠模型。

人源化小鼠模型作為研究人特異性病原體感染，癌癥生物學及其免疫治療等方面的臨床前模型載體將發(fā)揮越來越重要的作用。另外，人源化小鼠作為轉化醫(yī)學模型，包括再生醫(yī)學、移植和免疫學等生物學研究的需求也在不斷增加。公司構建的人源化小鼠模型在此背景下服務于靶向藥、生物大分子抗體藥物的藥效研究及藥效評價，上述服務集中于臨床前研究，是對傳統(tǒng)小鼠模型的替代及優(yōu)化。

問：公司產(chǎn)能如何？

答：公司目前在上海有4個生產(chǎn)研發(fā)基地（半夏路、金科路、哈雷路、金山），另外廣東中山的生產(chǎn)基地今年即將投入運行，全部順利運行的話我們共能有十萬個以上的籠位，由于每個籠位里最多不能超過5只成年小鼠，因此公司的產(chǎn)能最多能容納50萬只以上的小鼠。金山的生產(chǎn)基地（約5萬籠位）去年下半年才剛投入運行，公司產(chǎn)能的釋放還需要時間，產(chǎn)能擴大和帶來收益具有一定的時間差，前期公司仍需要承擔一定的折舊攤銷成本、人員成本等，公司會平衡好產(chǎn)能擴張的速度和其對公司經(jīng)營業(yè)績的影響。

問：公司標準化模型的毛利率高于定制化模型原因？

答：公司定制模型產(chǎn)品系根據(jù)客戶個性化需求進行模型構建及交付，模型構建過程即生產(chǎn)過程，不涉及研發(fā)，期間涉及的全部料工費均計入生產(chǎn)成本。

標準模型產(chǎn)品由公司進行先導研究并構建模型，當客戶存在實際需求時再進行生產(chǎn)并交付。其中，先導研究構建模型階段作為早期開發(fā)成本，均納入研發(fā)費用核算，不計入生產(chǎn)成本。因此標準化模型的毛利率高于定制化模型。

問：公司與集萃藥康毛利率有所差異的原因？

答：公司綜合毛利率2020年度為60.34%，2021年1-6月為63.74%，低于集萃藥康2020年度74.16%。一是公司產(chǎn)基地多采用租金或動物綜合管理服務費形式支付；而集萃藥康報告期內核心生產(chǎn)基地享受免租，生產(chǎn)基地使用成本低于公司。

其次生物資產(chǎn)核算存在差異，公司不存在生產(chǎn)性生物資產(chǎn)和消耗性生物資產(chǎn)，小鼠相關的飼養(yǎng)繁育成本歸集至營業(yè)成本核算；而集萃藥康將繁殖種鼠和存欄待售的庫存鼠分別計入生產(chǎn)性生物資產(chǎn)和消耗性生物資產(chǎn)，將生產(chǎn)性生物資產(chǎn)資本化時點后的相關支出計入管理費用，并將消耗性生物資產(chǎn)減值計入資產(chǎn)減值損失，并未歸集至營業(yè)成本中。集萃藥康在問詢函中曾回復，與公司采用相同核算方法后還原的2020年模擬毛利率為64.98%，略高于公司，該模擬毛利率僅采用生物資產(chǎn)同一核算方法，并未將房租成本模擬計算在內。

問：公司未來會向產(chǎn)業(yè)鏈上下延伸嗎？

答：公司首先會做好自己的主營業(yè)務，即基因修飾動物模型及相關技術服務。其次，公司會在契合精準醫(yī)療時代需求，建立全方位服務體系的基礎上，向上下游延伸。向下延伸，我們在做藥理藥效評價服務，這是立足于我們自有的基因編輯小鼠優(yōu)勢上做的延伸，而不是做野生小鼠的藥效評價。向上延伸，我們在做全人源化抗體小鼠模型的研發(fā)，并且我們也非常希望能夠盡快取得階段性的成果，后續(xù)能夠提供抗體篩選的服務；但我們暫不會直接進軍新藥研發(fā)領域，希望能立足于我們的模型來提供相應服務。

問：公司打算如何運用超募資金？

答：公司將根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略和生產(chǎn)經(jīng)營計劃，嚴格按照監(jiān)管要求，科學、合理的運用超募資金。短期來看會暫時通過一些理財來獲取利息收入，長期肯定會進行擴產(chǎn)、招人的計劃，技術研發(fā)方面也會加大投入，比如要提高基因重組的效率、實現(xiàn)多基因的編輯等。產(chǎn)業(yè)并購也會考慮，它是能帶來產(chǎn)業(yè)的協(xié)同效應的，但畢竟需要考慮雙方意愿等，具有較大的不確定性;

上海南方模式生物科技股份有限公司主營業(yè)務為基因修飾模式生物的研發(fā)、生產(chǎn)和技術服務。公司的主要產(chǎn)品和服務包括基因修飾動物模型產(chǎn)品、基因修飾動物模型技術服務。公司于2014年獲得上海市科學技術委員會、上海市財政局、上海市國家稅務局、上海市地方稅務局共同頒發(fā)的《高新技術企業(yè)證書》。

調研參與機構詳情如下：

關鍵詞： 修飾動物 模型技術 主要產(chǎn)品