12月24日晚間，鈞達(dá)股份（002865）一紙公告讓股吧炸開了鍋。這家做汽車塑料內(nèi)外飾件業(yè)務(wù)的公司稱要干一件大事——投資112億元建設(shè)太陽能電池片項(xiàng)目。

值得一提的是，截至當(dāng)日收盤，公司市值為100億元。財(cái)報(bào)顯示，鈞達(dá)股份目前處于虧損狀態(tài)、資產(chǎn)負(fù)債率較高，其賬面資金和112億元的大項(xiàng)目比起來，零頭都夠不上。

有投資者當(dāng)晚在股吧靈魂發(fā)問：你有錢嗎？

圖片來源：股吧

擬112億元投建太陽能電池片項(xiàng)目

鈞達(dá)股份12月24日晚間公告，為持續(xù)推進(jìn)公司的總體發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)一步完善公司業(yè)務(wù)布局，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，滿足公司未來經(jīng)營擴(kuò)張所需的產(chǎn)能，充分利用安徽省的產(chǎn)業(yè)集群區(qū)位優(yōu)勢，公司控股子公司上饒捷泰新能源科技有限公司(簡稱：捷泰科技)與安徽來安汊河經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管理委員會于12月24日簽署了《高效太陽能電池片生產(chǎn)基地項(xiàng)目投資合作協(xié)議》，計(jì)劃總投資約112億元，其中固定資產(chǎn)投資約70億元，建設(shè)16GW高效太陽能電池片項(xiàng)目。

根據(jù)公告，該項(xiàng)目分兩期實(shí)施。一期8GW，計(jì)劃總投資約56億元，其中固定資產(chǎn)投資約35億元，計(jì)劃用地約400畝；二期計(jì)劃總投資約56億元，其中固定資產(chǎn)投資約35億元，計(jì)劃用地約300畝。

公告披露，一期項(xiàng)目將在協(xié)議簽訂且符合開工條件一個月內(nèi)開工建設(shè)，6-8個月內(nèi)竣工投產(chǎn)，12個月內(nèi)達(dá)產(chǎn)。一期項(xiàng)目預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后，按現(xiàn)有市場價(jià)格計(jì)算，第一年、第二年產(chǎn)值不低于90億元，第三年產(chǎn)值不低于80億元。第一年至第五年年均產(chǎn)量不低于8GW，年均稅收2.5億元。

擺在鈞達(dá)股份面前的最大問題是如何籌措資金。三季報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，公司貨幣資金僅剩5956.56萬元。與此同時(shí)，公司業(yè)績堪憂，資產(chǎn)負(fù)債率也較高。前三季度，鈞達(dá)股份虧損8028.42萬元，資產(chǎn)負(fù)債率已超70%。

即便是按照鈞達(dá)股份持有捷泰科技股份的比例51%來計(jì)算，僅一期項(xiàng)目鈞達(dá)股份就需要投資28.56億元。

鈞達(dá)股份表示，上述項(xiàng)目投資資金來源為公司自有或自籌資金；該項(xiàng)目投資較大，公司將根據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃和實(shí)際情況分期實(shí)施，政府代建的條款將相應(yīng)減輕公司前期資金投資壓力。

控股子公司系借錢收購

值得注意的是，此次簽署112億元太陽能電池片項(xiàng)目協(xié)議的子公司捷泰科技，是鈞達(dá)股份不久前借錢買來的。

公開資料顯示，捷泰科技成立于2019年，其主營業(yè)務(wù)為太陽能光伏電池的生產(chǎn)制造。2020年，公司營業(yè)收入為26.61億元；凈利潤為-9058.81萬元；剔除資產(chǎn)減值損失的凈利潤為1.52億元。

捷泰科技的原控股股東為上饒市宏富光伏產(chǎn)業(yè)中心(簡稱宏富光伏)，持有其81.32%股份，實(shí)控人為上饒經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會；原第二大股東為鈞達(dá)股份的關(guān)聯(lián)方蘇泊爾（002032）集團(tuán)，蘇泊爾持有捷泰科技15.03%股份。

今年5月，宏富光伏在江西省產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓捷泰科技47.35%股權(quán)，掛牌轉(zhuǎn)讓底價(jià)為13.31億元。通過競拍，鈞達(dá)股份獲得了捷泰科技47.35%股權(quán)。與此同時(shí)，鈞達(dá)股份通過協(xié)議受讓了捷泰科技原第三大股東，也是捷泰科技員工持股平臺上饒展宏持有的3.65%股份。

上述股份受讓完成后，鈞達(dá)股份將持有捷泰科技51%股權(quán)，成其控股股東。值得注意的是，在此次交易中，大部分資金都是鈞達(dá)股份借來的。

圖片來源：公司公告

根據(jù)相關(guān)公告，此次交易總對價(jià)為14.34億元。其中，6億元是鈞達(dá)股份找控股股東錦迪科技以及錦迪科技一致行動人楊氏投資借的；6億元為找銀行借的并購貸款；剩余2.34億元為鈞達(dá)股份的自有資金和其他自籌資金。

股價(jià)半年漲近3倍

公開資料顯示，鈞達(dá)股份此前的主營業(yè)務(wù)為汽車塑料內(nèi)外飾件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，業(yè)務(wù)涵蓋汽車儀表板、保險(xiǎn)杠、門護(hù)板、裝配集成等。自2017年上市以來，鈞達(dá)股份的業(yè)績持續(xù)下滑，并在今年轉(zhuǎn)盈為虧。公司2017年-2020年以及2021年前三季度凈利潤分別為6744.26萬元、4183.17萬元、1722.71萬元、1354.64萬元、-8028.42萬元。

雖然鈞達(dá)股份要四處借錢才能湊齊買下捷泰科技51%股權(quán)的錢，但是在原有主營業(yè)務(wù)虧損的情況下切入光伏賽道，還是讓鈞達(dá)股份的股價(jià)坐上了“火箭”。自6月底公告參與競買以來，鈞達(dá)股份股價(jià)上漲近3倍。

來源：中證金牛座APP

收購捷泰科技，也是鈞達(dá)股份面對業(yè)績持續(xù)下滑的一次自救。鈞達(dá)股份表示，收購捷泰科技使公司實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化布局，主營業(yè)務(wù)從汽車塑料內(nèi)外飾件進(jìn)入光伏電池片領(lǐng)域。捷泰科技將成為公司的控股子公司，其經(jīng)營業(yè)績將納入公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍，使公司的業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力將得到明顯提升。

編輯：葉松