二級市場上新冠藥物概念股的火熱行情，仍在持續(xù)。

截至2月21日收盤，海辰藥業(yè)（300584）（300584.SZ）一字漲停，雅本化學（300261）（300261.SZ）、拓新藥業(yè)（301089）（301089.SZ）漲超14%，精華制藥（002349）（002349.SZ）尾盤拉升漲停，科興制藥（688136.SH）大漲16.62%。其中，雅本化學股價（前復(fù)權(quán)）創(chuàng)出新高。

消息面上，此前與輝瑞“深度綁定”的CDMO企業(yè)凱萊英（002821）（002821.SZ）再發(fā)重大合同公告，其與“某制藥公司”簽訂了價值約35.42億元的相關(guān)產(chǎn)品新一批供貨合同，雖然凱萊英表示此次交易涉及保守商業(yè)秘密，未披露交易對手方基本情況、產(chǎn)品相關(guān)信息，但市場普遍認為與輝瑞新冠口服藥相關(guān)。

同日，海辰藥業(yè)和科興制藥也分別發(fā)布了涉及新冠藥物的公告。其中，海辰藥業(yè)披露，抗新冠藥奈瑪特韋原料藥及其關(guān)鍵中間體項目獲備案；科興制藥公告稱，全資子公司深圳科興與安泰維合作開發(fā)抗新冠病毒小分子口服藥。

資金聚焦上游中間體，CDMO企業(yè)卻遭冷落

2月12日，據(jù)國家藥監(jiān)局消息，輝瑞的新冠口服藥Paxlovid獲得國家藥監(jiān)局附條件批準上市，可用于治療成人伴有進展為重癥高風險因素的輕至中度新冠肺炎(COVID9)患者。

據(jù)首創(chuàng)證券分析，Paxlovid短期內(nèi)面臨產(chǎn)能壓力，放量過程產(chǎn)業(yè)鏈有望產(chǎn)生巨大收益。輝瑞預(yù)計2022年一季度Paxlovid產(chǎn)量為600萬療程，2022上半年產(chǎn)量為3000萬療程，全年為1.2億療程（業(yè)績指引220億美金），對應(yīng)今年相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈市場規(guī)模在33億到44億美元。

隨著Paxlovid在全球范圍內(nèi)的陸續(xù)獲批，國內(nèi)多家CDMO公司也接連拿到大額訂單。

2月11日，博騰股份（300363）公告稱近日收到輝瑞的新一批《采購訂單》，公司將為其提供合同定制研發(fā)生產(chǎn)（CDMO）服務(wù)。新獲得訂單金額合計6.81億美元（約合43億元人民幣），超過公司最近一個會計年度經(jīng)審計營業(yè)收入的50%。

2月20日晚，凱萊英公告稱其持續(xù)為某制藥公司的一款小分子化學創(chuàng)新藥物提供合同定制研發(fā)生產(chǎn)(CDMO)服務(wù)，近日公司全資子公司吉林凱萊英醫(yī)藥化學有限公司與該客戶簽訂了相關(guān)產(chǎn)品新一批的《供貨合同》，本次合同金額折合人民幣約35.42億元，新的供貨合同已正式生效。

業(yè)內(nèi)普遍認為，上述兩筆交易均涉及輝瑞的新冠口服藥。

但吊詭的是，在新冠藥物的上游中間體和CDMO企業(yè)之間，資金似乎更偏好于業(yè)績不確定性更高的前者。對于國內(nèi)CDMO企業(yè)來說，一邊是大額訂單拿到手軟，業(yè)績持續(xù)攀升；另一邊卻是二級市場股價震蕩，多空博弈不斷。從2月21日的市場表現(xiàn)來看，凱萊英雖然開盤漲停，但很快被砸，最終只以2.78%的漲幅收盤；博騰股份股價表現(xiàn)同樣不如人意，收報于80.95元/股，下跌3.04%，當天盤間甚至最多跌超8%。

雅本化學帕羅維德同名產(chǎn)品項目申報引關(guān)注

開源證券點評稱，Paxlovid已進入商業(yè)化階段，對上游中間體、原料藥有大量需求。中國擁有成熟基礎(chǔ)化工體系及醫(yī)藥制造全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，具有更低的上游原材料成本、更穩(wěn)定、可持續(xù)供應(yīng)的能力。

盡管Paxlovid對于國內(nèi)新冠口服藥相關(guān)的原料和中間體企業(yè)或是重大利好，但在近期新冠防治概念大漲的風口下，也有不少企業(yè)被投資者過度揣測，而其真實業(yè)務(wù)未必會與輝瑞口服藥形成直接關(guān)聯(lián)。

在新冠特效藥概念股中，最受市場關(guān)注的非雅本化學莫屬。自去年搭上“新冠特效藥概念”后，雅本化學股價一路暴漲，最近40個交易日累計漲幅接近300%，在此期間還多次因股票交易異常波動而宣布停牌，并因此收到深交所的關(guān)注函。

盡管雅本化學此前已多次回復(fù)稱其未與輝瑞公司簽署任何合作協(xié)議，與其不存在任何合作關(guān)系，未向輝瑞公司供應(yīng)卡龍酸酐及其衍生產(chǎn)品，但其仍被許多投資者質(zhì)疑存在蹭新冠藥物熱點炒作股價的行為。

記者注意到，在最近一次（2月14日）向雅本化學發(fā)送的關(guān)注函中，深交所提到：“近期，有投資者在本所互動易平臺中問詢你公司獲批新建年產(chǎn)50噸帕羅維德原料藥產(chǎn)品等項目相關(guān)情況，有投資者在對你公司投訴事項中提及公司已申報年產(chǎn)50噸帕羅維德原料藥項目以及500噸卡隆酸酐中間體、300噸氮雜雙環(huán)乙烷等項目并已獲得立項批復(fù)，但你公司未披露相關(guān)情況。”

帕羅維德即為輝瑞新冠口服藥Paxlovid的中文名稱，雅本化學在2月17日的回復(fù)函中解釋稱，公司申報的年產(chǎn)50000公斤帕羅維德原料藥項目、公司協(xié)作工廠襄陽市裕昌精細化工有限公司申報的年產(chǎn)500噸醫(yī)藥中間體卡龍酸酐（3，3-二甲基-1，2-環(huán)丙烷二甲基酸酐）生產(chǎn)項目、年產(chǎn)300噸醫(yī)藥中間體6，6-二甲基-3-氮雜雙環(huán)（3.1.0）己烷生產(chǎn)項目等項目已獲得立項備案批復(fù)。取得立項備案批復(fù)屬于化工行業(yè)新建（改建）項目的初級階段，后續(xù)將根據(jù)政府要求，向有關(guān)部門申報環(huán)境影響評價、安全評價等審批流程，但不能準確預(yù)計完成時間。目前公司尚未決定是否投產(chǎn)，最終是否投產(chǎn)仍存在較大不確定性。

此外，雅本化學還再次強調(diào)，截至本關(guān)注函回復(fù)日，因公司未與輝瑞公司簽訂合作協(xié)議，未向輝瑞公司供應(yīng)卡龍酸酐產(chǎn)品，輝瑞公司亦未向公司提供任何關(guān)于新冠口服藥前端原料采購的質(zhì)量標準，且公司客戶拒絕提供采購公司卡龍酸酐及其衍生產(chǎn)品的最終用途，公司不能確定前述公司及裕昌精化立項備案的三個項目最終是否決定投產(chǎn)，不能確定前述三個項目未來是否能夠投產(chǎn)，不能確定如投產(chǎn)所生產(chǎn)的產(chǎn)品是否符合輝瑞產(chǎn)品需求，也沒有進行相關(guān)的技術(shù)驗證，無法確定公司前述三個項目是否為或者能夠用于合成輝瑞新冠口服藥。

2月21日晚間，雅本化學再度發(fā)布股票異常波動公告，并稱襄陽市裕昌精細化工有限公司申報的兩個項目正在撰寫可行性研究報告，對未來下游市場需求進行分析，目前尚未有明確結(jié)論。

關(guān)鍵詞： 再創(chuàng)新高 雅本化學